國務院新聞辦公室1月18日10時舉行新聞發(fā)布會，國家統(tǒng)計局局長寧吉喆介紹，2020年豬肉產量4113萬噸，下降3.3%;2020年末,生豬存欄、能繁殖母豬存欄比上年末分別增長31.0%、35.1%。

生豬、能繁母豬存欄恢復超3成，但是豬肉產量下降3.3%，這背后有何含義?對未來行情又有什么影響?來具體分析一下!

除了國家統(tǒng)計局，我們再看一下農業(yè)農村部的數(shù)據(jù)。

①至11月末，全國生豬存欄和能繁母豬存欄均已恢復到常年水平的90%以上。

②養(yǎng)殖場戶積極補欄擴養(yǎng)，10月份又有728個新建規(guī)模豬場投產，今年以來新建規(guī)模豬場投產累計已達1.3萬個，另有1.5萬個去年空欄的規(guī)模豬場開始復養(yǎng)。

這兩個數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計局基本一致。

但是，我們從生豬的養(yǎng)殖周期推導，能繁母豬的存欄量變化對應的是4個月出生仔豬，生長到50kg的小豬大約需要2個半月，再生長到80kg的中豬，大約需要一個月，到130-135kg的標豬出欄再需要2個半月，因此能翻母豬存欄量影響10-11個月以后的商品豬出欄量。

結合農業(yè)農村部給出的數(shù)據(jù)，截止到2020年11月，能翻母豬存欄環(huán)比連續(xù)增加了14個月，對應小豬的連續(xù)增加時間應該在大約為8、9個月，目前企業(yè)及養(yǎng)殖戶壓欄現(xiàn)象比較明顯，出欄周期較正常年份晚約一個月，這樣對應商品豬出欄連續(xù)環(huán)比增加應為3-4個月。

截止到2020年能翻母豬存欄恢復為90%，按平均3%速度，恢復到正常水平需要3-4個月，也就是明年3月，再加上10個月的生長周期，最快明年年底生豬產能將恢復正常情況。

但是這里有一個問題，這個推算并沒有考慮數(shù)據(jù)的水分，非瘟復發(fā)的風險以及三元母豬替代等因素，若將三元母豬產能效率以及明年去三元化的進程考慮，明年年底生豬產能的恢復為往年的90%左右，完全的產能恢復至少要到2022年的一季度末，甚至到二季度，因此2021的產需缺口仍然存在。

我們還可以分析一下屠宰數(shù)據(jù)。

屠宰產能逐漸恢復出欄體重下滑屠宰量反映的是市場生產消費情況，高價限制消費，特別是終端消費，2020年終端消費減少約30%。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年1-11月全國重點企業(yè)生豬屠宰量為1.41億頭，較去年同期1.53億頭減少19.4%，較近五年同期均值1.9億頭減少27%。20年1-11月年度平均開機率為14.38%，較去年同期減少的15個百分點，較近5年均值減少20個百分點，而出欄體重卻創(chuàng)下近幾年的記錄，2020年1-11月生豬出欄的平均體重為125.7kg，較去年出欄平均體重增加6kg，增加幅度為5%，較近五年平均體重增加8kg，增加幅度為6.8%。

從豬肉產量的角度考慮，出欄體重的增加一定程度彌補了生豬屠宰數(shù)量的較大缺口，從過去幾年的豬肉產量來看，正常年份保持在5500萬噸左右，但是非瘟入侵后，2019年大跌至4255.31萬噸，遞減幅度超過20%，2020年在2019年的基礎上繼續(xù)下降，較近五年豬肉產量均值減少22%，22%也是明年需要填補的缺口;如果按照非瘟前5500萬噸的產量計算，這個缺口高達25%。

那對于養(yǎng)殖戶來說，如何找到合適的養(yǎng)殖節(jié)奏呢?這里可以從養(yǎng)豬利潤進行分析。

從2010年幾輪的養(yǎng)殖規(guī)律來看，一般仔豬價格從一輪的高點跌破35以下時，生豬價格下跌將加速。

農業(yè)農村部數(shù)據(jù)，截止到12月末仔豬價格為90元/公斤，結合前面分析，能繁母豬恢復正常產能需要到2021年一季度末，因市場還占有30%-40%的三元豬，因此仔豬滿足市場供應的時間將推遲到明年5月，因市場樂觀的預期，補欄情緒較強，仔豬價格仍要高于往年正常水平，預期二季度末仔豬價格滑落到60-70元/公斤，因此明年上半年養(yǎng)殖利潤依然比較可觀。

下半年隨著生豬產能釋放力度增強，仔豬價格將快速下滑，結合年底產能滿足市場供應，仔豬價格將恢復到40元/公斤左右，對應的生豬價格在25元/公斤左右，此時外購養(yǎng)殖利潤將滑落到400-500元/頭，自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖利潤在800元/頭左右。

外購仔豬的養(yǎng)殖利潤是小規(guī)模養(yǎng)殖場及散戶養(yǎng)殖補欄積極性以及出欄進度的主要參考點。隨著非瘟逐漸得到控制，市場復養(yǎng)信心增強，明年較高的養(yǎng)殖利潤刺激養(yǎng)殖戶及養(yǎng)殖企業(yè)補欄的積極性，2021年下半年可能形成超補，這部分超補的量將在2022年下半年體現(xiàn)。

因此，無論是從豬肉的缺口，還是養(yǎng)豬利潤走勢來看，本輪生豬盈利周期有望持續(xù)到2022年下半年。

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