對(duì)于俄羅斯而言，最壞的情形便是國(guó)際油價(jià)盤亙?cè)?0美元/桶的低位，甚至低于30美元/桶。那時(shí)，俄羅斯政府的錢袋子恐將在1年內(nèi)消耗殆盡。

自2005年來(lái)，每年的新年伊始恰逢?yáng)|正教的圣誕節(jié)，俄羅斯人總有個(gè)10天的悠長(zhǎng)假期。按理說(shuō)，1月11日，回到工作崗位的俄羅斯人應(yīng)躊躇滿志地開(kāi)展新一年的工作。可惜，今年，當(dāng)俄羅斯人結(jié)束假期時(shí)驚訝地發(fā)現(xiàn)，2016年的生活變得更艱難了。

就在這短短的10天中，油價(jià)不斷走低，盧布匯率跟著下滑，再加上西方制裁依舊，以及俄政府的一些限制資本外流的新規(guī)開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行，2016年開(kāi)局的俄羅斯經(jīng)濟(jì)“雪上加霜”。

不如意的生活

對(duì)于部分俄羅斯公務(wù)員而言，這個(gè)假期過(guò)得并不如意。在消防隊(duì)工作的阿力克謝抱怨道，原本每月6萬(wàn)盧布的薪水如今被砍至1.5萬(wàn)盧布，縮水了近3/4。而他已算幸運(yùn)的，他的同事中還有不少自去年12月起就沒(méi)能領(lǐng)到薪水。去年2起，俄政府宣布對(duì)其雇員減薪，削減幅度在10%左右。

發(fā)不出薪水，在俄歷史上也不是頭一回。1990年蘇聯(lián)解體以及20世紀(jì)90年代后期的金融危機(jī)期間，俄政府也面臨同樣的窘境。當(dāng)時(shí)，盧布兌美元貶了近1/3，通脹高達(dá)300%。

此外，俄政府還極力防止資金外逃，保住手頭僅存的一些資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014~2015年間，流出俄羅斯的外資預(yù)計(jì)高達(dá)1510億美元。那時(shí)，俄機(jī)場(chǎng)的工作人員還會(huì)主動(dòng)問(wèn)及乘客，是否攜帶超過(guò)1萬(wàn)美金的現(xiàn)款離開(kāi)俄羅斯。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)揣著裝有滿箱盧布離開(kāi)俄羅斯的人不在少數(shù)。

上周，俄銀行對(duì)外幣兌換的管制措施也開(kāi)始生效。措施規(guī)定，如果要兌換超過(guò)1500盧布的外幣，必須出示護(hù)照及個(gè)人繳稅號(hào)。顯然，俄政府已將對(duì)企業(yè)的避稅打擊延伸到了個(gè)人。但是，這些措施被認(rèn)為只會(huì)助長(zhǎng)黑市中的盧布交易。

國(guó)際油價(jià)說(shuō)了算

俄羅斯民眾生活當(dāng)前的種種不如意，低油價(jià)難辭其咎。

12日，倫敦布倫特油價(jià)收盤價(jià)跌至2004年4月以來(lái)的新低，收于30.86美元/每桶(俄羅斯選擇布倫特原油作為基準(zhǔn)油)。而在去年12月初，布倫特原油價(jià)格還維持在45美元/每桶的相對(duì)高位。這意味著短短1個(gè)月內(nèi)，國(guó)際油價(jià)相對(duì)去年12月已跌去了近1/3，這也距離高盛預(yù)計(jì)的20美元/桶的國(guó)際油價(jià)新低不遠(yuǎn)了。

自2014年年中以來(lái)，國(guó)際油價(jià)100美元/每桶的盛況已不復(fù)存在，取而代之的是國(guó)際市場(chǎng)供過(guò)于求的局面導(dǎo)致油價(jià)不斷報(bào)收新低。再加上大宗商品市場(chǎng)的低迷走勢(shì)，對(duì)于財(cái)政預(yù)算極度依賴石油等能源出口的俄羅斯而言，經(jīng)濟(jì)下滑在所難免。

盡管受節(jié)假日影響，盧布匯率上周只下跌了2個(gè)百分點(diǎn)，但是目前1美元兌75盧布的匯率與13個(gè)月前1美元兌80盧布的歷史低位相比，也不遠(yuǎn)了。

