資料來源：WIND、景順長城

企業(yè)盈利增速回升有望延續(xù)。今年上半年非金融企業(yè)的盈利增速有所回升，從行業(yè)來看，以TMT、家電、汽車、旅游等為代表的消費行業(yè)增長穩(wěn)定；而像鋼鐵、煤炭、石油化工等周期性行業(yè)的增速則更為明顯。鑒于近期工業(yè)企業(yè)的盈利情況以及短期補庫存的需求，加上最近上市公司公布的業(yè)績預警與去年較低基數(shù)的影響，預計三季報業(yè)績將持續(xù)好轉(zhuǎn)。

表1：企業(yè)收入及利潤增速情況

深港通漸行漸近。深港通預計11月末或12月開通，重點關(guān)注以下投資機會：AH高溢價股，兩市間的稀缺投資品種，市值50億元以上、流動性較好的恒生綜合小型股指數(shù)成分股短期有望受到追捧，但兩市間低估值、高股息率、流動性好、有堅實基本面的個股仍然是中長期的配置方向。資料來源：Wind、景順長城

FOF開閘在即。FOF的推出，將為市場提供更多樣化的投資策略，有利于投資者進行專業(yè)化資產(chǎn)配置，幫助投資者在繁多的基金中選取優(yōu)質(zhì)投資標的，同時有利于引導資金進行長期投資配置，有利于市場健康發(fā)展。

配置方面，未來看好以下幾個方面的投資機會：

1、繼續(xù)看好新經(jīng)濟與消費升級類的投資機會。中國經(jīng)濟目前正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，未來發(fā)展將從傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)向新型經(jīng)濟，帶來廣闊的投資機會；而受益于中國居民收入的提高與中產(chǎn)人群的增加，將帶動消費升級的崛起。

2、關(guān)注高股息率個股。目前國債收益率已下行至2.7%附近，在低利率環(huán)境中，具有高股息高分紅、低估值、現(xiàn)金流穩(wěn)定的A股上市公司與國債相比仍然具有一定的吸引力。

3、有業(yè)績支撐、估值與成長相匹配的績優(yōu)股，如在房地產(chǎn)火爆行情之后帶來業(yè)績提升的裝飾建材、家具等行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)投資機會。

4、受益于穩(wěn)增長與財政政策發(fā)力的板塊，如環(huán)保、公用事業(yè)、基建等相關(guān)投資機會。