【鈺佳國際：先迎小非農 再關注耶倫】投資者將會聆聽哪些因素會驅動首次加息后的政策決定，同時關注耶倫如何看待經濟前景面臨的風險，包括美元穩步走強、美國和其他主要經濟體貨幣政策差異等。

因制造業受到美元走強和能源企業大砍支出的沖擊，美國ISM11月制造業指數降至48.6，為2009年6月以來最低，同時也是2012年11月以來首次跌破50。美元多頭士氣遭受重大打擊，促使投資者削減美元多頭倉位。美元指數周二單日跌幅創近兩周來最大。周三金融市場將聚焦美聯儲主席耶倫的講話，若耶倫講話鞏固12月加息預期，可能會給美元帶來一定支撐，但假如耶倫在講話中強調后續加息步伐將相當謹慎，或者對強勢美元發出警告，美元恐遭受打壓。

投資者將會聆聽哪些因素會驅動首次加息后的政策決定，同時關注耶倫如何看待經濟前景面臨的風險，包括美元穩步走強、美國和其他主要經濟體貨幣政策差異等。

FOMC票委舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)也將于周三講話。他對經濟的看法與耶倫非常相近，可能通過此次講話強化耶倫的觀點。威廉姆斯11月21日表示，假如美國經濟不令人失望，12月加息的“概率很高”。他還聲稱，美聯儲可能在短期內加息，但加息的步伐應該緩慢。

美元周二下跌主要是技術性回調所致，美元當前倉位相對較高，但美國利率僅會緩步略升，這意味著美元的上漲空間不大。由于市場已經基本消化12月升息的預期，美元不太可能進一步大幅上漲，市場也已經消化了歐洲央行將采取很多措施的預期，這也是歐元在過去兩周下跌以及美元目前停滯不前的原因。

美國ADP數據也將受到高度關注。周三的11月ADP就業數據是11月非農報告公布前的一個關鍵就業市場指標。ADP就業人數預計將增加19萬，略高于10月的18.2萬。暗示非農報告即便不如10月般強勁，也將足以為加息提供理由。

德國失業率降至紀錄低位，且歐元區制造業以19個月來最快速度增長，提振歐元/美元升穿1.06關口。另外，因美元兌主要貨幣下跌，歐元/美元觸及1.0636高點，且匯價以較長陽線收漲。盡管歐元/美元反彈，但遠未確認跌勢的反轉。此外本周歐洲央行(ECB)決議公布在即，投資者保持觀望。即使歐元/美元進一步反彈，匯價料受阻于11月25日高位1.0688，若突破則將確認進一步漲勢。

雖然上一交易日英鎊/美元收漲，但仍位于1.5100下方。英國央行(BOE)積極的壓力測試結果提振匯價觸及1.5125。此外英國11月Markit制造業PMI從55.2跌至52.7，打壓匯價下行。英鎊/美元只要站在1.5118下方，仍保持看空。

金價展開1070關口爭奪市場情緒仍偏悲觀

近期由于對美聯儲加息的預期和美元的強勁表現，金價持續走低，上周五創下5年半新低1052水平。但本周以來，投資者們空頭回補獲利了結帶來了金價的回升，周二黃金市場連續第二個交易日走高，且一度突破1070水平。

美聯儲預計將很有可能在12月16日宣布10年來首次加息，盡管加息幅度可能會相對較為緩慢，但這畢竟是美元近期最大的利好。黃金在2016年初將會出現更多疲軟的態勢，預計黃金將會跌至1040美元下方。

另外，本周的歐洲央行會議也同樣施壓于黃金，如果歐洲央行決定擴大QE，那么美元將受到推動走高，金價承壓下行。

目前金價已出現上破11月中旬下行趨勢阻力的跡象，但在未確認有效突破該趨勢阻力以及1085水平前，短期風險仍偏向下行。目前金價初步阻力位于1074，下行初步支撐在1064，進一步支撐在1060以及1052美元。