去年末，在油價(jià)尚處于50美元/桶的相對(duì)高位時(shí)，俄政府認(rèn)為每出口一桶石油，至少賺取3165盧布。在此基礎(chǔ)上，有分析認(rèn)為，當(dāng)石油價(jià)格跌至40美元/桶，且匯率保持在1美元兌70盧布，那么每出口一桶原油，俄將在3165盧布的利潤(rùn)上損失350盧布。而如今的國(guó)際油價(jià)、盧布匯率與俄政府此前的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)，損失只多不少。

俄羅斯財(cái)政部長(zhǎng)安頓·謝魯阿諾夫(Anton Siluanov)曾在去年表示，2016年對(duì)于國(guó)際油價(jià)是極為關(guān)鍵的一年。他判斷，在國(guó)際油價(jià)低于40美元/桶的當(dāng)前，不少生產(chǎn)商定難以為繼，削減產(chǎn)量勢(shì)在必然。俄總理梅德韋杰夫也在去年12月表示，俄經(jīng)濟(jì)將在2016年企穩(wěn)回升，通脹削減一半，至6.4%。但這一切都還是國(guó)際油價(jià)說(shuō)了算。

俄羅斯怎么辦？

對(duì)于俄羅斯而言，最壞的情形便是國(guó)際油價(jià)盤亙?cè)?0美元/桶的低位，甚至低于30美元/桶。那時(shí)，俄羅斯政府的錢袋子恐將在1年內(nèi)消耗殆盡。根據(jù)俄聯(lián)邦審計(jì)院的數(shù)據(jù)，俄財(cái)政收入構(gòu)成中，油氣資源占據(jù)48%。

對(duì)于普京而言，目前還有總計(jì)超過(guò)1000億美元的主權(quán)財(cái)富基金(儲(chǔ)備基金與國(guó)家福利基金)尚可保底。此前，俄政府對(duì)于今年的赤字預(yù)估在3%左右，前提是油價(jià)維持在50美元/桶的基礎(chǔ)上。在不少分析師看來(lái)，如今這一缺口可靠動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金來(lái)填補(bǔ)。

在國(guó)際債券市場(chǎng)尋出路，或者將國(guó)有資產(chǎn)私有化，也是一種方式。但對(duì)投資者而言，隨著俄借貸成本走高、股價(jià)走低，上述兩種方式鮮有吸引力。

但如果，俄政府對(duì)低油價(jià)伴隨盧布貶值的情況無(wú)計(jì)可施，那么俄主權(quán)財(cái)富基金也將很快枯竭，甚至撐不到2018年俄羅斯總統(tǒng)大選之際。去年12月初，俄主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模已從2014年年中頂峰時(shí)期的1800億美元下滑至1300億美元。2015年年初，俄財(cái)政部已動(dòng)用了總值880億美元的儲(chǔ)備基金，采購(gòu)盧布來(lái)緩解近17年以來(lái)俄最嚴(yán)重的貨幣危機(jī)。

謝魯阿諾夫曾強(qiáng)調(diào)，如果不優(yōu)化俄財(cái)政預(yù)算結(jié)構(gòu)，恐耗盡主權(quán)財(cái)富基金?！叭绻从腥魏螞Q策，2016~2017年，我們就會(huì)耗盡所有這些儲(chǔ)備。國(guó)防占了很大一塊，占預(yù)算支出的三分之一。我們需要重新安排，調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施、教育等方面的支出結(jié)構(gòu)?！敝x魯阿諾夫說(shuō)道。

11日，普京在接受德國(guó)《圖片報(bào)》專訪時(shí)也提到，當(dāng)前對(duì)俄經(jīng)濟(jì)造成最大影響的是傳統(tǒng)出口商品油氣價(jià)格下跌，但是，無(wú)論油價(jià)漲跌都有對(duì)俄經(jīng)濟(jì)有利的一面?！氨M管現(xiàn)在俄財(cái)政赤字很小，但是一旦去掉油氣收入，非油氣赤字將達(dá)到一個(gè)非常危險(xiǎn)的水平?！逼站┱f(shuō)道，“為了降低非油氣赤字，俄羅斯將減少用油氣收入貼補(bǔ)目前的財(cái)政支出，這有利于調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。”