2月末的小陽(yáng)春行情過(guò)后，近期豬市再度“啞火”。

3月中旬，生豬期貨主力合約2305一度低至15580元/噸，較2月末高點(diǎn)已回落2000元/噸。而現(xiàn)貨市場(chǎng)上，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，3月21日全國(guó)生豬價(jià)格再度下跌，均價(jià)為15.26元/公斤。

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)也顯示，截至3月20日，全國(guó)外三元生豬交易均價(jià)為15.22元/公斤，較月初下跌4.4%。

“近期生豬市場(chǎng)價(jià)格以震蕩下跌為主，全國(guó)外三元生豬交易均價(jià)由3月1日的15.92元/公斤最低降至14日的14.9元/公斤。”卓創(chuàng)分析師朱澤坤介紹，2月中下旬，受養(yǎng)殖端二次育肥積極性提升的影響，生豬供應(yīng)偏緊，支撐生豬價(jià)格上漲，全國(guó)外三元生豬交易均價(jià)最高漲至2月23日的15.95元/公斤。但進(jìn)入3月份后，隨著二次育肥補(bǔ)欄積極性下降，且終端需求支撐有限，豬價(jià)震蕩下跌。

去年四季度，生豬市場(chǎng)持續(xù)低迷，價(jià)格一路下探至養(yǎng)殖成本線下方。國(guó)內(nèi)豬糧比價(jià)低于5∶1，處于過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。雖然在國(guó)家發(fā)改委凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作提振下，豬價(jià)一度回溫，但近三個(gè)月來(lái)，養(yǎng)殖端延續(xù)了虧損局面。

搜豬網(wǎng)分析師馮永輝分析，近期生豬出欄均價(jià)基本在15-15.5元/公斤震蕩，而價(jià)格始終處于成本線以下。目前自繁自養(yǎng)的頭均虧損程度保持在200-300元/頭，處于中等虧損，養(yǎng)殖端已經(jīng)有兩三個(gè)月左右的虧損期。

對(duì)比春節(jié)剛過(guò)后市場(chǎng)的低迷表現(xiàn)，近期豬市需求有一定程度回溫。但對(duì)比供給端的增量，需求支撐依然有限。

馮永輝指出，從一年12個(gè)月的豬肉消費(fèi)分布來(lái)看，此時(shí)的消費(fèi)僅僅比春節(jié)過(guò)后消費(fèi)最差的時(shí)段略有回升，但低于全年平均水平，距全年消費(fèi)最高的水平還差很遠(yuǎn)，這也是目前豬肉價(jià)格保持弱勢(shì)震蕩的主要原因。

因生豬養(yǎng)殖盈利欠佳，且隨著氣溫上漲，終端對(duì)肥白條需求量減少，養(yǎng)殖端多降體重加快生豬出欄節(jié)奏，可出欄適重豬源增多。據(jù)2月末卓創(chuàng)資訊調(diào)研，全國(guó)166家規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)3月份生豬出欄計(jì)劃環(huán)比增加2.07%。同時(shí)，3月份全國(guó)代表生豬屠宰企業(yè)日度屠宰量呈現(xiàn)震蕩小漲的走勢(shì)，由1日的18.07萬(wàn)頭漲至17日的18.72萬(wàn)頭，漲幅3.6%。

朱澤坤也分析，由于前期豬價(jià)上漲后補(bǔ)欄二次育肥的成本提升，導(dǎo)致二次育肥補(bǔ)欄積極性下降，生豬實(shí)際供應(yīng)增多，導(dǎo)致3月份生豬價(jià)格下跌。

雖然隨著豬肉價(jià)格下降，刺激終端豬肉需求量提升，支撐屠宰企業(yè)屠宰量上漲，但由于2月下旬生豬價(jià)格上漲，屠宰企業(yè)入庫(kù)成本提升，且屠宰企業(yè)凍品庫(kù)存量偏多，屠宰企業(yè)繼續(xù)分割入庫(kù)積極性下降，對(duì)生豬需求支撐效果減弱。因此，終端需求量雖有提升，但屠宰企業(yè)分割入庫(kù)支撐效果減弱，整體需求端對(duì)生豬行情支撐有限。

當(dāng)前豬價(jià)已跌至年內(nèi)低點(diǎn)，且逼近去年5月份水平。較前期高點(diǎn)大幅下挫后，豬市能否再獲提振？

朱澤坤稱，前期部分散戶壓欄惜售，隨著氣溫繼續(xù)升高，大體重豬源需求減弱，或?qū)е律魤簷谇榫w減弱，生豬供應(yīng)有小幅增加可能。需求端缺乏利多支撐，且近期屠宰企業(yè)鮮品銷(xiāo)售不暢，導(dǎo)致屠宰毛利下降，屠宰量繼續(xù)增加的難度較大，因此預(yù)計(jì)3月下旬生豬價(jià)格或窄幅偏弱調(diào)整。

百川盈孚認(rèn)為，供應(yīng)面看，3月下旬是集團(tuán)公司集中出欄階段，散戶出欄整體較積極，商品大豬供應(yīng)總體依舊充足。而需求端并未有好轉(zhuǎn)，屠企白條走貨不暢，壓價(jià)減量，貿(mào)易商報(bào)價(jià)下跌明顯。消費(fèi)無(wú)明顯支撐，市場(chǎng)表現(xiàn)供大于求狀態(tài)，豬價(jià)上漲乏力。

中國(guó)國(guó)際期貨分析，養(yǎng)殖端持續(xù)壓欄意愿松動(dòng)，二次育肥情緒逐步轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)存在一定的逢高認(rèn)價(jià)出欄操作。豬肉消費(fèi)處于價(jià)格淡季，利多支撐疲弱。