宏觀經(jīng)濟分析：

最近公布的美國12月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示新增就業(yè)人口超出市場預(yù)期，同時失業(yè)率保持穩(wěn)定。這一數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場普遍預(yù)計美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)在接下來的會議中可能不會作出政策調(diào)整，而對于3月份下調(diào)利率的可能性則持續(xù)上升。

供應(yīng)側(cè)展望：

國內(nèi)外銅行業(yè)對于2024年的加工費用已達(dá)成降低的共識，這暗示著未來銅精礦的供應(yīng)可能少于之前的預(yù)期。受多重因素影響，如巴拿馬科布雷銅礦的關(guān)閉和英美資源下調(diào)的產(chǎn)量預(yù)測，預(yù)計銅供需關(guān)系將更加緊張。長期而言，礦山的資本支出放緩、礦石品位下降以及成本上升等因素可能對供應(yīng)鏈造成困擾。

需求前景分析：

預(yù)計2024年，新能源領(lǐng)域的消費將持續(xù)增長，特別是光伏和風(fēng)電發(fā)展迅猛，這將推動國內(nèi)電網(wǎng)投資建設(shè)保持快速增長。全球新能源汽車市場也將延續(xù)增長勢頭，對銅的需求亦將跟隨上升。此外，海外降息的預(yù)期可能會對中國房地產(chǎn)市場產(chǎn)生正面效應(yīng)，預(yù)計市場降幅將有所縮小。

庫存情況：

近期LME的銅庫存持續(xù)下降，國內(nèi)電解銅庫存雖有小幅回升，但總體仍維持在較低水平，反映出國內(nèi)銅需求的韌性。

市場觀點：

鑒于美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的超預(yù)期表現(xiàn)以及銅精礦供應(yīng)的收緊，預(yù)計銅價在新能源消費的強勁推動下有上行空間。國內(nèi)宏觀政策預(yù)計將繼續(xù)保持穩(wěn)定，通過逆周期的貨幣政策和穩(wěn)健的財政措施來支持經(jīng)濟的平穩(wěn)恢復(fù)。未來，隨著下游企業(yè)因春節(jié)放假而導(dǎo)致的需求減少，市場應(yīng)關(guān)注一季度階段性的回調(diào)，把握逢低買入的機會。

和訊自選股寫手

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