【且看明年如何打好這兩場硬仗】化解房地產(chǎn)庫存和鐵腕清理過剩產(chǎn)能，這兩場仗都不好打。因為前者涉及農(nóng)民工愿不愿意買下三四線城市大量積壓的房產(chǎn)，后者涉及就業(yè)和銀行壞賬如何解決的問題。

化解房地產(chǎn)庫存和鐵腕清理過剩產(chǎn)能，這兩場仗都不好打。因為前者涉及農(nóng)民工愿不愿意買下三四線城市大量積壓的房產(chǎn)，后者涉及就業(yè)和銀行壞賬如何解決的問題。

中央經(jīng)濟工作會議正在召開，明年經(jīng)濟工作如何安排，最后當(dāng)以會議公報為準。而事實上，在此前中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上提出的2016年要打好“四個殲滅戰(zhàn)”，已經(jīng)為明年經(jīng)濟工作定調(diào)。“四個殲滅戰(zhàn)”涵蓋應(yīng)對產(chǎn)能過剩、降低企業(yè)成本、化解房地產(chǎn)庫存、防范金融風(fēng)險四大領(lǐng)域，由此出發(fā)，筆者認為，化解房地產(chǎn)庫存和鐵腕清理產(chǎn)能過剩，將是明年經(jīng)濟工作的兩場硬仗。

首先是“化解房地產(chǎn)庫存”，這是“四個殲滅戰(zhàn)”的牛鼻子。房地產(chǎn)庫存的上游，應(yīng)對的正是鋼鐵、水泥、平板玻璃等一大批過剩的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能，以及由此引發(fā)的連續(xù)三四十個月的PPI通縮。房地產(chǎn)庫存的下游，則是消費不振，內(nèi)需始終拉動不起來。房地產(chǎn)庫存的背后，是企業(yè)負債高企。有數(shù)據(jù)顯示，中國非金融私營部門的債務(wù)總額已經(jīng)從2007年占GDP的93.7%，上升到2014年底占GDP的140.6%，進一步增至2015年第3季度的151.5%，中國的企業(yè)債務(wù)水平排在全球最高行列，從而成為最突出的金融風(fēng)險，而眾所周知房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)。概言之，化解房地產(chǎn)庫存將是2016年、甚至“十三五”期間經(jīng)濟工作的硬仗和大仗。怎么打這場硬仗？從現(xiàn)在看，最主要的買房主體是“加快實現(xiàn)農(nóng)民工市民化”；最主要的政策支撐是明年元月1日即將實施的《居住證暫行條例》，在以貨幣化補貼、建立國家住房銀行、讓農(nóng)民工納入公積金群體等方式，降低其購房成本的同時，讓買房者逐步享受與城里人同等的公共福利。

第二場大仗是鐵腕清理產(chǎn)能過剩。12月9日，國務(wù)院常務(wù)會議確定對不符合國家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標準和長期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組，對持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，清理處置“僵尸企業(yè)”，到2017年末實現(xiàn)經(jīng)營性虧損企業(yè)虧損額顯著下降。“連虧三年堅決出清”話音剛落，資本市場已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)起案例，如央企武鋼集團被曝將裁員1.1萬人，其中武鋼股份(今年前三季虧損10億)裁員6196人；在鋼鐵行業(yè)的五礦集團合并收購中冶集團之后，鑒于有色金屬價格大幅下滑，中鋁與國電投的重組預(yù)期也在升溫。最典型的一個個案便是，上市公司五礦發(fā)展將其旗下最大的控股子公司五礦營口中板有限責(zé)任公司(五礦營鋼)50.3958%的股權(quán)，以1元錢的價格甩賣給五礦集團。筆者查閱五礦發(fā)展2014年年報顯示，旗下五礦營鋼總資產(chǎn)還達186億元，凈資產(chǎn)31.37億元，約占五礦發(fā)展的20%。就是這么一家資產(chǎn)近200億的大型鋼企，自2010年并入五礦發(fā)展報表后幾乎年年虧損，今年前三季更是巨虧33.45億元，按五礦發(fā)展持股50.3958%估算，對公司三季報貢獻為-16.86億元，而五礦發(fā)展也就虧損9.21億元。而且五礦營鋼還拖欠五礦發(fā)展債務(wù)88.58億元！如今1元錢甩包袱可見堅決出清之鐵腕。

然而，化解房地產(chǎn)庫存也好，鐵腕清理過剩產(chǎn)能也好，這兩場仗都不好打。前者涉及到農(nóng)民工愿不愿意買下三四線城市大量積壓的房產(chǎn)。1998年房改之所以取得巨大成功，一是房價低，二是城里人就那么一點小房子，不買就沒地兒住。如今讓農(nóng)民工買房，房價動輒上百萬不說，他們在家鄉(xiāng)都有住房，買到三四線城市，享受的那點公共福利恐不足以吸引他們?nèi)ヘ搨脴I(yè)。后者涉及到就業(yè)和銀行壞賬如何解決的問題。就如上文提到的五礦營鋼，包袱是甩給大股東了，可五礦集團自己是家虧損企業(yè)(2014年虧損23.05億元)，其所能做的只能如相關(guān)公告所述：“中國五礦集團公司將積極敦促五礦營鋼解決上述(88.58億元)借款問題，維護上市公司合法權(quán)益。”真要動真格，對銀行資產(chǎn)絕對是個考驗。