圓通中通申通韻達順豐誰賺錢：中通利潤最高 快遞單件最低2.33元！

【導讀】近日獲悉，中通快遞日前正式向美國證券交易委員會提交招股說明書，計劃募集資金15億美元，超過國內借殼上市的順豐(80億人民幣)、圓通(23億人民幣)、申通(48億人民幣)、韻達(沒有募資)，創造中國快遞企業上市募集資金最多記錄。

近日，中通快遞正式向美國證券交易委員會提交招股說明書，計劃募集資金15億美元。如今，中通、申通、圓通、韻達和順豐5家快遞龍頭都已公布了詳細的財務資料，其中誰更賺錢，已經一目了然。

中通快遞最終決定赴美上市，創中國快遞企業募資最高紀錄

對于爭霸快遞江湖數年之久的“通達系”(申通、圓通、中通、韻達)來說，IPO也許會遲到，但絕不會缺席。

9月30日，中通快遞正式向美國證券交易委員會提交招股說明書，計劃募集資金15億美元(約合人民幣100億元)。

此時，距離中通赴美傳言已半年之久。這半年時間里，A股市場已經齊聚申通、圓通、韻達和順豐“四大巨頭”，且圓通已經搶先一步借殼成功，奪得“快遞第一股”稱號。

如今，5家快遞龍頭都已公布了詳細的財務資料，其中誰更賺錢，已經一目了然。

融資規模超百億

業內人士認為，A股借殼上市政策收緊、審核趨嚴、IPO排隊漫長、加之競爭對手接連上市、融資腳步加快，都是中通選擇赴美上市的原因。

中通招股說明書顯示，中通此次在美國上市的公司為“ZTOExpress(Cayman)Inc.”，是一家注冊地為開曼群島的公司。

2015年，中通快遞業務量為29.5億件，占據中國快遞市場份額14.3%，這與目前市場占有率第一的圓通速遞(14.7%)幾乎持平。

根據此前其他四大借殼上市的快遞巨頭披露的經營數據，2015年，圓通、韻達、順豐的凈利潤分別為7.2億、5.3億、16.2億元;申通因2015年12月發布的借殼預案，未披露2015全年盈利數據，截至2015年9月30日，申通凈利潤為5.74億元。

中通快遞2015年營收為6.39億美元(約合42億元人民幣)，凈利潤卻達1.15億美元(7.7億人民幣)，凈利率高達18%，中通披露的營業毛利率更是高達25.1%。相比較早先上市的圓通、順豐等快遞公司所披露的凈利率僅在3%~6%之間，中通快遞的利潤率遠遠超過同行。

2016上半年，中通的營業收入已經達到42.5億元，凈利潤7.7億元。安信證券結合行業淡旺季因素，預測中通全年盈利有望突破19億元。

受益中通快遞的高增長業績，估值方面，長江證券認為，樂觀情況下，若給予美股40倍估值水平，中通的市值會高達980億元。

值得一提的是，這次中通赴美IPO擬融資15億美元(超100億人民幣)，金額遠高于A股其他三大快遞巨頭(申通、圓通、順豐擬募集配套資金分別不超過48億元、23億元、80億元)。如無意外，這筆交易也將成為自阿里巴巴2014年IPO籌資250億美元以來，規模最大的中國企業赴美上市案。

中通的利潤為什么這么高？

同樣身處行業慘烈的價格戰，而且又是相對同質化的競爭，中通在保證如此高業務量的同時，利潤怎么就能比其他快遞公司高出那么多?

由于處在上市靜默期，中通多位高層人士都婉拒了記者采訪。長江證券認為，中通2015年利潤較高的原因主要有三點：一方面，總公司對加盟商管控政策利于網點的發展;與轉運中心控股、各分部中心進行直營管控以及2015年重點向下發展鄉鎮站點密不可分;中通的樞紐布局以及線路路由管理相對合理，對于分揀和運輸成本控制較好。