【周四機構強烈推薦6只牛股】亨通光電：收購萬山電力完善產業鏈布局，發展大數據業務開啟全新成長空間。

陽光城：轉型幼教，播撒陽光的種子

類別：公司研究機構：中信建投證券股份有限公司研究員：蘇雪晶，陳慎日期：2015-12-23

切入幼教產業，大股東優質資源助力未來轉型：公司今晚公告擬出資1億元設立陽光幼教投資管理有公司，正式切入幼教產業。我們認為這不僅有利于提升房地產和社區產品附加值，更有利于資源整合協同、培育新的業務增長點，提升整體競爭力，為公司轉型發展奠定良好基礎。當前幼教產業發展形勢良好，15年增速預計19%。此外，借助大股東成熟的幼教產業運營經驗，公司有望快速實現優質幼教項目落地，加速社區服務資源整合，打造知名幼教品牌；同時大股東豐富教育產業資源為未來資產注入及整合打開想象空間，助力公司拓寬教育產業布局和專業人才培養，支持公司長遠可持續發展。

銷售表現亮眼，多元化方式拓展資源：公司1-11月實現銷售金額同比增長約36%，15年目標完成率94.8%。當前房地產銷售端持續回暖，公司可售貨值充裕，完成全年280億銷售目標是大概率事件。自三季度以來，公司加強了土地投資力度，前11月拿地金額178億，占銷售額比重為67%，創近四年來新高。公司資源拓展方式趨于多元化，注重投資性價比，在12月再通過并購斬獲蘇州吳中區兩個項目，樓面均價僅1021元/平，而蘇州吳中區15年11月土地均價為7810元/平，成本優勢明顯。

多元融資助力未來發展：今年以來公司多元融資取得有效進展，財務結構有望迎來大幅優化。在當前利率持續下行背景下，公司融資成本有望進一步下移，股權再融資將有效改善公司杠桿率較高的狀況，優化財務結構，為公司可持續發展增添動力。

盈利預測與投資評級：我們預計15-16年EPS分別為0.53、0.66元，維持“買入”評級。

億緯鋰能：員工持股完成，上下齊心打造億緯新紀元

類別：公司研究機構：長江證券股份有限公司研究員：鄔博華，張垚，馬軍日期：2015-12-23

員工持股彰顯長期發展信心。億緯鋰能1號資管計劃合計完成股票購買1.06億元，公司員工以1:1杠桿參與其中。在億緯鋰能大幅拓展新能源車業務的背景下，本次持股計劃的順利完成，彰顯了各級員工對公司發展方向的高度認可。而通過持股計劃實現員工利益與公司發展更緊密的捆綁，更有助于公司戰略轉型期在執行力、凝聚力上的提升。

新能源車行業進入成長期，公司布局動力電池正逢其時。今年1-11月新能源汽車累計產量達27.92萬輛，占汽車市場總量的1.26%。我們認為新能源車占比超過1%，標志著市場導入期已經結束，成長期正式拉開序幕。這一時期動力電池的市場空間將更為巨大，同時伴隨車企對動力電池廠商提出更高的產品標準和更多元化的需求。我們認為在這樣的市場分化期，億緯鋰能以其高舉高打的姿態布局動力電池，恰逢其時：1)高標準建設三元電池產線，全套進口設備保障產品在一致性、循環次數、能量密度上的優勢；2)技術實力雄厚，公司消費鋰電池經驗豐富，而鋰原電池技術積淀也可以順利嫁接，更有國內和日本聘請的頂級專家團隊；3)擴產迅速，格局宏大，預計今、明兩年三元電池產能分別有望達到0.7/2.2Gwh；4)下游客戶積極開拓，公司近期與華泰合資成立Pack工廠，奠定戰略供應商角色，客戶開拓又下一城。

鋰原電池鞏固優勢，電子煙快速回暖。公司鋰原電池在水、電、氣、熱表計等應用領域優勢不斷擴大，年均增長20%，同時捕捉到了高速路ETC裝置、煙霧報警器裝置等新的應用點。除了民品，公司深入研發特種新型鋰原電池，順勢實現了軍品業務零的突破。此外電子煙行業拐點確立，一次性小煙去庫存完畢后市場恢復較快，子公司麥克維爾順勢調整大小煙產品結構，加大煙油研發，長期成長性值得期待。

維持買入評級。預計公司2015、2016年EPS分別為0.37、0.71元，對應PE為83、43倍，維持買入評級。