每經記者：胥帥 每經編輯：梁梟

廣東富強科技股份有限公司（以下簡稱富強科技）是一家汽車零部件企業，50%以上的銷售收入來自于廣州汽車集團股份有限公司（以下簡稱廣汽集團）。富強科技正在沖刺深交所主板IPO。由于要補充提交財務資料，目前處于中止階段。

《每日經濟新聞》記者注意到，報告期（2020年度至2022年度）內，富強科技對第一大客戶廣汽集團的銷售比例分別為56.51%、56.93%和73.90%。除廣汽集團和其控制的企業之外，富強科技其余的主要客戶是廣汽集團聯營企業。然而富強科技并未在招股說明書（申報稿）披露這一層聯營關系。對于是否應該披露，業內人士意見不一。

富強科技的招股說明書（申報稿）已于今年6月20日獲深交所受理。截至9月30日最新更新時間，富強科技IPO處于中止狀態。富強科技IPO中止原因是IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。7月18日，深交所向富強科技發出第一輪問詢。

富強科技的主要產品是汽車門內飾板總成、擋泥板總成、保險杠類產品、雨刮蓋板總成、機艙護板總成等汽車內外飾件，以及精密注塑模具等。富強科技的客戶群體不僅包括主流整車企業如廣汽乘用車、廣汽本田、廣汽豐田，還包括廣汽埃安、小鵬汽車、合創汽車、零跑汽車、某國際一流新能源車企等知名新能源汽車整車廠，以及提愛思、河西、廣愛興、林駿等知名汽車內外飾件企業。2020年至2022年，公司針對新能源汽車客戶的銷售收入占比不斷提高，至2022年實現銷售收入4.76億元，占當年營業收入的比重達到45.85%，復合增長率達到97.20%。

公司產品在整車的分布概況

圖片來源：招股說明書（申報稿）截圖

2020年至2022年，富強科技營收分別為4.93億元、6.77億元、10.38億元；凈利潤分別為7081.29萬元、1.08億元、1.29億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，報告期內，富強科技向前五大客戶的銷售比例分別為89.47%、90.68%和94.46%，其中向第一大客戶廣汽集團的銷售比例分別為56.51%、56.93%和73.90%，占比較高。公司表示，上述客戶均為國內知名整車制造集團或汽車零部件一級供應商，經營業績較為穩定，銷售情況良好。

從其披露口徑來看，廣汽集團系同一控制下合并口徑披露，包括廣汽埃安新能源汽車股份有限公司、廣汽乘用車有限公司、廣汽乘用車有限公司宜昌分公司、廣汽乘用車（杭州）有限公司、廣州華智汽車部件有限公司宜昌分公司等。

富強科技的第二大客戶是廣汽本田汽車有限公司，報告期內占銷售比例分別為20.73%、24.61%、14.70%。由于廣汽本田為廣汽集團與本田技研工業株式會社的合營企業，廣汽集團持股比例為50%，不存在控制關系，故未合并披露。

由此不難發現，廣汽集團和廣汽集團合營企業就占了富強科技收入的70%以上。

在前五大客戶中，剩下三家客戶的銷售金額維持在單家3000萬元以內，合計收入占比在10%左右。記者注意到，當中也有多家廣汽集團的聯營企業。

2022年度，廣州廣愛興汽車零部件有限公司、合創汽車科技有限公司、廣州河西汽車內飾件有限公司為富強科技第三至第五大客戶。工商資料顯示，對于廣州廣愛興汽車零部件有限公司，提愛思科技股份有限公司持股36%，廣汽集團控股子公司廣汽零部件有限公司持股32%。合創汽車科技有限公司的第二大股東是廣汽埃安，持股比例20.54%，第四大股東廣汽集團持股4.46%。

2021年度，廣州林駿汽車內飾件有限公司和廣州提愛思汽車內飾系統有限公司分別是富強科技的第四大、第五大客戶。廣州林駿汽車內飾件有限公司由廣汽零部件有限公司持股49%。廣州提愛思汽車內飾系統有限公司的兩大股東分別是提愛思科技股份有限公司、廣汽零部件有限公司。

根據廣汽集團2022年年報披露，廣州廣愛興汽車零部件有限公司、廣州提愛思汽車內飾系統有限公司、合創汽車科技有限公司、廣州林駿汽車內飾件有限公司均是其聯營企業。

“客戶間有股權聯系但非控制關系，應該要披露?！辟Y深投行人士王驥躍向記者表示。

“一般來說，這個披露方式要寫出聯營企業的關系。但也不是說有強制要求。”一頭部投行保薦人向記者表示，要求同一控制下企業要合并披露，但聯營企業不是子公司，在規則上并沒有強制要求。

上海新古律師事務所王懷濤律師也表示，并不是要求強制披露聯營企業。

富強科技此次IPO擬募集資金10.01億元，擬用于新生產基地建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金。其中，兩個建設項目的總投資額為4.8億元。

12月14日，記者就廣汽集團聯營企業是否該合并披露等問題向富強科技發送采訪函。12月15日，記者再次致電富強科技，對方表示在12月14日已向相關領導轉達。但截至發稿時仍未獲回復。

（本文采訪渠道均為微信）

每日經濟新聞