網易財經1月11日訊 近日，德意志銀行大中華區(qū)首席經濟學家張智威博士發(fā)表特別報告，發(fā)布其團隊新開發(fā)的德銀有效匯率指數(shù)以及業(yè)內首套行業(yè)有效匯率指數(shù)，德銀預測，今年人民幣有效匯率將保持基本穩(wěn)定，實際有效匯率的波幅約在±1.5%。

該系列指數(shù)在常規(guī)有效匯率指數(shù)算法的基礎上綜合了加工貿易對實際匯率及商品價格競爭力的影響。有效匯率（EER）是反映一國商品價格在國際貿易中的競爭力的重要指標，其邏輯是將各國比作國際貿易的競爭者，一國貨幣的相對貶值即削弱其它貿易伙伴國商品價格在國際貿易的競爭力，常規(guī)算法是本國與其他貿易伙伴國雙邊匯率的加權平均數(shù)。

德銀同時還開發(fā)了業(yè)內首套行業(yè)有效匯率指數(shù)，顯示不同行業(yè)國際貿易間的有效匯率相差較大，報告表示，一些行業(yè)（如電腦和手機制造業(yè)）的有效匯率指數(shù)升幅甚至小于人民幣對任一主要貿易國貨幣的雙邊升值幅度。這表明，在全球供應鏈影響下，中國確有可能在貿易伙伴國貨幣對人民幣雙邊貶值的情況下獲得凈利。

報告預測，2016 年人民幣對美元將有很大可能貶值 5%至 10%，年末美元兌人民幣或在 7.0 左右，但人民幣有效匯率將保持平穩(wěn)。報告稱，參考德銀有效匯率指數(shù)一籃子貨幣，在對美元貶值 5%的情況下，人民幣的有效匯率竟仍升值 1.6%；在對美元貶值 10%時，人民幣的有效匯率才貶值 1.3%左右。換言之，雖然人民幣對美元預計今年將有一定幅度的貶值，實際的人民幣有效匯率仍將保持基本穩(wěn)定，實際有效匯率的波動區(qū)間為±1.5%。

德銀還在近日報告中發(fā)布了一系列宏觀經濟的基準預測，預計2016 年中國 GDP 或增長 6.7%，年內或有兩次降息，居民消費價格指數(shù)（CPI）全年上漲 1.8% 左右。德銀認為，目前中國經濟仍然面臨下行壓力，預計政府或將采取降息、人民幣貶值等手段進一步放松政策。德銀同時表示，通脹率不是今年關注的重點，必要時可為政策寬松提供空間。（李巧蓉）