【美銀美林：美聯(lián)儲(chǔ)下次何時(shí)加息為當(dāng)前焦點(diǎn)】目前焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)下步行動(dòng)。仍有部分市場(chǎng)參與者們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將“一次就結(jié)束”。（匯通網(wǎng)）

周二(12月22日)美銀美林(BofA Merrill)表示，美聯(lián)儲(chǔ)12月宣布加息25點(diǎn)，將聯(lián)邦基金目標(biāo)區(qū)間提升至25-50點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)將逐步加息，不過未改變2016年利率預(yù)期點(diǎn)狀圖，仍維持明年可能加息4次。具體觀點(diǎn)如下。

目前焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)下步行動(dòng)。仍有部分市場(chǎng)參與者們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將“一次就結(jié)束”。

美聯(lián)儲(chǔ)努力與市場(chǎng)交流，強(qiáng)調(diào)參與加息周期，盡管從歷史水平來看，加息步伐緩慢。

美聯(lián)儲(chǔ)加息與否將視經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定，若通脹加速上漲，將加快加息步伐，若經(jīng)濟(jì)走軟，將放緩加息步伐。不過預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐不僅僅是關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，理解其反應(yīng)機(jī)制是必要的。

核心交流工具為均衡實(shí)質(zhì)聯(lián)邦資金利率的概念。盡管短期均衡實(shí)質(zhì)聯(lián)邦資金利率逼近零，但從實(shí)際水平來看，長期仍約為1.5%，暗示美聯(lián)儲(chǔ)加息周期將逐步且緩慢。