本期觀察

總體來看，雙節(jié)假期對需求端的擾動存在一定分化。10月8日當(dāng)周，30城商品房成交規(guī)模較上周回落較為明顯，假期購房熱度未有提升，各能級城市環(huán)周增速均轉(zhuǎn)負；二手房方面，量價走勢保持分化，全國二手房掛牌量指數(shù)環(huán)周上漲5.4%至37.7點，但低于9月均值水平，除四線城市外，其他能級城市均有不同程度的上漲，掛牌價指數(shù)則仍延續(xù)微降特征、波動較小。受長假影響，地產(chǎn)上游的建筑鋼材主流貿(mào)易商周成交量環(huán)周降幅擴大、成交情況走弱明顯，主要鋼材價格普遍微降。基建方面或受相同影響，瀝青開工率小幅回落、較上周下降了4.4個百分點至35.6%，低于9月均值水平；全國水泥價格指數(shù)較節(jié)前水平微降，截至10月10日，水泥價格指數(shù)較前日微微上浮、略高于9月均值水平，或指向價格筑底跡象已相對明顯。節(jié)前浮法玻璃價格未見明顯波動，10月8日當(dāng)周，玻璃企業(yè)庫存水平則再度回升。

消費方面，9月車市整體表現(xiàn)好于上月同期，9月1-30日，乘用車市場零售202.8萬輛，同比增長6%，環(huán)比增長6%。雙節(jié)期間，其他消費類高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對穩(wěn)定。10月8日當(dāng)周，義烏小商品價格指數(shù)與上周基本持平，其中電子電器類漲幅相對明顯、首飾類環(huán)周增速轉(zhuǎn)正；假期期間觀影熱度明顯回升，電影票房和觀影人次環(huán)周分別較上周上升16.7%和17.7%，均好于去年同期水平。出行方面，受假期影響，通勤人流減少，全國地鐵客運量周合計值較上周小幅回落，其中廈門地鐵客運量降幅有所擴大，青島地鐵客運延續(xù)回升；除國際航班外，國內(nèi)及港澳臺執(zhí)行航班數(shù)均有所回落，國內(nèi)、港澳臺及國際航班周均執(zhí)行航班數(shù)分別較上周變化-0.7%、-5.8%和2.4%。此外，10月1日當(dāng)周，海南旅游消費價格總指數(shù)環(huán)周大幅上漲10.4%至110.4點，門票、交通及住宿類指數(shù)均有不同程度的上漲，其中住宿類漲幅相對明顯、環(huán)周上漲27.2%至127.6點。出口方面，10月8日當(dāng)周，BDI指數(shù)周內(nèi)持續(xù)上行；國內(nèi)方面，集裝箱出口運價指數(shù)仍普遍回落，截至9月29日，節(jié)前國內(nèi)SCFI、CCFI指數(shù)進一步走低、分別較9月22日當(dāng)周下降2.7%、2.3%。

高頻數(shù)據(jù)顯示，假期對生產(chǎn)端的擾動相對明顯。隨著假期到來，貨運流量常態(tài)化回落，10月8日當(dāng)周，全國公路貨運周指數(shù)為95.0，環(huán)比下跌13.0%，北上廣深環(huán)比跌幅均拉大，其中深圳地區(qū)跌幅超過30%；六大發(fā)電集團日均耗煤量微降、庫存可用天數(shù)小幅抬升；因雙節(jié)來臨，車廠陸續(xù)放假影響，汽車輪胎全鋼胎開工率及半鋼胎開工率分別較上周下降9.0和2.6個百分點至49.9%和69.3%，總體好于去年同期水平。高爐開工率微降至83.4%，螺紋鋼建材鋼廠開工率小幅回落，周產(chǎn)量較上周下降3.5%至254.3萬噸。化工方面，假期擾動下，中國輕紡城周合計成交量大幅回落至相對低位規(guī)模，節(jié)前下游江浙地區(qū)織機和滌綸長絲開工率及上游聚酯切片開工率均有不同程度的回落。

