8月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，正式啟動(dòng)滬深港通交易日歷優(yōu)化。據(jù)測(cè)算，交易日歷優(yōu)化后，預(yù)計(jì)可將目前無(wú)法交易的天數(shù)減少約一半。

“原來(lái)南向無(wú)法交易天數(shù)約18個(gè)，優(yōu)化之后減少到約9個(gè)；北向無(wú)法交易天數(shù)約10~11個(gè)，優(yōu)化之后減少到約5個(gè)。”證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)一部負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)《聯(lián)合公告》，上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)合交易所有限公司，將同時(shí)開放目前兩地市場(chǎng)因不滿足結(jié)算安排而關(guān)閉的共同交易日。

對(duì)于新增交易日，兩地結(jié)算公司將對(duì)兩地市場(chǎng)交收安排及滬深港通標(biāo)的股票涉及的股權(quán)登記日設(shè)置、公司行為等業(yè)務(wù)作出相應(yīng)的調(diào)整。

哪些日期是“因不滿足結(jié)算安排而關(guān)閉的共同交易日”？

據(jù)前述負(fù)責(zé)人介紹，自2014年滬港通開通時(shí)，因兩地假期安排不同、結(jié)算周期不同，使得部分日期無(wú)法交易。比如，一方為交易日，但另一方為節(jié)假日；兩地市場(chǎng)都為交易日，但一方的交收日是另一方的節(jié)假日。

“隨著近幾年兩地互聯(lián)互通不斷深化，兩地投資者對(duì)優(yōu)化交易日歷需求增強(qiáng)。”前述負(fù)責(zé)人告訴記者，境外投資者也提出訴求，希望縮短滬深港通與A股、港股交易日之間的差距，降低非對(duì)稱交易的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在基于統(tǒng)籌規(guī)劃、切實(shí)可行、雙向優(yōu)化三原則的基礎(chǔ)上，綜合考慮增加交易日對(duì)投資者、交易所、結(jié)算公司以及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的影響，在基本不改變滬深港通機(jī)制運(yùn)行邏輯的基礎(chǔ)上，將啟動(dòng)開放因不滿足結(jié)算安排而關(guān)閉的滬深港通交易日。

事實(shí)上，交易日歷優(yōu)化也是全國(guó)社保基金等機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)需求。

全國(guó)社保基金會(huì)證券投資部負(fù)責(zé)人8月12日表示，港股通機(jī)制進(jìn)一步拓寬了全國(guó)社保基金的投資渠道，自2018年以來(lái)，全國(guó)社保基金以委托方式開始港股通投資，截至目前共有2類產(chǎn)品10個(gè)組合，規(guī)模超過(guò)300億元。

“我們一直關(guān)注港股通交易日歷優(yōu)化方案的進(jìn)展，此舉進(jìn)一步理順了港股通作為互聯(lián)互通機(jī)制的制度安排，有利于全國(guó)社保基金開展相關(guān)投資工作。未來(lái)，我們將繼續(xù)發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，在助力香港資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。”該負(fù)責(zé)人稱。

優(yōu)化之后，新增的交易日具體是哪些？

以2022年為例，優(yōu)化前，港股通比港股少18個(gè)交易日；優(yōu)化后可以增加8個(gè)交易日，分別是春節(jié)前的1月27日、28日，清明前的3月31日、4月1日，五一前的4月28日、29日，十一前的9月29日、30日。優(yōu)化前，滬深股通比A股少10個(gè)交易日；優(yōu)化后可以增加4個(gè)交易日，分別是4月14日、5月6日、6月30日、12月23日。

這是如何實(shí)現(xiàn)的？

以2022年的4月28日、29日為例，內(nèi)地與香港都開市。但是由于港股通T+2交收，對(duì)應(yīng)交收日分別是5月3日和5月4日，銀行、券商等機(jī)構(gòu)都不上班，不能辦理相應(yīng)結(jié)算業(yè)務(wù)。

解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵措施是，結(jié)算公司“加班”，其他機(jī)構(gòu)不必加班。

“以29日為例，中國(guó)結(jié)算會(huì)在日間提供3批次預(yù)清算資金數(shù)據(jù)，供結(jié)算參與人參考。結(jié)算參與人在交易日日終結(jié)，就提前將資金劃到中國(guó)結(jié)算，中國(guó)結(jié)算在假期之前，將資金劃撥到香港。”中國(guó)結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，針對(duì)可能出現(xiàn)的極端情況，也有相關(guān)預(yù)案。

據(jù)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)一部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，交易日優(yōu)化之后，港股通交易日覆蓋率會(huì)從92.68%提升至96.34%，滬深股通交易日覆蓋度會(huì)從95.47%提高至97.53%。

新增交易日對(duì)資金流動(dòng)影響規(guī)模多大？

據(jù)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)一部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)測(cè)算，優(yōu)化后，中國(guó)結(jié)算在假期前支付跨境資金涉及金額不到80億，香港在假期前支付跨境資金涉及金額約63億，規(guī)模整體不大，影響較小。

“現(xiàn)在港股通每日上限840億，滬深股通每日上限1040億元，這么多年運(yùn)行下來(lái)，港股通每天應(yīng)付資金平均值22.74億，滬深股通是31.56億元。”前述負(fù)責(zé)人表示，交易金額很大，但支付數(shù)是軋差數(shù)，金額不大，優(yōu)化之后資金流動(dòng)影響也較小。

交易日歷優(yōu)化何時(shí)正式實(shí)施？

第一財(cái)經(jīng)獲悉，滬深港通交易日歷優(yōu)化工作包括三個(gè)階段。在發(fā)布《聯(lián)合公告》之后，兩地交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將制定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施，調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并征求意見后發(fā)布。之后將推進(jìn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)做好技術(shù)系統(tǒng)改造、投資者教育等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。最終根據(jù)完成情況，預(yù)計(jì)在明年初正式上線。

從《聯(lián)合公告》發(fā)布之日起至優(yōu)化正式實(shí)施，需要6個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將另行通知。

自2014年、2016年滬深港通先后開通以來(lái)，內(nèi)地與香港兩地開放持續(xù)加深。截至今年6月底，滬深股通持有A股市值2.55萬(wàn)億元，港股通持有港股市值1.91萬(wàn)億元，已成為參與兩地市場(chǎng)運(yùn)行的重要力量。