報(bào)告摘要：

混合型基金。本基金通過合理的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置，在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，把握投資市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

基金經(jīng)理

許進(jìn)財(cái)先生：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任安信證券股份有限公司投資經(jīng)理助理、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司行業(yè)研究員、中郵中小盤靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任中郵中小盤靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

楊歡先生：碩士研究生，5年證券從業(yè)年限，曾擔(dān)任中國(guó)銀河證券股份有限公司投資研究總部分析師、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司投資研究部行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。

圖1: 基金經(jīng)理管理過的基金一覽

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-26

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圖2: 基金經(jīng)理現(xiàn)任基金業(yè)績(jī)與排名詳情

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圖3: 現(xiàn)任基金收益率走勢(shì)

徐進(jìn)財(cái)現(xiàn)任基金收益率走勢(shì)

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楊歡現(xiàn)任基金收益率走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-26

圖4: 近6月累計(jì)收益率與滬深300和上證指數(shù)對(duì)比

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

截至2015-09-30，中郵趨勢(shì)精選靈活配置混合，期末凈資產(chǎn)37.43億元，比上期減少40.30%

圖5:份額規(guī)模變動(dòng)

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖6:基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

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報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析：板塊上來看，創(chuàng)業(yè)板上漲41.51%，上證指數(shù)下跌5.62%。漲幅居前的板塊：通信(中信)上漲47.88%，計(jì)算機(jī)(中信)上漲45.79%，輕工制造(中信)上漲41.13%，漲幅較弱的板塊為：非銀(中信)下跌38.84%，煤炭(中信)下跌17.82%，有色(中信)下跌15.03%。

由于二季度A股市場(chǎng)出現(xiàn)過快上漲，在政府強(qiáng)力去杠桿的背景下，三季度A股出現(xiàn)快速的暴跌。盡管我們?cè)?月初已經(jīng)降低倉位，但依然低估了杠桿和股指期貨對(duì)市場(chǎng)造成的影響。隨著股市恢復(fù)正常，我們適當(dāng)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，布局了風(fēng)險(xiǎn)收益比最佳的公司。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望：我們判斷目前依然處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力但風(fēng)險(xiǎn)可控。在總需求低迷的情況下，通脹壓力不大，貨幣政策仍然處于寬松周期，財(cái)政政策轉(zhuǎn)向積極有利于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的推進(jìn)。

6月份以來市場(chǎng)出現(xiàn)較大的調(diào)整，三季度上證指數(shù)回調(diào)28.63%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)27.14%，個(gè)股普遍跌幅在50%以上，在政府一系列強(qiáng)力救市政策推出后，市場(chǎng)逐步企穩(wěn)。我們認(rèn)為，經(jīng)過前期調(diào)整，許多優(yōu)質(zhì)公司估值已經(jīng)回到合理估值區(qū)間，具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。我們看好符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的公司，行業(yè)方面配置方向，我們主要集中在信息技術(shù)，醫(yī)療服務(wù)，新能源汽車，文化傳媒等。

圖7:資產(chǎn)配置明細(xì)

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖8:行業(yè)配置變動(dòng)

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圖9:重倉股

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免責(zé)聲明：

本報(bào)告是天天基金網(wǎng)基于公開信息研究發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。