美聯(lián)儲在9月利率會議中連續(xù)第三次加息75個基點后，越南央行時隔兩年后以超市場預(yù)期的力度首次緊急加息100個基點以應(yīng)對通脹以及金融風(fēng)險的增加。

盡管越南經(jīng)濟在今年二季度取得了亮眼的增長率，得益于勞動力市場改善、零售銷售以及旅游業(yè)的回歸，但在目前全球低沉的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境和金融狀況收緊的背景下，無疑將會給越南帶來更大通脹和需求壓力。

雪上加霜的是，美國經(jīng)濟衰退的可能性上升后可能會減少對越南商品的需求，目前，美國的高通脹已經(jīng)開始轉(zhuǎn)嫁給越南，并影響越南國內(nèi)生產(chǎn)活動，這對越南來說是一個重大挑戰(zhàn)，同時還需要解決不良貸款風(fēng)險和基建落后等一系列限制經(jīng)濟發(fā)展的困難，疊加目前美元回流、利率飆升、原材料及商品供應(yīng)鏈困境等不利因素也正在對越南企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，并可能導(dǎo)致國際資本撤離。

特別是美國在高通脹、舉債成本飆升及本土制造成本高昂等多重經(jīng)濟壓力交織下，美國為了轉(zhuǎn)嫁自身的債務(wù)和通脹風(fēng)險，就會開啟收割越南經(jīng)濟和金融債務(wù)市場黑洞的過程。截至9月16日，越南的銀行債務(wù)總額比2021年底增長了10.47%，信貸增長將達(dá)到14%。

這說明，越南經(jīng)濟過去的高增長，經(jīng)濟奇跡是靠積累風(fēng)險貸款和外債來擴大增長的，都是巨額美元債務(wù)堆積的，這在美國開始收割越南的過程中，將會加劇越南市場波動以及擠出國際投資，因為，越南并不具備寬廣的外儲護城河。

對此，研究機構(gòu)FocusEconomics表示，越南經(jīng)濟基本上每隔10年就會經(jīng)歷一次危機，而越南金融之所以脆弱的核心癥結(jié)是陷入美元債務(wù)陷阱黑洞中，并想以此與華爾街集團做利益交換，但越南外儲卻背負(fù)著高達(dá)占GDP近70%的外部債務(wù)。正如下圖數(shù)據(jù)所示，越南的外匯儲備正在快速消失中，目前已經(jīng)降至1014億美元。

這表明越南的違約風(fēng)險飆升，很有可能會被美國利用美元優(yōu)勢收割財富，這在歐洲和經(jīng)濟和金融市場危機四伏的背景下將變得更加明顯，因越南制造業(yè)的大部分利潤就掌握在歐美廠商手中，這也使得數(shù)量不少的明智投資者提前從越南市場中撤出。

數(shù)據(jù)顯示，10月6日，越南VN指數(shù)延續(xù)下跌勢頭，跌超2%，而就在10月3日，越南VN指數(shù)已經(jīng)大跌了4%，創(chuàng)下自5月以來的最大單周跌幅，這使得一些追求風(fēng)險收益的國際投資者正悄然地從越南撤離。

據(jù)越南快報援引的數(shù)據(jù)，截至10月3日的5個月內(nèi)，高達(dá)968萬億越南盾的金融證券資產(chǎn)被凈拋售（其中僅9月就凈拋售了210萬億越南盾），幾乎是去年同期的5倍，更使得數(shù)量不少的國外投資者從越南市場撤出，不再返回。

對此，越南財政部價格市場研究所前所長Ngo Tri Long表示，越南經(jīng)濟面臨的最大風(fēng)險是無效的增長政策，只追求投資數(shù)量，而不關(guān)注投資效率和質(zhì)量，導(dǎo)致該國陷入美元債務(wù)陷阱，越南經(jīng)濟存在衰退的可能。但事情到此并沒有結(jié)束。

分析顯示，近幾年以來，不遺余力吸收來自美國的資本、債務(wù)、技術(shù)、制造企業(yè)甚至人才等相關(guān)資源的印度金融市場風(fēng)險也正在呈直線上升，使得美元外債與GDP占比不斷攀升，并將對許多印度企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

據(jù)IMF在9月發(fā)布的報告顯示，印度是所有新興市場中債務(wù)率最高的國家，印度的外債擴張速度更快，截至2022財年第二季度，印度一般政府債務(wù)已經(jīng)激升至占GDP的76.5％，且為2018年以來的最高水平，而這一系列的跡象都表明，印度可能因為債務(wù)困境而衰退回原形，甚至連印度央行也不得不承認(rèn)，他們在控制印度盧比下跌方面幾乎無能為力。

印度央行在9月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，印度外儲為5457億美元，比去年同期下降了15%，創(chuàng)下近3年以來新低，這就表明在印度損失了15%的外儲下，印度依舊阻止不了股債匯市場的繼續(xù)下跌，這也使得數(shù)量不少的明智投資者提前從印度金融市場中撤出。

據(jù)印度國家證券存管有限公司在10月5日最新數(shù)據(jù)顯示，外國機構(gòu)投資者從2022年開始迄今已經(jīng)凈拋售了約2萬億盧比的金融資產(chǎn)，這至少是二十年來的最高年度撤出量，這也使得印度10年期國債收益率在10月6日持續(xù)漲至7.4465%，被市場拋售。

這進一步表明，印度也像越南一樣正深陷美元債務(wù)黑洞之中，一旦投資者撤離，美元利率飆升，印度經(jīng)濟或?qū)⒚媾R衰退的風(fēng)險，并不像一些給印度經(jīng)濟“貼金邊”的國際機構(gòu)所預(yù)期的那樣會實現(xiàn)經(jīng)濟的連續(xù)增長。

對此，對此，加拿大皇家銀行的首席經(jīng)濟學(xué)家指出，如果美國經(jīng)濟在2023年正式進入衰退，那么，就會使得越南和印度經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的景象加劇，考慮到，越南和印度有限的外儲已經(jīng)無法應(yīng)對美元借貸成本的突然上升，很有可能成為被美元激進加息和美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退后將被美國收割的“犧牲品”。