江鈴汽車4月23日發(fā)布公告，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入79.75億元，同比上漲5.96%；歸母凈利潤4.82億元，同比增長163.95%；基本每股收益0.56元。

江鈴汽車個季度歸母凈利潤趨勢圖

然而，今天，江鈴汽車的股價卻大跌，幾乎跌停，最后收盤下跌9.25%，收26.7元。這種背道而馳真令人費解，下面來了解一下這背后的邏輯。

江鈴汽車是江西省的一家中央國有企業(yè)。主營：生產(chǎn)和銷售商用車、SUV以及相關(guān)的零部件。現(xiàn)有兩大品牌：JMC品牌和福特品牌。

江鈴汽車在汽車行業(yè)排名第二十，最新總市值230.5億元，股東總?cè)藬?shù)2.67萬戶，其中機構(gòu)124家，持股占比80.94%，這只股票機構(gòu)持股占比大多數(shù)，散戶人數(shù)較少。

下面用三板斧估值法，從四個方面試著對江鈴汽車進行估值分析。

江鈴汽車歷年分紅

江鈴汽車23年計劃每股分紅0.684元，按現(xiàn)在價格26.7元計算，股息率是2.56%，較低，分紅較少。

社會利率取一年期貸款利率3.45%，0.684除以3.45%得19.83。

即用分紅估值法估計，江鈴汽車的股價可能是在19.83元左右，較低，與現(xiàn)價相比性價比較低，下面再看看市盈率估值的結(jié)果吧。

23年年報中，江鈴汽車每股收益是1.71元，因歸母凈利潤同比增長61.26%，所以市盈率取20，20乘以1.71可得34.2。

即用市盈率估值法估計，江鈴汽車的23年的股價應(yīng)在34.2元左右比較合理，但是沒有達到，最高31.77元。

江鈴汽車24年一季報

24年一季報中，江鈴汽車歸母凈利潤同比增長163.95%，假設(shè)24年全年同比增長30%，市盈率取15，則24年的估值可能是在33.35元左右。

機構(gòu)對江鈴汽車以后三年的盈利情況給出了預(yù)測。

機構(gòu)預(yù)測江鈴汽車

按機構(gòu)預(yù)測的進行估算，今后三年的估值分別是29.42、29.41、29.41元左右。

23年年報顯示，江鈴汽車的經(jīng)營現(xiàn)金流是45.68億元，凈利潤是10.64億元，經(jīng)營現(xiàn)金流比凈利潤得4.3，這個值比參考值1大很多，可見江鈴汽車的盈利質(zhì)量很好，現(xiàn)金流充足。

毛利率是15.38%，較低，利潤較少。

凈資產(chǎn)收益率是15.06%，高，盈利能力強。

負(fù)債率是63.18%，較高，負(fù)債較多。

歸母凈利潤同比增長61.26%，很高，成長性很強。

日k線圖

日k線圖中，k線下跌加速，MACD死叉。

周k線圖

周k線圖中，k線回調(diào)，MACD向上趨勢放緩。

月k線圖

月k線圖中，k線創(chuàng)新高后回調(diào)，，MACD向上趨勢放緩。

綜上所述，江鈴汽車的股價可能已在合理區(qū)間，以后走勢得看全年利潤的增長情況。

江鈴汽車的盈利質(zhì)量很好，盈利能力強，成長性很強，分紅較少。

江鈴汽車之所以大跌，有一位股民分析的也許有道理。他說主力前期早已介入，現(xiàn)在已從底部上漲了164.53%，收獲頗豐，主力趁一季度業(yè)績大幅增長利好出貨。也像那么回事，如果最近沒有其他大新聞公告的話。

事出反常必有妖，還是要小心為上！

以上就是全部內(nèi)容，因能力有限，不一定正確，望勿參考。股市有風(fēng)險，買賣需謹(jǐn)慎！看后點贊，財富千萬！

加個關(guān)注不迷路，估值分析天天有。大道至簡人人懂，全是干貨不忽悠！