盡管11月CPI同比漲幅小幅回升，但依舊處于“1”時代。國家統計局公布數據顯示，11月全國居民消費價格指數(CPI)環比持平，同比上漲1.5%，比10月回升0.2個百分點。

盡管11月CPI同比漲幅小幅回升，但依舊處于“1”時代。國家統計局公布數據顯示，11月全國居民消費價格指數(CPI)環比持平，同比上漲1.5%，比10月回升0.2個百分點。

“CPI止跌回升，主要有三方面原因。一是受天氣原因影響，鮮菜、鮮果價格上升明顯；二是家政服務、醫療保健等服務類價格有所回升；三是11月翹尾因素0.3%，比10月上升0.2個百分點。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智昨日對本報表示道，CPI當前處于低通脹水平，為政策向偏松調節提供了有效空間。未來CPI回升的動力不足，全年漲幅可能在1.4%-1.5%區間，顯著低于去年。明年CPI可能有所回升，但仍將保持低通脹格局。

此外，工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降5.9%，連續4個月低位持平，已經連續45個月負增長；環比下降0.5%，跌幅比10月擴大0.1個百分點。

劉學智認為，工業通縮壓力延續。“一方面資源能源相關行業價格跌幅加大，反映需求疲弱和去產能壓力較大；另一方面輸入性通縮壓力加大，工業生產者購進價格同比下跌6.9%，跌幅大于產出價格。在輸入性通縮和去產能壓力延續的情況下，PPI跌勢仍將延續一段時間。未來需要采取供給側結構性改革有效推進過剩行業產能調整，同時提升有效供給滿足消費需求和促進第三產業發展。2016年PPI負值可能逐步收縮。”

而招商證券宏觀研究主管分析師謝亞軒則指出，通脹溫和回升，PPI同比增速連續四月持平，繼續處在深度通縮區間。預計年前通脹依然會小幅走高，在1月觸及高點后逐漸回落。

“經濟仍處于長周期的底部，尚未看到明顯回升的動力，通脹也將繼續受到經濟拖累，預計2016年通脹全年為1.2%，走勢呈現‘V’字形，季度值分別為1.5%、1.3%、0.9%和1.2%。實際GDP走弱，PPI仍然在深度通縮區間，不過降幅會小幅收窄。從發達國家經驗來看，利率調控主要參考通脹水平，也會考慮產出缺口或者實際GDP水平。預計2016年降息兩次，基準利率在二三季度各有一次下調的可能。”謝亞軒進一步認為。