最牛基金經(jīng)理排名、中國最牛的基金經(jīng)理

一年來首次調(diào)倉，業(yè)績排名靠前的“老司基”看中了哪些基金經(jīng)理？

近期，民工跟投的投顧“長跑老司基”出現(xiàn)了一次調(diào)倉，這是該投顧組合成立2年多以來的第5次調(diào)倉，也是該組合近1年以來的首次調(diào)倉，我作為持有人，來為大家介紹一下這些新調(diào)入的基金經(jīng)理（本文所有數(shù)據(jù)截至2024年8月26日收盤）。

長跑老司基調(diào)倉情況（比例為測算）：

老司基總體風(fēng)格均衡偏價(jià)值，擅長防守，調(diào)整了約一半倉位，姚錦、程琨、綦縛鵬和朱紅裕被調(diào)出組合，而王斌、盛震山、溫宇峰和林慶被新調(diào)入組合。

被調(diào)出基金經(jīng)理業(yè)績回顧：

1、建信積極配置姚錦。姚錦在近一年跑輸市場較多，她的倉位高于普通的平衡混基金，在60~70%左右，看業(yè)績歸因，跑輸市場的原因是因?yàn)榕渲昧溯^多白酒等消費(fèi)股，以及部分白馬股。姚錦的整體風(fēng)格偏大盤成長，建信積極配置年內(nèi)跌12.38%，而同期大盤成長跌12.62%，走勢幾乎一致。在流動(dòng)性未見邊際寬松且大盤股盈利預(yù)期未見好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，大盤成長風(fēng)格可能會(huì)繼續(xù)跑輸一段時(shí)間。

2、廣發(fā)逆向策略程琨。程琨近一年略微跑輸指數(shù)，但今年以來跑贏偏股混合基金指數(shù)，程琨的風(fēng)格比較沉穩(wěn)，也屬于長期業(yè)績比較穩(wěn)健的老基金經(jīng)理，他的產(chǎn)品相當(dāng)小眾，但也有兩個(gè)點(diǎn)需要注意：第一，廣發(fā)逆向策略的前十大持倉集中度達(dá)到了70%；第二，程琨的回撤控制能力較強(qiáng)，上行阿爾法稍顯不足。除此之外，我認(rèn)為程琨仍然是一個(gè)非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，被組合調(diào)出，可能是出于降低持倉集中度的考慮。

3、國投瑞銀瑞利綦縛鵬。綦縛鵬的風(fēng)格和程琨類似，不同的是綦縛鵬更加均衡，且持倉比較分散，近三個(gè)月超額收益較差。我覺得綦縛鵬仍然是很好的基金經(jīng)理，風(fēng)格一直沒漂移。

4、招商核心競爭力朱紅裕。朱紅裕近一年較為逆風(fēng)，最大的原因是在港股上暴露了太多風(fēng)險(xiǎn)敞口，且持倉的并非港股紅利類股票。招商社會(huì)責(zé)任D份額規(guī)模在今年一季報(bào)已經(jīng)清零。

上述基金經(jīng)理中，姚錦與朱紅裕在近一年對本組合的負(fù)貢獻(xiàn)較多。組合近一年收益率為-8.88%，而建信積極配置與招商核心競爭力（C份額）近一年收益率分別為-20.78%、-26.94%。

本次調(diào)入基金經(jīng)理：

1、華安優(yōu)嘉精選王斌。看“大消費(fèi)”和“大制造”出身，擅長低估值成長，但能力圈廣泛，總體風(fēng)格更偏向于全市場均衡，季度勝率較高。

2、工銀精選回報(bào)盛震山。剔除工銀領(lǐng)航三年持有那個(gè)4位基金經(jīng)理同時(shí)管理的產(chǎn)品，盛震山的管理規(guī)模其實(shí)很小。其實(shí)去年滾雪時(shí)代就把他管理的固收+納入了組合，工銀聚豐今年收益率近10%。之前介紹過他的風(fēng)格。如果是牛市，恐怕盛震山的規(guī)模早就大幾十億了。

