期限再拉長(zhǎng)一點(diǎn)來(lái)看，歷史多次證明，美聯(lián)儲(chǔ)一旦開(kāi)始重啟加息周期，半年內(nèi)美元下跌概率遠(yuǎn)大于上漲概率，相應(yīng)的，金價(jià)也將迎來(lái)一次難得的上漲周期。所以，美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息，對(duì)黃金未必是利空。

過(guò)去的一個(gè)月，金價(jià)罕見(jiàn)地一口氣下跌7%，并于上周五創(chuàng)出1052.65美元的近6年新低。本周市場(chǎng)迎來(lái)人民幣加入SDR、歐銀例會(huì)、耶倫講話、非農(nóng)數(shù)據(jù)公布等，可以說(shuō)是“史上最強(qiáng)超級(jí)周”。上述信息將對(duì)本月中旬美聯(lián)儲(chǔ)議息決議構(gòu)成重要提示，同時(shí)也讓金價(jià)迎來(lái)重要的機(jī)遇期。

黃金空頭物極必反

經(jīng)過(guò)兩天的反彈之后，周三亞洲時(shí)段現(xiàn)貨黃金震蕩下挫。始于10月中旬的這一輪下跌，目前仍沒(méi)有止步的跡象。目前市場(chǎng)看空黃金的情緒已經(jīng)到了無(wú)以復(fù)加的地步。隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息時(shí)點(diǎn)的臨近，投機(jī)客所持紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨的空頭頭寸觸及紀(jì)錄高位。全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust GLD的黃金持倉(cāng)量也觸及2008年9月以來(lái)最低。

然而，物極必反，否極泰來(lái)。本周市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)異動(dòng)，一系列的重磅事件將對(duì)近期金價(jià)構(gòu)成重要影響。1日(周二)凌晨，人民幣被IMF正式納入SDR一籃子貨幣，而金價(jià)趕在前一天突然發(fā)飆大漲。分析人士認(rèn)為，人民幣加入SDR對(duì)美元霸主地位可能構(gòu)成一定威脅。如果說(shuō)這種威脅要在較長(zhǎng)時(shí)間里體現(xiàn)出來(lái)，那么眼下投資者可以關(guān)注今天(周四)的耶倫講話、歐銀例會(huì)和明天(周五)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。

重磅信息接連爆出

目前，黃金市場(chǎng)最大的壓力依然來(lái)自于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月15日至16日召開(kāi)FOMC會(huì)議。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月是否加息而言，本周將是關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。一系列的美聯(lián)儲(chǔ)決策者將講話，或?qū)l(fā)出更加明確的信號(hào)，顯示美聯(lián)儲(chǔ)委員終于準(zhǔn)備好扣動(dòng)扳機(jī)，其中美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話尤其重要。周四耶倫將出席聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)，屆時(shí)關(guān)注是否透露議息信息。

此外，歐洲央行將于12月3日(今日)舉行政策會(huì)議。在歐洲央行降息預(yù)期上，市場(chǎng)從最初對(duì)降息與否保持觀望到預(yù)期降息10個(gè)點(diǎn)，目前已經(jīng)有部分機(jī)構(gòu)預(yù)期歐洲央行將降息20個(gè)點(diǎn)。若歐洲央行再度降息，必定支撐美元走高，進(jìn)而打壓黃金。

本周五的美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)才是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，市場(chǎng)將以此來(lái)尋找美聯(lián)儲(chǔ)升息的證據(jù)。標(biāo)準(zhǔn)銀行分析師認(rèn)為，如果此次非農(nóng)數(shù)據(jù)在20萬(wàn)左右，那么將會(huì)確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)即將采取行動(dòng)。有意思的是，美聯(lián)儲(chǔ)每到重要決策之前總有意外發(fā)生，這次也不例外。周二數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI 三年來(lái)首次跌破50大關(guān)，創(chuàng)下六年多新低，表明制造業(yè)陷入萎縮。前兩次出現(xiàn)這么糟糕的制造業(yè)數(shù)據(jù)后，美聯(lián)儲(chǔ)都推出了QE。所以，除非非農(nóng)數(shù)據(jù)非常好，否則這次加息還是有點(diǎn)懸。

技術(shù)上存在反彈需求

上述一系列的事件都將對(duì)金價(jià)的表現(xiàn)構(gòu)成重要指引，不過(guò)，從技術(shù)上來(lái)看，金價(jià)的反彈可能隨時(shí)展開(kāi)。

黃金本周一的反彈飆升發(fā)生在11月的最后一天，進(jìn)一步佐證了金價(jià)在臨近季度或者月末的時(shí)候容易發(fā)生周期性反轉(zhuǎn)。投資者短期需要觀察的是1052.65美元能否站穩(wěn)，一旦站穩(wěn)，后續(xù)任何利好信息都可能成為金價(jià)反彈的導(dǎo)火索。

從中期來(lái)看，金價(jià)自2013年8月以來(lái)，一直處于相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的下降通道中，跌到通道下軌就會(huì)迎來(lái)反彈，漲到通道上軌優(yōu)惠繼續(xù)調(diào)整。而目前就處于通道下軌附近，若此前的若干次壓力和支撐有效，那么目前金價(jià)至少反彈的動(dòng)力大于調(diào)整的壓力。

期限再拉長(zhǎng)一點(diǎn)來(lái)看，歷史多次證明，美聯(lián)儲(chǔ)一旦開(kāi)始重啟加息周期，半年內(nèi)美元下跌概率遠(yuǎn)大于上漲概率，相應(yīng)的，金價(jià)也將迎來(lái)一次難得的上漲周期。所以，美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息，對(duì)黃金未必是利空。