在《財(cái)富》美國500強(qiáng)中挑選了一些可能處于最低點(diǎn)的股票。

北京時(shí)間29日財(cái)富中文網(wǎng)報(bào)道，作為投資對(duì)象，美國股市今年的表現(xiàn)并不出色。更糟糕的是，股票價(jià)格看上去仍很高。標(biāo)普500指數(shù)成份股的2016年平均預(yù)期市盈率為16倍，是10年來最高的估值水平之一。

不過，低價(jià)股板塊可能存在一些機(jī)會(huì)。我們?cè)凇敦?cái)富》美國500強(qiáng)中挑選了一些可能處于最低點(diǎn)的股票。但怎么定義股市中的低點(diǎn)呢？2015年第三季度美國GDP增長率剛剛從2.1%向下修正為2.0%。那么，增速超過2.0%的公司應(yīng)該獲得溢價(jià)。但許多個(gè)股都達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

在判斷一只股票是否值得買入時(shí)，價(jià)值型投資者的經(jīng)典方法之一，就是比較其市盈率和增長率(下文中的市盈率和增長率均基于分析師對(duì)2016年公司業(yè)績的預(yù)測)。如果市盈率低于預(yù)期增長率，那也許就是買進(jìn)這只股票的好機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這種做法也意味著投資者懷疑業(yè)績?cè)鏊倌芊襁_(dá)到外界預(yù)期的水平，但這就是搜尋低價(jià)股要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

JetBlue

捷藍(lán)航空

市盈率：10.2倍

預(yù)期業(yè)績?cè)鲩L率：19%

2015年，捷藍(lán)航空的股價(jià)在大多數(shù)時(shí)間里都呈上升態(tài)勢，并在9月中旬見頂。但最近這只股票出現(xiàn)了波動(dòng)。今年早些時(shí)候，捷藍(lán)航空開始對(duì)所有通過安檢的行李收費(fèi)。此舉意在提升利潤，但一些華爾街分析師認(rèn)為這會(huì)影響該公司和顧客的關(guān)系。今年第三季度，捷藍(lán)航空備受關(guān)注的客運(yùn)運(yùn)能利用率確實(shí)也出現(xiàn)了下滑，但營業(yè)額和利潤增幅均略高于10%。2016年該公司預(yù)計(jì)將對(duì)行李全面收費(fèi)，這將使利潤上升近20%。捷藍(lán)航空表示，2016年的燃油套保倉位到期后將平倉。套保成本下降可能成為利潤增長的又一動(dòng)力。不過，如果油價(jià)走勢發(fā)生反轉(zhuǎn)，該公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大，這可能是捷藍(lán)航空股價(jià)較低的原因之一。

Office Depot

家得寶

市盈率：9.6倍

預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鏊伲?1%

史泰博收購家得寶的計(jì)劃面臨著重重困難。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)已請(qǐng)求法院叫停此項(xiàng)交易。這是家得寶股價(jià)下跌的一大原因。有人擔(dān)心，如果不能跟史泰博合并，家得寶將無法生存下去。不過，美國經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，家得寶也在2015年扭虧為盈。分析師認(rèn)為，就算不合并，家得寶2016年的利潤增速也能略微高于21%。但家得寶需要大幅削減成本。抄底型投資者可能愿意冒這個(gè)險(xiǎn)。史泰博對(duì)家得寶的報(bào)價(jià)為每股11美元，是后者目前股價(jià)的兩倍多。此外，許多人都認(rèn)為，如果史泰博未能收購家得寶，后者可能會(huì)在激進(jìn)投資者的推動(dòng)下尋找其他合作伙伴，比如聯(lián)邦快遞或聯(lián)合包裹。

Ford and General Motors

福特汽車和通用汽車

市盈率：7.3倍、6.3倍

預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鏊伲?8%、12%

2015年，美國國內(nèi)汽車銷量預(yù)計(jì)將達(dá)到歷史最高點(diǎn)。但福特汽車和通用汽車的股價(jià)今年一直乏善可陳。這在一定程度上是因?yàn)閮杉夜径荚诤腿榔嚬と寺?lián)合會(huì)商討新的勞資合同，從而有可能推動(dòng)成本上升。同時(shí)，盡管國內(nèi)汽車銷售一帆風(fēng)順，但海外銷售步履遲緩。召回事件也層出不窮。但分析師認(rèn)為2016年兩家公司的業(yè)績將繼續(xù)上升。此外，通用汽車還得到了沃倫-巴菲特的支持，這可是最著名的價(jià)值型投資者之一。今年第三季度巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司增持了通用汽車，使持股量達(dá)到了5000萬股，價(jià)值17億美元。

Morgan Stanley

摩根士丹利

市盈率：10.3倍

預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鏊伲?9%

摩根士丹利的2015年跌宕起伏。該公司開局良好，但第三季度業(yè)績比預(yù)期低了30%左右。債券交易仍有問題。11月份，摩根士丹利宣布債券部門將裁員25%。今年該公司股價(jià)下跌了16%，可能是個(gè)低點(diǎn)。分析師預(yù)計(jì)，2016年摩根士丹利的業(yè)績將增長29%。裁員行動(dòng)應(yīng)產(chǎn)生有利影響。同時(shí)，該公司還得證明自己有能力應(yīng)付市場的波動(dòng)。