14日，鑒于美元指數(shù)在隔夜市場(chǎng)明顯調(diào)整，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.7157，較前一交易日升值139個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束七連跌。

■業(yè)內(nèi)專(zhuān)家稱(chēng)后市波幅加大而非貶值加劇

14日，鑒于美元指數(shù)在隔夜市場(chǎng)明顯調(diào)整，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.7157，較前一交易日升值139個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束七連跌。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，人民幣匯率釋放出漸強(qiáng)的市場(chǎng)化改革信號(hào)，后市會(huì)加大波幅，而非加劇貶值。

四日三度刷新六年新低

國(guó)慶節(jié)后首周，在岸人民幣在短短四個(gè)交易日內(nèi)三度刷新六年新低。13日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.7296，逼近6.73。自9月28日起，人民幣中間價(jià)已連續(xù)7個(gè)交易日走低，累計(jì)下調(diào)650個(gè)基點(diǎn)。人民幣匯率波動(dòng)顯著加大，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)人民幣后市走勢(shì)看法的分歧。

市場(chǎng)人士表示，14日雖然人民幣匯率中間價(jià)明顯反彈，但大行身影未見(jiàn)，市場(chǎng)力量占據(jù)主動(dòng)，即期匯價(jià)因此反彈受限。

交銀國(guó)際首席中國(guó)策略師洪灝分析認(rèn)為，此次人民幣對(duì)美元中間價(jià)大幅下調(diào)，主要還是受?chē)?guó)慶期間美元顯著走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響，人民幣與美元指數(shù)并未打破互為強(qiáng)弱的關(guān)系，因此節(jié)后的人民幣出現(xiàn)了補(bǔ)跌。

數(shù)據(jù)顯示，受年底美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響，美元指數(shù)一度突破98一線，創(chuàng)下3月10日以來(lái)的高點(diǎn)。事實(shí)上，不只是人民幣，本周整個(gè)新興市場(chǎng)貨幣集體走低，包括土耳其里拉、南非蘭特、馬來(lái)西亞林吉特、韓元等兌美元紛紛顯著走低。

值得關(guān)注的是，央行對(duì)待此次人民幣中間價(jià)連續(xù)創(chuàng)下六年來(lái)新低的態(tài)度以及背后釋放的信號(hào)。民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，近日人民幣匯率的調(diào)整顯示出人民幣形成機(jī)制市場(chǎng)化程度提高，人民幣匯率更能反映出市場(chǎng)供求水平。從央行角度來(lái)看，需要觀察內(nèi)外環(huán)境的變化，讓人民幣匯率在合理均衡的水平上增加彈性。

“可以為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

騰挪出空間和時(shí)間”

洪灝預(yù)計(jì)，人民幣對(duì)美元匯率后市會(huì)加大波幅，而不是加劇貶值。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程仍是短期影響人民幣匯率的重要因素。

在高盛／高華首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇看來(lái)，不少市場(chǎng)人士的認(rèn)知有一個(gè)誤區(qū)，總是容易把人民幣貶值看成一個(gè)壞事，但其實(shí)未必。“一方面，人民幣匯率的起伏是對(duì)市場(chǎng)供求的反應(yīng)；另一方面，人民幣貶值也可以為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型騰挪出空間和時(shí)間。”

宋宇認(rèn)為，中期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目仍保持較大順差，仍有相對(duì)充足的外匯儲(chǔ)備來(lái)保障人民幣匯率穩(wěn)定。

另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面尤其是三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸企穩(wěn)，會(huì)對(duì)人民幣匯率形成支撐。富拓外匯中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越分析認(rèn)為，近期國(guó)外投行紛紛上調(diào)中國(guó)2016年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)仍樂(lè)觀。

市場(chǎng)分析人士表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著人民幣正式納入SDR以及中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于人民幣資產(chǎn)的配置將日益旺盛；同時(shí)，我國(guó)進(jìn)行的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)增強(qiáng)了活力，均利好人民幣匯率。

溫彬表示，近期全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，英鎊對(duì)美元快速貶值，歐元貶值壓力也較大，人民幣和日元表現(xiàn)將相對(duì)堅(jiān)挺。中國(guó)貨幣網(wǎng)近日發(fā)文稱(chēng)，CFETS測(cè)算的人民幣匯率指數(shù)仍是升值的。