2015年即將過去，這一年從經濟到社會的方方面面都在發生著巨變，宏觀經濟也已走入最為艱苦的時刻，中國GDP增速從長達十數年連續兩位數近年悄然回落到個位數，從保“8”到保“7”再到探“6”時代，經濟增速的戰略“紅線”不斷下移，這樣的增速回落趨勢在2016年很可能仍將持續。多位專家預測，明年的宏觀經濟仍面臨著下行壓力，但支持增長的經濟因素也有所增加，前景總體樂觀。

圖/東方IC

2015年即將過去，這一年從經濟到社會的方方面面都在發生著巨變，宏觀經濟也已走入最為艱苦的時刻，中國GDP增速從長達十數年連續兩位數近年悄然回落到個位數，從保“8”到保“7”再到探“6”時代，經濟增速的戰略“紅線”不斷下移，這樣的增速回落趨勢在2016年很可能仍將持續。多位專家預測，明年的宏觀經濟仍面臨著下行壓力，但支持增長的經濟因素也有所增加，前景總體樂觀。

宏觀經濟仍有下行壓力

中國社科院12月16日發布2016年《經濟藍皮書》，藍皮書預計，2016年中國經濟增長6.6%-6.8%，就業、物價保持基本穩定，經濟不會出現硬著陸。中國央行研究局首席經濟學家馬駿等專家12月16日在《2016年中國宏觀經濟預測》中也談到，2015年GDP增速預計為6.9%，2016年預計為6.8%，這已是2015年央行研究人員第二次下調2015年經濟增長預期。澳新銀行大中華區經濟研究團隊在最新的一份報告中也指出，預計2016年中國GDP的增速可能放緩至6.4%，并在2017年下降至6.0%。

專家們較為一致的觀點是，宏觀經濟仍面臨不少下行壓力，如企業利潤增速低迷，過剩產能仍有待消化，出口需求疲軟，銀行的不良貸款率呈上升趨勢等等。

穩增長調結構效果將顯現

雖然面臨著宏觀經濟下行的巨大壓力，但積極因素也在增多。央行研究團隊認為，總體上看，明年支持增長的積極因素將有所增加，主要體現在房地產銷售和土地出讓收入企穩回升，穩增長和結構性政策的效果逐步顯現，國外需求也有望緩慢復蘇。

專家們指出，2016年中國通脹形勢將出現改善，2015年CPI漲幅預計為1.5%，2016年預計為1.7%；此外2016年PPI同比降幅將收窄為1.8%，比2016年的預計降幅減小3.4個百分點。

澳新銀行研究團隊表示，由于大宗商品價格持續走低和內需疲弱，國內物價指數上升空間有限，2016年中國的CPI通脹可能繼續下降。中期而言，由于經濟增長放緩，CPI通脹將保持溫和。“預計2016年中國的通脹將下降至1%左右，2017年將慢慢回升。” 隨著去杠桿化過程逐漸完成，以及房地產和經濟周期回升，預計經濟將從2018年逐漸反彈。

貨幣政策有望繼續寬松

今年以來，央行已連續10次“降準降息”，“高頻”釋放流動性。在資金供給并不緊張的情況下，此舉被認為是對抗宏觀經濟下行的有力舉措，這樣的舉措被認為在明年還將繼續。

“通縮風險上升加上資本持續流出，意味著貨幣政策可能進一步放松。”澳新研究團隊預計，央行在2016年將一共降準200個基點。同時，央行將繼續試驗完善利率走廊，常備借貸便利的利率將再下降至少100個基點。

不少專家也認為，中國仍可能在2016年延續貨幣寬松政策，從而遏制經濟下行勢頭。在寬松貨幣政策繼續的同時，積極的財政政策也被不斷提出。中國人民大學等多家學術研究機構組建的中國宏觀經濟分析與預測課題組就建議，在進一步擴大財政赤字率的基礎上，強化積極財政政策的定向寬松。建議財政赤字率可以達到3%左右，總量達到2萬億元左右，同時逐步將結構性減稅轉變為總量性減稅，改革現有財政支付模式。