3、匯添富品質(zhì)價(jià)值溫宇峰。自由現(xiàn)金流的代言人，今年的風(fēng)格也是很適合他，介紹過太多次，見《受益于高股息，但本質(zhì)上是自由現(xiàn)金流》，里面也有盛震山。

4、富國天恒林慶。老司基中的均衡派，滬深300增強(qiáng)選手，可能是富國的能人太多，導(dǎo)致林慶顯得比較小眾，但他季度勝率極高。他的長期特點(diǎn)是，在下行風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下（回撤不高于大盤），能爭取到一定的上行阿爾法，適合牛熊切換的時(shí)候打反擊。

上述基金經(jīng)理都是長期業(yè)績較為穩(wěn)定的基金經(jīng)理（包括調(diào)出去的部分基金經(jīng)理，調(diào)出去不代表不好，可能只是發(fā)現(xiàn)了更適合的人），相對均衡，發(fā)生較多偏離的概率相對低。

以上是對于基金經(jīng)理的個(gè)人理解，基本上描述都還算客觀，如果你看完想買，一定要在心里默念：是我自己想買的，民工沒有按住我的手讓我買，虧錢了都是自己的問題。

一直沒有調(diào)出去的幾位基金經(jīng)理：張翼飛、伍旋、徐彥、提云濤、鄭玲。組合調(diào)倉后，基本上還是延續(xù)了均衡偏價(jià)值的風(fēng)格，對回撤控制要求較嚴(yán)格，波動(dòng)率低于市場平均水平。老司基成立以來最大回撤僅為21.18%，同期滬深300指數(shù)最大回撤為33.6%，偏股混合基金指數(shù)最大回撤為37.32%，表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)。

雖然組合有相對收益，但沒有絕對收益，成立以來仍然虧近12%，跟投人還是虧錢了，投顧主理機(jī)構(gòu)仍需努力！

當(dāng)然，老司基的相對排名較好，有一定的運(yùn)氣成分，近一年價(jià)值風(fēng)格較好，而老司基雖然沒有配置任何紅利主題產(chǎn)品，但也是吃到了價(jià)值風(fēng)格的貝塔。

我其實(shí)是有點(diǎn)反對在市場不好的時(shí)候頻繁調(diào)倉的，因?yàn)闆]有上行貝塔的時(shí)候，調(diào)倉往往也很難創(chuàng)造收益。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。不作為投資依據(jù)。投顧機(jī)構(gòu)不保證以上基金投顧組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。）

2022年初挖掘到的新人基金經(jīng)理，近兩年同類排名4/3303

我們知道，大部分的主動(dòng)型型基金的管理費(fèi)率是1.5%，或者1.20%，很多人可能不清楚，其實(shí)市面上還有一些主動(dòng)型基金的管理費(fèi)率是0.6%，曾經(jīng)寫過一篇文章《挖掘到一位新人基金經(jīng)理》，寫的是翟相棟，他在管的招商優(yōu)勢企業(yè)混合A就是一只偏股混合型的基金，管理費(fèi)率就是0.6%。

如果要求基金類型是靈活配置型基金、偏股混合型基金，管理費(fèi)率是0.60%，最新一期股票占比大于60%，全市場滿足要求有200只靈活配置型基金，69只偏股混合型基金，合計(jì)269只。

我們知道，很多被動(dòng)指數(shù)型基金的管理費(fèi)率是0.50%，而這些主動(dòng)型基金的管理費(fèi)率僅0.60%，多0.1%而已，如果買到特別優(yōu)秀的基金，可以說是性價(jià)比一流。

下面給大家簡單梳理一下這269只低費(fèi)率的主動(dòng)型基金，看有沒有業(yè)績特別好的。

因?yàn)閿?shù)據(jù)比較多，我決定今天先寫一篇基金公司持有較多的、管理費(fèi)率僅0.60%的主動(dòng)型基金。

經(jīng)過簡單的整理，截至2024年6月30日，基金公司持有超600萬元，滿足上述條件的基金有42只，見下表，值得注意的是，我文初提及的翟相棟的基金就在其中。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年6月30日

再次強(qiáng)調(diào)，榜單上所有基金的管理費(fèi)率僅0.60%，目前市場主流偏股基金的管理費(fèi)率是1.5%、1.2%……這些基金的管理費(fèi)率只有它們的一半，甚至還不到。

