中國股市周一(1月4日)的暴跌致使全球市場新年開局慘淡，凸顯了其在全球市場的巨大影響力。

中國股市周一(1月4日)的暴跌致使全球市場新年開局慘淡，凸顯了其在全球市場的巨大影響力。

大跌的不只有A股中國匯股聯(lián)動模式開啟？

中國股市周一(1月4日)的暴跌令人印象深刻，但是大跌的不僅只有A股，昨日人民幣兌美元即期新年首日在夜盤時段重挫逾400點。在美元強(qiáng)勢未減且中國經(jīng)濟(jì)基本面尚未改觀下，人民幣短期繼續(xù)承壓的概率很大。在中國股市大跌背景下，監(jiān)管層將以怎樣的力度來干預(yù)匯市將成關(guān)注焦點。

市場人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管層將在2016年減少市場干預(yù)，但人民幣大貶之際，中國股市昨日亦兩度觸發(fā)熔斷機(jī)制，考驗監(jiān)管層向清潔匯率靠攏的決心。

中國股市滬綜指周一大幅收挫近7%，創(chuàng)逾四個月最大單日跌幅。滬深300指數(shù)首度觸發(fā)熔斷機(jī)制，兩市并自13:34分暫停交易至收市。分析師指出，人民幣匯率貶值及大批限售股即將解禁的擔(dān)憂，令市場信心極為疲弱，投資者集中減倉并觸發(fā)恐慌性拋盤，滬深兩市再現(xiàn)千股跌停。

有交易員指出，人民幣匯率貶值是今日股市大跌的一個重要原因。匯率貶值但沒有貶到位，而且貶值預(yù)期很強(qiáng)，就會導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)拋售。加上人民幣資金面緊張，給市場造成恐慌，恐慌情緒在股指熔斷之后進(jìn)一步加劇，推動股市進(jìn)一步大跌。

歷史經(jīng)驗表明，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。國際金融協(xié)會(IIF)在12月中旬公布的最新報告中指出，預(yù)計2015年中國資本外流規(guī)模將超5000億美元，為記錄最高水平，預(yù)計四季度外流規(guī)模可能達(dá)到1500億美元，較三季度創(chuàng)紀(jì)錄的2250億美元減少750億美元。

招商銀行總行高級分析師劉東亮表示，人民幣匯率走勢大的方向是明確的，關(guān)鍵是看跌的速度。后期可能出現(xiàn)階段性的快速下跌，但不會持續(xù)。實際上即使央行不出手干預(yù)，市場亦有自我調(diào)節(jié)機(jī)制，反向的獲利盤和結(jié)匯盤將會平衡市場力量，人民幣不會出現(xiàn)極端走勢。

劉東亮并強(qiáng)調(diào)，考慮到資金面的緊張以及春節(jié)臨近，中國可能會出現(xiàn)一次降準(zhǔn)。

湯森路透中國固定收益市場展望2016年第1期的參與機(jī)構(gòu)預(yù)期，中國央行1月維持基準(zhǔn)利率不變，降準(zhǔn)概率則超過八成，同時1季度繼續(xù)降息降準(zhǔn)預(yù)期仍然較高；1月資金面預(yù)期整體較為樂觀，利率債收益率繼續(xù)小幅看跌，但信用債因違約風(fēng)險提升全面看空。

中國央行副行長易綱此前2015年12月初表示，加入SDR(特別提款權(quán))是人民幣國際化的一個里程碑，中國長遠(yuǎn)目標(biāo)是清潔匯率，達(dá)到干預(yù)極少的情況，但在目前的過渡階段，匯率波幅過大及外匯資金異動情況下會果斷適當(dāng)干預(yù)。