國內(nèi)投資周期大致在10年左右，庫存周期大致在40個(gè)月左右，一個(gè)長(zhǎng)周期嵌套3個(gè)庫存周期，如果歷史規(guī)律是有效的，那么2024年大概率是牛熊轉(zhuǎn)換年，預(yù)計(jì)這一波大底在年中到三季度附近，年初這一波急跌目前雖然已經(jīng)見到左側(cè)低點(diǎn)，但這一波反彈后，大概率還會(huì)有一次探底確認(rèn)，市場(chǎng)真正的底部在年中到三季度左右。而且，2024年大概率是價(jià)值股風(fēng)格占優(yōu)。

企業(yè)盈利在23年三季度左右已經(jīng)見底，如果按照40個(gè)月左右的庫存，以正弦波左右類似的周期波動(dòng)，那么從低點(diǎn)到0軸大概需要10個(gè)月，距離估算時(shí)間大概在24年年中到三季度左右會(huì)回升0軸上方，經(jīng)濟(jì)今年下半年見到向好、企業(yè)盈利進(jìn)一步改善應(yīng)該是大概率。

最近兩天大家都在說換人，實(shí)際上并不會(huì)改善趨勢(shì)，但短期對(duì)情緒有提振作用。

我們真正應(yīng)該考慮的是估值、企業(yè)盈利、市場(chǎng)流動(dòng)性以及政策動(dòng)向，目前，市場(chǎng)的估值處于歷史地位，企業(yè)盈利今年大概率會(huì)見到明顯好轉(zhuǎn)，而流動(dòng)性比較充裕，下半年美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)降息，國內(nèi)大概率還會(huì)降準(zhǔn)和降息，而政策層面目前各項(xiàng)政策都對(duì)權(quán)益市場(chǎng)比較友好，今年下半年某個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)將會(huì)滿足天時(shí)地利人和，一波大行情已經(jīng)不遠(yuǎn)，經(jīng)過幾個(gè)月的震蕩反復(fù)，我們下半年一起見證下一波牛市。