上榜有三只基金多份額，僅保留A類，剩下39只基金。

39只基金按照基金經(jīng)理上任時(shí)間由長到短排序，展示他們?nèi)温殨r(shí)間、任職時(shí)長、任職以來回報(bào)、年化回報(bào)、基金經(jīng)理年限、在管基金數(shù)量等信息如下。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年10月17日，歷史業(yè)績不預(yù)示未來走勢

翟相棟我發(fā)掘到他的時(shí)候，他的基金經(jīng)理年限還不足1年，目前他的基金經(jīng)理年限是2.48年，在管的招商優(yōu)勢企業(yè)混合A規(guī)模已經(jīng)暴漲至55.35億元，其中機(jī)構(gòu)占比高達(dá)67.15%！

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年6月30日

從規(guī)模也能看出榜單上這些基金經(jīng)理的號(hào)召力，招商基金的翟相棟、富國基金的于洋兩位是最出色的。

39只基金按照截至2024年6月30日機(jī)構(gòu)持有金額由高到低排序如下。翟相棟、于洋、汪孟海、閆思倩四位基金經(jīng)理在管的基金機(jī)構(gòu)占比金額較高，翟相棟的招商優(yōu)勢企業(yè)混合A被機(jī)構(gòu)持有25.81億元排名第一。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年6月30日

姜誠姜老板的兩只發(fā)起式基金隱藏在這張表格中，我索性將姜誠作為第一基金經(jīng)理在管的基金全部展示如下，可以看到只有中泰紅利優(yōu)選一年持有混合發(fā)起、中泰紅利價(jià)值一年持有混合發(fā)起的管理費(fèi)率僅0.60%。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年6月30日

39只基金按照截至2024年6月30日內(nèi)部員工持有金額由高到低排序如下。于洋、翟相棟分別被內(nèi)部員工持有5337.82萬元和2919.66萬元排名第一和第二名。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年6月30日

手動(dòng)保留上述榜單中的10只基金，要么是機(jī)構(gòu)持有較多，要么是內(nèi)部員工持有較多的基金，下表展示了他們的第一行業(yè)及其權(quán)重情況。

數(shù)據(jù)來源：東財(cái)Choice，截至2024年6月30日

從中挑選兩只簡單展開一下。

1、于洋-富國新動(dòng)力靈活配置混合A

于洋目前看好醫(yī)藥生物，富國新動(dòng)力靈活配置混合A目前持倉的醫(yī)藥生物行業(yè)權(quán)重占比高達(dá)54.36%。

該基金的業(yè)績基準(zhǔn)是“同期中國公布的一年期人民幣定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)+3%”，近三年這只基金的區(qū)間回報(bào)是-16.85%，雖然跑贏了滬深300指數(shù)，卻大幅度跑輸了基準(zhǔn)，要我說這個(gè)業(yè)績基準(zhǔn)設(shè)置的可能有點(diǎn)問題。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年10月18日，歷史業(yè)績不預(yù)示未來走勢

于洋今年的回報(bào)是-3.99%，同期滬深300指數(shù)漲幅14.40%，今年的風(fēng)口不在于洋這里，想想也是，于洋目前重倉的可是醫(yī)藥生物。

2024年上半年，于洋加倉了天壇生物、魚躍醫(yī)療，目前前十大重倉股中，有9只是醫(yī)藥生物，1只電信服務(wù)（中國移動(dòng)），1只可選消費(fèi)（美的集團(tuán)）。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年6月30日，重倉股展示不構(gòu)成投資建議

于洋在2024年基金中報(bào)中說，

“中國自身的市場大且有層次，盡管市場對于總量的發(fā)展充滿擔(dān)憂，但是我們依然相信可以找到有較好成長動(dòng)能的細(xì)分行業(yè)。

智慧聰明的民族特性是我們保持長期樂觀的基礎(chǔ)。在個(gè)股和行業(yè)的阿爾法上，我們積極尋找的方向可能有以下特征：

1）具備全球競爭力，靠技術(shù)而非成本去獲得全球市場份額；

2）國內(nèi)市場中供給受約束，受益需求依然能夠在較高的 ROE 下獲得可觀成長性；

3）優(yōu)質(zhì)龍頭，格局已經(jīng)優(yōu)化或本就穩(wěn)定，資本開支減少，盈利能力提升，自由現(xiàn)金流改善。 ”

