【金融股“王者歸來” 春季切換關(guān)注三板塊】繼房地產(chǎn)板塊之后，以銀行、保險、券商為首的金融股王者歸來，成為昨日A股的“領(lǐng)頭羊”，廣發(fā)證券、北京銀行、中國人壽、寧波銀行、中信銀行等強(qiáng)勢漲停，板塊整體漲幅接近6%。

繼房地產(chǎn)板塊之后，以銀行、保險、券商為首的金融股王者歸來，成為昨日A股的“領(lǐng)頭羊”，廣發(fā)證券、北京銀行、中國人壽、寧波銀行、中信銀行等強(qiáng)勢漲停，板塊整體漲幅接近6%。

對于銀行股的飆升，國金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬認(rèn)為，銀行股年底行情是板塊利好堆積后的結(jié)果，包括對監(jiān)管重構(gòu)、混業(yè)經(jīng)營的預(yù)期、對宏觀經(jīng)濟(jì)在托底政策作用下終將企穩(wěn)的預(yù)期等。另外，注冊制、處罰炒作等監(jiān)管大方向的變化終將體現(xiàn)到銀行的估值上，近期人民幣入選SDR對人民幣國際化進(jìn)程，包括A股納入MSCI亦有重要的參考和推動意義。

在非銀金融方面，保險板塊在金融業(yè)利率改革和混業(yè)經(jīng)營大格局下，以及個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)在即等催化劑作用下，受到資金追捧，漲幅領(lǐng)先、估值迅速修復(fù)。其中，流通盤較小、股性相對活躍的新華保險、中國人壽均收于漲停。

中銀國際研究數(shù)據(jù)顯示，保險行業(yè)1至10月原保費(fèi)收入已超2014年全年(20234.81億元)，壽險業(yè)務(wù)、健康險業(yè)務(wù)依舊保持快速增長；同時三季度股票市場波動影響減弱、權(quán)益類投資占比有所回升，其他投資占比繼續(xù)擴(kuò)大；凈資產(chǎn)增長顯著回升。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前保險板塊估值仍在低位，隨著股市企穩(wěn)以及全年保險板塊業(yè)績大幅增長，市場對于保險股基本面的擔(dān)憂將逐步解除，估值上升空間較大。

券商板塊近期雖多次遭遇 “黑天鵝”事件，但仍被業(yè)內(nèi)看好。海通證券分析師孫婷認(rèn)為，市場對券商“立案調(diào)查”一事反應(yīng)過度，監(jiān)管加強(qiáng)有利于肅清行業(yè)整體風(fēng)氣，對長期創(chuàng)新發(fā)展有益，建議短期關(guān)注本輪被錯殺股。孫婷還認(rèn)為，證監(jiān)會已明確表示注冊制將于明年推出，同時已對IPO相關(guān)政策作了部分調(diào)整?？苿?chuàng)板、新興板及新三板轉(zhuǎn)板的變化也將打開券商轉(zhuǎn)型的想象空間。此外，單一通道服務(wù)商向資本中介、財富管理轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化發(fā)展等方面也值得期待。

近日，房地產(chǎn)板塊在政策放松預(yù)期加強(qiáng)之下帶動地產(chǎn)鏈條的周期股走強(qiáng)，以高價股和次新股為代表的前期熱門股則紛紛跳水，風(fēng)格切換跡象逐步顯露。國泰君安分析認(rèn)為，根據(jù)慣例，12月上中旬將召開2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議，2016年增長目標(biāo)和穩(wěn)增長路線圖將更為清晰，增量資金有望在包括房地產(chǎn)扶持在內(nèi)的穩(wěn)增長加力下提前入場，中央經(jīng)濟(jì)工作會議或成“春季大切換”導(dǎo)火索，建議積極增加房地產(chǎn)、基建鏈條以及金融板塊的比重。