大健康大未來_未來的大健康

來源|喜馬拉雅FM管清友的精品課《首席經濟學家管清友的投資課》

編輯|何嬙

健康，人類永恒的追求。健康是美好生活的基礎，沒有健康，一切都是過眼云煙。不管從需求還是供給來看，大健康都是未來十年確定性最高的產業之一。

從需求端來看，大健康產業的需求才剛開始爆發。從供給側來看，大健康產業還處于供不應求的狀態。最近《我不是藥神》講述的天價藥故事引發了全社會的關注，其實這只是“看病難、看病貴”問題的冰山一角。

歸根到底，是因為我們的醫療健康資源非常緊缺，而這種緊缺既有經濟原因也有制度原因，不是一時半會能解決的。國家能想到的方法就是加大力度發展大健康產業，現在健康中國已正式上升為國家戰略。

我們未來的大健康產業也不會局限于傳統的醫療藥品，一定會伴隨著人民的新需求涌現出很多新興的細分行業，有幾個方向值得大家關注。

第一是和老齡人口相關的養老產業。從現階段上看，我們的養老產業仍處于高速增長期。養老地產未來是一個重要的養老模式。

第二是和生活壓力相關的保健產業。目前市場上保健品生產的廠商眾多，以中小規模為主，市場集中度低。中國未來保健品市場還有很大的增長空間，成為全球最大市場只是時間問題。具體來說，有幾個細分領域值得關注，包括孕保、美容和運動等。

第三是和消費升級相關的醫美產業。目前這塊的市場滲透率遠低于發達國家，未來空間巨大。

從產業鏈來看，上游主要是醫療美容耗材及器械的生產，整體來說進入門檻較高，而且除了國外生產成本高外，進入中國還要交納50%的稅，這樣價格就堆很高，未來進口替代是必然趨勢，如雙鷺藥業和華東醫藥就早有布局了玻尿酸業務。

中下游主要是各種醫美機構如公立醫院的整形美容科、連鎖醫院、整形醫院等。中下游整體而言，私立醫院是市場主體，占據85%的份額，也就是說這里基本是民營企業的天下，這主要是因為民間資本進入醫療美容領域的注冊門檻不高，而公立醫院有較多限制不夠專注所致。

最后總結一下，隨著老齡化的不斷加速和消費的持續升級，人們對大健康的剛性需求也越來越強烈，未來十年這將是一個潛力巨大的市場，但目前供給上還比較緊缺，處于產業布局最好的時期。具體來說，養老、保健和醫美等新興的健康產業方向值得關注。

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管清友，如是金融研究院首席經濟學家。投資是撬動人生的支點。管清友幫你掌握投資邏輯，理解投資本質。讓你在面對虛假機會時，不跟風不盲從;在面對真正機會時，不猶豫不錯過。管清友將用40周的時間，幫你解決三個問題，掌握一個方法論。

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