值得一提的是，查詢2024年基金中報(bào)，于洋目前持有富國新動(dòng)力靈活配置混合A超過100萬份。

2、翟相棟-招商優(yōu)勢企業(yè)混合A

這只基金，翟相棟是2022年4月上任，至今2年多，近2年區(qū)間回報(bào)高達(dá)64.36%，同類排名4/3303。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年10月18日，歷史業(yè)績不預(yù)示未來走勢

我2023年2月份時(shí)就挖掘到他了：詳見文章《挖掘到一位新人基金經(jīng)理》。

我2023年2月份寫文章之后，這只基金變更過業(yè)績基準(zhǔn)，之前的業(yè)績基準(zhǔn)是滬深300指數(shù)收益率*55%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*45%。

目前變更后的業(yè)績基準(zhǔn)是中證800指數(shù)收益率*65%+中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率*20%+恒生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)估值匯率調(diào)整后)*15%。

可以說，可選擇范圍更廣了，業(yè)績比較更好了。

業(yè)績基準(zhǔn)變更后，我們在翟相棟的持倉中發(fā)現(xiàn)了港股，目前持有嗶哩嗶哩、騰訊控股、藥明聯(lián)合、美圖公司。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024年6月30日，重倉股展示不構(gòu)成投資建議

值得注意的是，翟相棟的第一重倉行業(yè)從上一期的電子行業(yè)切換到了本期的醫(yī)藥生物行業(yè)。

上半年翟相棟加倉了泰格醫(yī)藥、藥明康德、美圖公司、泰格醫(yī)藥。

翟相棟好像是認(rèn)為目前的CXO被市場低估了。

查看了一下2024年基金中報(bào)，翟相棟說CXO方向已經(jīng)超跌。

在最新的2024年基金中報(bào)，翟相棟還說，

“2024 年上半年，市場兩級(jí)分化明顯。一方面如銀行、公用事業(yè)、石油、煤炭等高股息資產(chǎn)，以及美股科技映射的 AI 算力板塊，在 23 年已經(jīng)有巨大超額表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，不斷新高。

另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)制造及成長行業(yè)，如計(jì)算機(jī)、傳媒、醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)，繼續(xù)出現(xiàn)較大幅度的下跌。

這種結(jié)構(gòu)分化，已經(jīng)較為極端的展現(xiàn)出了投資者信心和市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，未來數(shù)年潛在的高賠率機(jī)會(huì)也孕育在其中。

本基金一直秉著“獲取較高投資收益”的高賠率配置策略，在市場極端的分化表現(xiàn)下，我們會(huì)以長期視角，深入挖掘成長潛力巨大、價(jià)值明顯低估、風(fēng)險(xiǎn)釋放充分的長久期投資機(jī)會(huì)。

圍繞科技進(jìn)步（AI、生物技術(shù)）和人口老齡化的時(shí)代背景，尋找處于周期底部，業(yè)績估值和預(yù)期的雙擊甚至三擊機(jī)會(huì)。 ”

值得一提的是，查詢2024年基金中報(bào)，翟相棟目前持有招商優(yōu)勢企業(yè)混合A超過100萬份。

翟總持有很多自己的基金，這一點(diǎn)我很早就知道了。

本文是自己的梳理筆記，所有內(nèi)容均是個(gè)人研究，不構(gòu)成投資建議，請大家更關(guān)注客觀數(shù)據(jù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)引的相關(guān)觀點(diǎn)均來自相關(guān)機(jī)構(gòu)或公開媒體渠道，本人不對觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性和完整性做任何保證，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。以上內(nèi)容僅供參考，文中涉及個(gè)股的，不構(gòu)成股票推薦和投資建議，股票市場波動(dòng)大，購買前請審慎操作。市場有風(fēng)險(xiǎn)，定投有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。