據彭博社11月22日報道，雖然中國買家已經使得溫哥華和悉尼的房價暴漲，但在東南亞的這個角落，中國開發商正在修建大量住宅，造成市場滑坡，房價下跌。他們相信，毗鄰新加坡的新山市最終將成為下一個深圳。

報道稱，馬來西亞地產代理研究所前所長西瓦·尚卡爾說：“這些中國人一次建好千套房，他們把所有人都嚇壞了。只有老天爺知道誰會來買這些房子。更大的問題是，等房子建好了，誰會住進來?”

由于許多中國國內城市經濟增長放緩，這些中國公司來到了馬來西亞。他們發現新山這個位于亞洲大陸南端、面積相當于新加坡3倍的特別經濟區極富魅力。

項目規模大得驚人。例如，碧桂園新山項目建設在4個人工島上，在相當于紐約中央公園4倍的面積上將容納70萬人，包括辦公樓、公園、酒店、購物中心和一所國際學校。據該公司說，項目于2月份開工，已經售出8000套公寓。

該項目是環繞新山市的馬來西亞伊斯坎達爾區約60個項目中最大的一個，將新建50萬套住宅。大量房屋開工建設導致去年馬來西亞柔佛州住房銷售額縮水近三分之一，一些開發商提供20%甚至更高的折扣。據馬來西亞房地產咨詢公司WTW提供的數據，去年新山市高層公寓均價下跌了10%。

碧桂園與馬來西亞柔佛州投資部門于2013年合作開發的金海灣項目的全部9539套公寓已經售罄。另外，中國國有公司綠地集團正在距市中心約20分鐘的陳厝港128英畝的土地上建造寫字樓、公寓樓和商場。廣州富力地產股份有限公司則開始在公主灣修建約3000套住宅。

報道稱，碧桂園在一份電子郵件中稱，對其新山項目持樂觀態度，因為該區域緊鄰新加坡，其經濟正在發展之中。富力地產未就如此多的新房所帶來的影響作出回答，而綠地集團則拒絕進行評論。

萊坊房地產經紀公司長駐新加坡的咨詢與研究部主管艾麗斯·譚說：“價格低以及靠近新加坡，這兩點對中國人有吸引力。但這些新的住宅供應能否在未來五年中被消化掉還有待觀察。”

十年前，馬來西亞決定對新加坡的成功加以利用，在毗鄰新加坡的新山地區以深圳為藍本設立了伊斯坎達爾區。馬來西亞主權基金馬來西亞國庫控股公司于2006年公布了一個總投資額為3830億林吉特(合870億美元)的20年計劃。

報道稱，新加坡的高成本和高房價使得一些公司搬遷至馬來西亞的伊斯坎達爾區，新山的商場和游樂園則成為了新加坡人最喜愛的一日游目的地。

新山房地產中介喬納森·羅說：“中國開發商認為這是一個機遇。他們中很多人都說現在的伊斯坎達爾就像十年前的深圳。海外投資客來到馬來西亞還是一個新現象，因此前景很難預測。”

報道稱，但建設很快超過了需求。為了賣掉每個月新建的大量住宅，一些公司用飛機從中國運來潛在買家，促使廉價航空公司亞洲航空于今年5月開通了從中國南部城市廣州到新山的直飛航班。在早期的一趟廣州-新山直飛航班上，180個座位中的150個座位被碧桂園組織的旅游團占據。碧桂園在一份電子郵件中說，這些游客中有近一半人最后在新山買了房子。

報道稱，但是新山不是深圳。隨著工廠如雨后春筍鱗次櫛比地建立起來，香港和臺灣公司在上個世紀八、九十年代投入深圳的幾十億美元很快便顯得微不足道。

但馬來西亞投資增長緩慢，今年第三季度從前一季度的年增長超過6%放緩至2%。據政府提供的數據，去年馬來西亞全國住宅銷售額下降近11%，柔佛州降幅則高達32%。

據尚卡爾估計，伊斯坎達爾約一半的房產將空置。他說：“我很擔心，因為如果柔佛州不景氣，馬來西亞其他地區也會滑坡。”

尚卡爾說：“如果開發商今天開始停工，市場可能需要十年來消化目前的這些公寓供應。但它們不會停工。”