【高盛：在年底前政策將保持寬松】高盛/高華14日發(fā)布報(bào)告稱，11月份主要實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)全面好于預(yù)期，與貨幣數(shù)據(jù)(11日發(fā)布)和進(jìn)口數(shù)據(jù)(8日發(fā)布)的強(qiáng)勁表現(xiàn)相符。

高盛/高華14日發(fā)布報(bào)告稱，11月份主要實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)全面好于預(yù)期，與貨幣數(shù)據(jù)(11日發(fā)布)和進(jìn)口數(shù)據(jù)(8日發(fā)布)的強(qiáng)勁表現(xiàn)相符。

因去年同期召開APEC會(huì)議而停限產(chǎn)造成的低比較基數(shù)只是今年11月工業(yè)增加值同比增速反彈的原因之一，本月工業(yè)增加值環(huán)比增速升至趨勢(shì)水平以上，達(dá)到了9.3%(相對(duì)于固定資產(chǎn)投資和零售額數(shù)據(jù)我們更看重工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，因其可靠性更佳)?；ü潭ㄙY產(chǎn)投資增速也從12.9%提高至22.4%。高盛/高華認(rèn)為這主要得益于政策放松對(duì)于內(nèi)需增長(zhǎng)的推動(dòng)。但是另一方面，出口增長(zhǎng)因?yàn)槿嗣駧庞行R率強(qiáng)勁而保持疲弱。

高盛/高華表示，雖然供給面改革倍受公眾關(guān)注，但是決策層也強(qiáng)調(diào)了在改革進(jìn)程中管理需求的重要性。雖然11月份數(shù)據(jù)改善可能令決策層稍事喘息，但是至少在年底前政策將保持寬松。人民幣兌美元明顯朝溫和貶值的方向轉(zhuǎn)變也與寬松的政策立場(chǎng)相符。