汽車行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期：在經(jīng)歷了2015年前三季度的銷量下滑后，受益于1.6L排量汽車購(gòu)置稅減半的政策推動(dòng)，10月11月汽車銷量強(qiáng)勢(shì)回升，1-11月汽車?yán)塾?jì)銷售2179萬輛，進(jìn)入了平穩(wěn)增長(zhǎng)的階段。隨著我國(guó)人均汽車保有量的進(jìn)一步上升，汽車的置換需求將逐步取代首次購(gòu)車需求成為汽車銷量增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。我們認(rèn)為：未來汽車產(chǎn)業(yè)政策有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、穩(wěn)步增長(zhǎng)。我們看好小排量汽車以及SUV、MPV在明年的市場(chǎng)表現(xiàn)。

新能源汽車“彎道超車”，由量到質(zhì)的升華：今年1-11月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)27.93萬輛，同比增長(zhǎng)進(jìn)4倍。在產(chǎn)銷同比暴增的背后是產(chǎn)業(yè)政策的不斷推動(dòng)，從購(gòu)置補(bǔ)貼、免限行限購(gòu)到充電基礎(chǔ)設(shè)施的推廣。然而各大公司技術(shù)水平參差不齊，隨著未來補(bǔ)貼的逐漸退坡將有助于淘汰一部分廠家，幫助行業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)同創(chuàng)新，跨界整合。我們認(rèn)為：在政策和市場(chǎng)的推動(dòng)下，節(jié)能減排這一大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。無論是鋰電產(chǎn)業(yè)、電機(jī)電控系統(tǒng)還是充電站基礎(chǔ)設(shè)施，通過由低到高，先易后難，以循序漸進(jìn)的發(fā)展方式才能夠真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，幫助我國(guó)制造業(yè)彎道超車。我們看好在新能源汽車領(lǐng)域有深厚技術(shù)積累以及龐大市場(chǎng)需求的公司。

鋰電板塊受益顯著：鋰電池產(chǎn)業(yè)受益于年內(nèi)新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)，進(jìn)入了短期供不應(yīng)求的局面。相應(yīng)的六氟磷酸鋰以及碳酸鋰的價(jià)格也隨之暴漲。我們認(rèn)為：目前低端鋰電池產(chǎn)能已有過剩的端倪，若無技術(shù)上的突破很容易走上以前光伏產(chǎn)業(yè)的舊路；鑒于六氟磷酸鋰行業(yè)的技術(shù)壁壘，我們看好未來短期內(nèi)該行業(yè)的前景；我們看好積極布局廢棄鋰電池回收的相關(guān)標(biāo)的。

從駕駛輔助到自動(dòng)、無人駕駛的必經(jīng)之路：自動(dòng)/無人駕駛技術(shù)的核心載體是系統(tǒng)化、智能化升級(jí)的綜合性(被動(dòng)性+主動(dòng)性)高級(jí)輔助駕駛集成系統(tǒng)。隨著汽車生態(tài)圈閉環(huán)的不斷形成，汽車智能化發(fā)展藍(lán)圖不再無垠，技術(shù)革新百家爭(zhēng)鳴，但發(fā)展格局萬變不離其宗。我們認(rèn)為：汽車零部件、汽車電子產(chǎn)業(yè)、車聯(lián)網(wǎng)及ITS智能交通系統(tǒng)的發(fā)展將作為未來智能汽車的基礎(chǔ)，直接影響汽車產(chǎn)業(yè)智能化發(fā)展進(jìn)程。我們看好積極布局該領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。

推薦標(biāo)的：汽車行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期，建議關(guān)注低估值相關(guān)標(biāo)的：長(zhǎng)城汽車(601633)、長(zhǎng)安汽車(000625)、上汽集團(tuán)(600104)；新能源汽車行業(yè)進(jìn)入蓬勃發(fā)展期，建議關(guān)注有深厚技術(shù)積累以及龐大市場(chǎng)需求的相關(guān)標(biāo)的：比亞迪(002594)、宇通客車(600066)、金龍汽車(600686)；鋰電產(chǎn)業(yè)受益顯著，建議關(guān)注有技術(shù)積累以及鋰礦資源的相關(guān)標(biāo)的：多氟多(002407)、杉杉股份(600884)、國(guó)軒高科(002074)；智能汽車以汽車電子、車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，我們看好積極布局該領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的：亞太股份(002284)、四維圖新(002405).