物價方面，農(nóng)產(chǎn)品價格微降，10月11日，豬肉平均批發(fā)價較10月4日微降0.5%至21.7元/公斤，雞蛋價格下降4.5%至10.9元/公斤，果蔬價格均較節(jié)前水平有所回落；原油價格轉(zhuǎn)降，10月11日，Brent和WTI原油現(xiàn)貨價分別較節(jié)前水平下降5.2%和4.9%至87.65美元/桶、85.97美元/桶。節(jié)前工業(yè)品及大宗商品價格普遍回落，截至9月29日，南華期貨工業(yè)品指數(shù)、大宗商品價格總指數(shù)分別較9月22日當(dāng)周下降1.9%、0.1%，除能源類大宗商品價格指數(shù)外，鋼鐵類、礦產(chǎn)類及有色金屬類大宗商品價格指數(shù)均有不同程度的回落，其中鋼鐵類降幅相對明顯。有色金屬方面，銅鋁價格雙雙回落。

高頻數(shù)據(jù)跟蹤

1. 需求端

地產(chǎn)銷售表現(xiàn)未見明顯提振。10月8日當(dāng)周，30城商品房銷售較上周（指10月1日當(dāng)周，下同）回落較為明顯，假期成交熱度未有提高，一、二、三線城市環(huán)周增速轉(zhuǎn)負，成交規(guī)模不及去年同期；二手房方面，全國二手房掛牌量指數(shù)環(huán)周上漲5.4%至37.7點、低于9月均值水平，掛牌價指數(shù)仍延續(xù)微降特征，分能級城市中，除四線城市掛牌量環(huán)周下降5.1%外，其他能級城市均有不同程度的上漲，其中受上周基數(shù)較低影響、一線城市漲幅相對明顯，掛牌價指數(shù)則普遍下降。土地成交市場整體成交情況未見明顯好轉(zhuǎn)。

汽車9月銷售基本穩(wěn)定、假期觀影熱度明顯回升。9月1-30日，乘用車市場零售202.8萬輛，同比增長6%，環(huán)比增長6%。10月8日當(dāng)周，義烏小商品價格指數(shù)與上周基本持平，其中電子電器類漲幅相對明顯、較上周上漲1.9%至107.1點，首飾類環(huán)周增速轉(zhuǎn)正、環(huán)周上漲0.4%至102.0點；電影票房和觀影人次環(huán)周分別較上周上升16.7%和17.7%，均好于去年同期水平、假期觀影熱度持續(xù)回溫；出行方面，10月8日當(dāng)周，市內(nèi)交通方面，全國地鐵客運量周合計值較上周回落9.5%，其中廈門地鐵客運量降幅有所擴大、較上周回落9.1%，青島延續(xù)回升、但環(huán)周增幅有所收窄；除國際航班外，國內(nèi)及港澳臺執(zhí)行航班數(shù)均有所回落，國內(nèi)、港澳臺及國際航班周均執(zhí)行航班數(shù)分別較上周變化-0.7%、-5.8%和2.4%。此外，10月1日當(dāng)周，海南旅游消費價格總指數(shù)環(huán)周大幅上漲10.4%至110.4點，門票、交通及住宿類指數(shù)均有不同程度的上漲，其中住宿類漲幅相對明顯、環(huán)周上漲27.2%至127.6點。

鋼材價格普遍回落。10月8日當(dāng)周，建筑鋼材主流貿(mào)易商周成交量環(huán)周降幅擴大，較去年同期下降了10.8%，成交情況受假期影響相對明顯；庫存方面，主要鋼材品種社會庫存水平有所上升、較上周下降4.6%至1128.4萬噸，其中螺紋鋼社會庫存水平及總庫存水平均增加，分別較上周上升4.7%和8.5%；主要鋼材制品價格普遍微降，10月8日當(dāng)周，螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋及中板價格分別較10月1日當(dāng)周變化了-0.2%、-0.3%、-0.9%、0.1%及-0.9%。

水泥價格指數(shù)略好于上月均值水平、玻璃庫存水平再度回升。截至9月29日，節(jié)前水泥發(fā)運率微小幅回落至48.0%，仍維持相對高位水平，水泥庫容比則上升至73.8%，10月8日當(dāng)周，全國水泥價格指數(shù)較節(jié)前微降，其中中南地區(qū)降幅相對明顯，10月10日，水泥價格指數(shù)較前一日微微上浮了0.5%，整體略好于9月均值水平，或指向價格筑底跡象已相對明顯。截至9月29日，浮法玻璃價格節(jié)前持平于2068元/噸，10月8日當(dāng)周，玻璃企業(yè)庫存水平則再度回升、較上周上漲3.7%至4295.3萬重箱。石油瀝青裝置開工率小幅回落、較上周下降了4.4個百分點至35.6%，低于9月均值水平。

