對健康行業的看法、健康行業的看法和目標

醫療健康行業：筑底回暖

一、行業整體趨勢

2023年，醫藥上市公司的營業收入同比增長約1%，而歸母凈利潤同比減少約21%，反映出行業在轉型過程中的壓力。然而，2024年一季度的數據顯示，歸母凈利潤增速已回暖至約1%，顯示出行業增長的高確定性。

二、公募基金持倉變化

公募基金的持倉變化反映了市場對醫療健康行業的看法。2023年下半年以來，醫藥持倉比例持續下滑，目前已處于歷史低位，這為尋求價值的投資者提供了入場機會。

三、投資主線建議

建議投資者圍繞以下三條主線進行布局：

出海戰略：關注那些能夠突破國內市場，在全球范圍內尋求增長的公司。

核心產品競爭力：尋找擁有核心產品競爭力和受益于行業洗牌的企業。

創新驅動：關注那些在“爆款產品”上取得突破，進入回報期的創新醫藥企業。

四、細分市場分析

Pharma板塊：研發投入持續增長，創新藥收入占比提升，預計盈利能力將顯著提升。

Biotech/Biopharma板塊：商業化和BD（商業發展）活動將助力更多公司實現盈利。

醫療器械板塊：醫療設備和低值耗材有望逐季復蘇。

CRO板塊：下游創新需求有望在2024年觸底回升。

CDMO板塊：非新冠收入保持穩健增長，多肽/ADC賽道保持高景氣。

五、風險與機遇并存

盡管醫療健康行業面臨醫保控費降價、市場競爭加劇等風險，但行業的剛需性和工程師紅利效應將支撐行業的持續增長。

六、投資策略

投資者應關注研發管線豐富、護城河深厚的龍頭藥企，疫苗產業鏈，消費升級趨勢下的大健康消費龍頭企業，以及醫療服務及商業領域的企業。同時，關注“賣水者”邏輯下的藥品產業鏈相關企業，科研服務和生命科學板塊的企業，以及直接受益于創新審評和進口替代的國產中高端醫療器械龍頭。

醫療健康行業正處于筑底回暖的階段，為投資者提供了布局未來增長的機會。通過深入分析行業趨勢和公司基本面，投資者可以在這一行業中尋找到具有長期增長潛力的投資標的。隨著政策的支持和市場需求的釋放，醫療健康行業有望迎來新一輪的發展周期。#基金投資那些事# #基金投資總結# #我們來談談基金# #基金代銷江湖# #基金公司分享# #投資基金的困惑# #今年會買基金嗎# #投資策略探討# #一起聊聊基金# #你會投資基金嗎# #爆料# #在頭條看見彼此#