論宏觀經濟基本面，從4月份情況看，我國主要生產需求指標同比增速回升明顯，經濟運行延續恢復態勢，積極因素累積增多。論流動性，市場流動性一直保持合理充裕，4月末M_2余額280.85萬億元，同比增長12.4%；同時，居民儲蓄率總體高企，投資轉化潛力大，隨著部分銀行下調存款利率，后續股市潛在增量資金可觀。論估值水平，A股市場依舊處于估值底部，具備較強的競爭優勢。

利好還在不斷匯集。新一輪上市公司提質行動正深入推進，工作重點從“治亂”轉向更深層次的“提質”，上市公司規范性穩步提升、引領創新作用日益突出。綜而觀之，支撐A股走出向好行情的基本依托依然堅實而有力。

篤定決心。一個健康穩定的資本市場離不開持續的自我革新，震蕩格局下，營造良好的投資環境與賺錢效應，讓投資者放心投、大膽投是必要之舉。

“重融資，輕投資”現象要扭轉。隨著全面注冊制的落地實施，A股上市公司數量、融資額等攀上新臺階，“解渴”企業資金需求的同時，也要注重投資回報。一方面要繼續完善定增、配股等再融資手段，遏制上市公司過度融資、頻繁融資的行為，避免出現“竭澤而漁”；另一方面要建立健全常態化退市機制，加大“空殼”“僵尸”企業出清力度，讓資金更精準流向優質企業，獲得應有的正向反饋。

回報投資者得積極。今年以來，已有上千家上市公司發布減持計劃，雖說減持是企業合法權利，但大規模集中減持、清倉式減持很可能會消減投資者信心。上市公司應進一步提升責任意識，將常態化、制度化回報投資者當成頭等大事，通過實施注銷式回購、穩定且合理的分紅派息，與投資者共享發展成果，提升企業魅力值。

吸引長期資金需加力。長期資金是資本市場的“穩定器”，當前保險資金、社保基金等入市還存在瓶頸，需進一步打破“腸梗阻”。比如，適當放寬入市門檻、優化入市比例要求等，給予長期資金更充足的施展舞臺；持續推進高水平對外開放，繼續拓寬滬深港通標的范圍、擴大商品和金融期貨國際化品種供給等，吸引更多長期資金“愿意來、留得住”。

保持耐心。投資者也要振作精神，始終保有價值投資、長期投資的理性和智慧。

事實上，放在全球范圍看，今年以來A股表現雖然不算突出，但也不至于太差。截至6月1日收盤，上證指數已上漲近4%，年內一度突破3400點，創下近10個月新高。投資者要學會在市場波動中穩住心態，堅信我國經濟長期向好的趨勢不會改變、堅信資本市場全面深化改革的腳步不會停止，不因短期震蕩而亂了節奏。

只要各方堅定信心、決心和耐心，做好自己的事，走好該走的路，難題就會迎刃而解，各路資金自會蜂擁而至，A股自會走出漂亮的向上曲線。

李華林

(經濟日報)