集裝箱出口運價指數(shù)降至相對低位。截至9月29日，節(jié)前國內(nèi)SCFI、CCFI指數(shù)均有所回落，分別較9月22日當(dāng)周回落2.7%、2.3%；各航線指數(shù)中，韓國航線漲幅相對明顯、上漲5.2%至439.6點，除韓國、澳新、日本、東南亞航線外，其他地區(qū)航線出口運價指數(shù)均有不同程度的回落，其中波紅和地中海航線回落幅度較大。10月8日當(dāng)周，BDI指數(shù)周內(nèi)持續(xù)上行，或指向全球外需情況繼續(xù)邊際改善。

2. 生產(chǎn)端

貨運流量常態(tài)化回落。10月8日當(dāng)周，全國公路貨運周指數(shù)為95.0，環(huán)比下跌13.0%，同比微漲0.5%，僅有青海省公路貨運流量環(huán)比呈上漲趨勢。受假期影響，近兩周北上廣深公路貨運流量同比均跌至負數(shù)，10月8日當(dāng)周，北廣深同比跌幅略有收窄，其中北京同比跌幅較小；從環(huán)比看，北上廣深環(huán)比跌幅拉大，其中廣州環(huán)比跌幅為19.5%、相對較小；由于外來務(wù)工人口眾多、假期需求減弱，深圳貨運頻率大幅走低，環(huán)比跌幅超過30%。

日均耗煤量微降，假期影響汽車生產(chǎn)。10月8日當(dāng)周，六大發(fā)電集團日均耗煤量微降，較上周回落0.7至80.2萬噸，庫存可用天數(shù)上漲0.5天至17.4天；汽車方面，受雙節(jié)來臨、車廠陸續(xù)放假影響，10月8日當(dāng)周，汽車輪胎全鋼胎開工率及半鋼胎開工率均延續(xù)回落，分別較上周下降9.0和2.6個百分點至49.9%和69.3%，但總體好于去年同期水平。

螺紋鋼周產(chǎn)量持續(xù)回落、輕紡城成交量繼續(xù)走強。10月8日當(dāng)周，高爐開工率微降至83.4%、維持相對高位，基本持平于去年同期水平。螺紋鋼建材鋼廠開工率于上周小幅回落，周產(chǎn)量較上周下降3.5%至254.3萬噸；冷軋板卷鋼廠開工率上漲2.1個百分點，線材及中厚板鋼廠開工率分別較上周下降0.6和1.5個百分點。化工方面，受雙節(jié)放假影響，10月8日當(dāng)周，中國輕紡城周合計成交量大幅回落至相對低位規(guī)模；截至9月29日，節(jié)前下游江浙地區(qū)織機和滌綸長絲開工率雙雙回落、但仍維持相對高位水平，上游聚酯切片開工率下降3.7個百分點；10月8日當(dāng)周，PTA開工率周內(nèi)持續(xù)小幅回落至77.4%，純堿開工率則較上周上漲2.0個百分點至88.2%、達近兩個月來的高位水平。

3. 物價水平

農(nóng)產(chǎn)品價格下降。10月11日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)為120.1較10月4日下降0.5%；豬肉平均批發(fā)價繼續(xù)微降至21.7元/公斤，牛肉、羊肉平均批發(fā)價格雙雙微降，雞蛋價格下降4.5%至10.9元/公斤；果蔬價格均較節(jié)前水平有所回落，28種重點監(jiān)測蔬菜價格和7種重點監(jiān)測水果價格分別下降1.0%、2.2%至4.99元/公斤、6.52元/公斤。

原油價格大幅震蕩。截至9月29日，南華期貨工業(yè)品指數(shù)、大宗商品價格總指數(shù)分別較9月22日當(dāng)周下降1.9%、0.1%，除能源類大宗商品價格指數(shù)小幅上升，鋼鐵類、礦產(chǎn)類及有色金屬類大宗商品價格指數(shù)均有不同程度的回落，其中鋼鐵類降幅相對明顯；有色金屬方面，銅鋁價格雙雙回落，10月10日，LME銅和鋁現(xiàn)貨結(jié)算價分別較10月4日下降0.7%和2.6%至7907.5美元/噸、2199.0美元/噸。此外，假期期間國際原油價格持續(xù)下行，10月11日，Brent和WTI原油現(xiàn)貨價分別較節(jié)前水平下降5.2%和4.9%至87.65美元/桶、85.97美元/桶，均低于去年同期水平，疊加近期巴以沖突等國際事件影響，原油價格整體波幅放大。

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