北京時間12月1日凌晨1點，IMF(國際貨幣基金組織)正式宣布，人民幣2016年10月1日加入SDR(特別提款權)。距離上一輪評估歷時整整五年，IMF終于批準人民幣進入SDR。這標志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣。

SDR是什么意思?

財經記者根據國際貨幣基金組織(IMF)金融計劃和運作處提供的資料說明，SDR是國際貨幣基金組織于1969年創設的一種儲備資產和記賬單位，亦稱“紙黃金”，最初是為了支持布雷頓森林體系而創設，后稱為“特別提款權”。最初每特別提款權單位被定義為0.888671克純金的價格，也是當時1美元的價值。

隨著布雷頓森林體系的瓦解，特別提款權現在已經作為“一籃子”貨幣的計價單位。最初特別提款權是由15種貨幣組成，經過多年調整，目前以美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣綜合成為一個“一籃子”計價單位。

作為IMF分配給會員國的一種使用資金的權利，中國擁有的特別提款權配額為63.692億，是第8位份額最大的成員，而美國以371.493億特別提款權作為最大份額成員。

人民幣加入SDR的好處是什么?

“國際儲備貨幣”資格意味著中長期而言外匯儲備將流向人民幣。目前，人民幣在全球外匯儲備中占比很小，在總額達11.3萬億美元的全球儲備資產中僅占約1%。瑞銀預計，假設到2020年人民幣的份額升至5%，可能意味著未來五年每年約有800-100億美元的資本流入人民幣。

專業分析師表示，人民幣進入SDR標志著IMF認可人民幣在全球金融市場的地位不斷提升，全球央行可能在長期會進一步增持人民幣資產。此外，為了加強區域性金融穩定，人民幣和其他國家貨幣的雙邊互換安排會進一步增多，以避免過度依賴美元。

人民幣加入SDR對投資人投資活動有何影響，對P2P行業是否利好?

(1)P2P高利率產品優勢顯著或將吸引境外投資者

拉拉財富運營總監班良建表示，人民幣加入SDR后，國內金融市場將面臨大量境外資金涌入，互聯網金融市場也會進一步放開。畢竟人民幣是高息品種，一旦中國債券市場大門打開，對國外跨境投資者而言，這種境外的高利率投資產品，尤其是國內的P2P產品，對跨界投資者的吸引力是很大的。

(2)對資本流動的影響

為了使人民幣滿足“可自由使用”的標準,決策層計劃在今年底基本實現資本項目完全可兌換,但我們認為這主要是名義上的、實際中仍會有所控制。人民幣納入SDR將會增加外匯儲備管理機構和主權財富基金對人民幣的需求,但放松資本賬戶管制或會導致資本流出加劇。整體來看,短期內資本流入和流出規模可能大體接近。

(3)對匯率的影響

未來中國將保持人民幣對美元穩定、相對強勢。為體現匯率管理市場化,央行也有可能進一步放寬匯率波動區間。

(4)對股市的影響

人民幣被納入SDR將通過資本流動和流動性環境間接影響股市。在匯率穩定的背景下,套利資本外流應會消退,支撐國內流動性和股市表現。決策層鼓勵國內投資者海外投資,部分資金可能從估值較高的A股市場流到H股市場。

(5)對信用和利率市場的影響

決策層進一步開放在岸債券市場、且人民幣可能被納入SDR應會提升投資者對中國債券市場的興趣,但鑒于國外投資者所占的市場份額較小,對國內債券收益率的影響可能較為有限。

(6)對美元、港幣和香港資產市場的影響

鑒于美元外匯市場規模較大、且美元在國際金融體系廣泛應用,人民幣被納入SDR對美元的影響微乎其微。

總的來言，人民幣加入SDR貨幣將推動人民幣資本市場、債券市場產品的國際化，改善中國金融市場環境，而這些對中國投資人來說都是利好的。