在滬深交易所發(fā)布的新一輪上市公司“提質(zhì)”方案中，科創(chuàng)企業(yè)是重點(diǎn)支持對象。上交所在方案中提出，加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度；深交所強(qiáng)調(diào)，增強(qiáng)對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度。
今年以來，滬深交易所積極服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，為科創(chuàng)領(lǐng)域引來“源頭活水”。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，年內(nèi)科創(chuàng)板上市公司IPO募資2313億元，創(chuàng)業(yè)板公司IPO募資1732億元，二者合計4045億元，占A股IPO募資總額的74%。
受訪專家表示，多層次資本市場服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的格局逐漸形成，能夠滿足不同發(fā)展階段、不同規(guī)模、不同類型科創(chuàng)企業(yè)的融資需求，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)凸顯，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
以注冊制改革為牽引
推動資本向科創(chuàng)領(lǐng)域聚集
科技創(chuàng)新始于科技，成于資本。資本是推動科技成果走向產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵要素，資本市場則是連接科技、資本、產(chǎn)業(yè)的樞紐。
“首先，資本市場發(fā)揮自身資源配置功能，通過IPO和再融資等多種方式為科創(chuàng)企業(yè)提供資金支持；其次，資本市場通過一系列鼓勵創(chuàng)新的制度措施，營造了良好的創(chuàng)新氛圍，有利于科創(chuàng)企業(yè)成長；最后，資本市場能夠幫助科創(chuàng)企業(yè)提升知名度，有助于為企業(yè)吸引更多人才和合作伙伴。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示。
近年來，隨著注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)，高質(zhì)量的科創(chuàng)企業(yè)群體穩(wěn)步擴(kuò)大，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，社會資本進(jìn)一步向科創(chuàng)領(lǐng)域聚集。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有340家新上市公司來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占新上市公司總數(shù)量的92%。其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)募資規(guī)模最大，達(dá)2408億元，占總規(guī)模的44%。
“注冊制在推動科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)集聚方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。”工業(yè)富聯(lián)副總經(jīng)理兼首席法務(wù)官解辰陽對《證券日報》記者表示，對于輕資產(chǎn)運(yùn)營的科創(chuàng)企業(yè)，從基礎(chǔ)研究到創(chuàng)新發(fā)展再到產(chǎn)業(yè)鏈的形成，需要經(jīng)歷長時間的試錯過程，不少科創(chuàng)企業(yè)面臨融資難、融資貴問題。注冊制改革的實施，提高了科創(chuàng)企業(yè)上市融資包容度，拓寬了科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，同時也吸引了更多人才投身科創(chuàng)企業(yè)，推動了新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。
“通過建立差異化發(fā)行條件、增強(qiáng)包容性、優(yōu)化上市環(huán)節(jié)，注冊制改革為科創(chuàng)企業(yè)融資提供了高效便捷的通道。同時，進(jìn)一步暢通資本、科技和產(chǎn)業(yè)融通發(fā)展渠道，有利于活躍天使投資和風(fēng)險投資市場，滿足更多早期科技企業(yè)融資需要，優(yōu)化金融資源和科技創(chuàng)新的匹配。”蘇州科技大學(xué)商學(xué)院教授王世文對《證券日報》記者表示。
在支持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)做強(qiáng)做大的同時，滬深交易所堅守板塊定位，嚴(yán)把“入口關(guān)”，防止“帶病闖關(guān)”。記者據(jù)滬深交易所官網(wǎng)信息統(tǒng)計，年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板終止IPO企業(yè)合計175家，主要涉及持續(xù)經(jīng)營能力不足、信披失實、板塊定位不清晰等問題。
更好支持科技創(chuàng)新
進(jìn)一步完善多層次市場體系
當(dāng)前，我國科創(chuàng)上市公司多處于成長階段，需要大量資本進(jìn)行研發(fā)投入，進(jìn)而推動關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，自主創(chuàng)新能力的潛力有待進(jìn)一步釋放。
在此形勢下，滬深交易所在新一輪上市公司“提質(zhì)”方案中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)加大對科技創(chuàng)新企業(yè)支持力度，具有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。
關(guān)于如何進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新，明明表示，需要進(jìn)一步完善多層次市場體系，健全資本市場為科創(chuàng)企業(yè)提供資金支持的渠道。同時，提升資本市場針對性服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的能力，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所等特色，為科創(chuàng)企業(yè)打造方便、快捷的直接融資渠道。另外，要加強(qiáng)資本市場再融資功能，使資本市場能夠持續(xù)為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供動力。
解辰陽建議，在深化注冊制改革背景下，資本市場需在資金端、市場端方面繼續(xù)發(fā)力，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，拓展資金來源，完善基礎(chǔ)制度，助力科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，重點(diǎn)支持智能制造、新能源、新一代信息技術(shù)等領(lǐng)域。
王世文認(rèn)為，實現(xiàn)資本市場更好支持科技創(chuàng)新，需要進(jìn)一步優(yōu)化上市制度規(guī)則，還需加強(qiáng)上市公司質(zhì)量提升。要切實把好信息披露的“質(zhì)量關(guān)”，持續(xù)優(yōu)化IPO定價和市場投資機(jī)制。(證券日報)
