1月3日晚間，中國結算官網發布《關于優化全國股轉系統賬戶標識有關業務的通知》(下稱《通知》)，明確券商可以為投資者線上辦理“全國股轉系統賬戶標識”新增業務，自2020年1月13日起可以為投資者辦理“全國股轉系統賬戶標識”取消業務。

圖片來源：中國結算官網

對于允許投資者線上開通權限，業內人士均認為，這將很大程度方便投資者參與交易，但考慮到對個人投資者資產計算認定存一定困難，目前這一政策落地還需在技術上有所突破。

有券商人士指出，考慮到對新三板熟悉程度，目前外部投資者對開戶或持觀望狀態，入場速度或低于預期，其大概率會選擇在第一批精選層企業誕生并進行公開發行之際，再行入場。

開通交易權限無需跑腿

根據《通知》，為做好全國股轉系統賬戶標識管理，中國結算和全國股轉公司對全國股轉系統賬戶標識業務進行了優化，主要表現在以下幾個方面：

除了臨柜方式外，證券公司可以采取見證、網上方式為自然人辦理“全國股轉系統賬戶標識”新增業務;可以采取見證方式為普通機構投資者辦理“全國股轉系統賬戶標識”新增業務。

不再參與新三板業務的自然人或機構投資者，應主動向券商申請取消“全國股轉系統賬戶標識”和股轉系統使用信息，或直接申請注銷相關賬戶。

證券公司應當在柜面系統對全國股轉系統賬戶業務的辦理方式進行標識，區分臨柜、見證、網上等辦理方式。

中國結算表示，即日起證券公司可以為投資者非現場辦理“全國股轉系統賬戶標識”新增業務，自2020年1月13日起，證券公司可以為投資者辦理“全國股轉系統賬戶標識”取消業務。

對投資者而言，在申請辦理“全國股轉系統賬戶標識”新增或取消業務時，需提交包括《證券賬戶開立申請表》、有效身份證明文件原件及復印件、《指南》總則規定的經辦人授權證明材料等材料。

此前，全國股轉公司推出的新三板相關業務規則中明確表示，投資者可以通過線上方式開通新三板交易權限，此次中國結算下發通知，無疑將助推上述改革措施進一步落地。

北京南山投資創始人周運南告訴中證君：“此前新三板開戶，都必須投資者親自到證券營業部臨柜才能辦理。中國結算新規出來后，可以見證開戶和網上開戶，方便投資者便捷快速辦理，提高了開戶效率，同時也是向A股開戶待遇看齊。”

開戶潮或涌現

就中證君了解到的情況而言，目前投資者通過券商線上開通新三板權限存在一大難題，即不同券商對個人投資者的資產計算和認定存在一定困難。

在投資者準入門檻上，2019年12月27日推出的新三板《投資者適當性辦法》明確，個人投資者基礎層、創新層、精選層的投資門檻分別為200萬元、150萬元、100萬元，較以往500萬元門檻大幅下調，但口徑由原來的金融資產調回了證券資產。

對投資者而言，線上開戶時若投資者的資產通過單一券商托管，券商對其是否符合準入條件認定則相對便利;若涉及跨券商托管資產情況，線上認定存在不小困難。

財達證券投資銀行總部上海部總經理金振東對中證君表示，投資者門檻下調，具備開戶能力的投資者數量較此前標準下肯定會增加不少，因此允許線上開通相關權限確實更為便捷;涉及資產認定，由于不同券商之間對同一投資者不同賬戶名下資產情況并不通氣，因此還是應該考慮能否在中國結算層面設置一定機制，便于券商準確認定開戶投資者是否真正符合準入要求。

新三板近期市場交投明顯回暖，新三板做市指數近兩個月來持續反彈。截至1月4日收盤，做市指數報953.71點，正向收復1000點基準點發起沖擊。

安信證券新三板研究負責人諸海濱認為，《投資者適當性辦法》自發布之日起實施，新三板增量資金或將短期內迅速增加，測算精選層個人投資者或增至140萬戶左右。

但金振東認為，新三板降門檻后，個人投資者開戶入場的速度可能沒有預期的快。“與從業人員相比，多數外部的個人投資者可能還沒有關注到這個市場，對市場還需要一個認識和熟悉的過程。在第一批精選層企業出來進行公開發行前后，那個時候投資者開戶量可能會大一些，一些新的投資人會入場。”

作為專注新三板六年的投資人，周運南提示，機會與風險永遠并存，作為資本新生事物，新三板投資風險很高。“希望投資者們在決定入場前，合理評估自身的風險承受能力和投資決策水平。藝高膽大者可以親自進場，有資金但能力不足的可以購買新三板的私募基金，資金量少又想參與的，可以購買投資新三板的公募基金。”

(文章來源：中國證券報)