【德債收益率觸及紀錄低位 美債價格上揚】周三(11月25日)美國國債價格持穩至走高，因德債收益率觸及紀錄低位，以及數據支持了國內通脹低迷的觀點。周三公布的強于預期的耐久財和初請失業金人口數據，支持了美國經濟有能力應對升息影響的觀點，但弱于預期的消費者通脹和消費者信心數據也鞏固了聯儲將逐步升息的預期。

周三(11月25日)美國國債價格持穩至走高，因德債收益率觸及紀錄低位，以及數據支持了國內通脹低迷的觀點。周三公布的強于預期的耐久財和初請失業金人口數據，支持了美國經濟有能力應對升息影響的觀點，但弱于預期的消費者通脹和消費者信心數據也鞏固了聯儲將逐步升息的預期。指標10年期國債價格尾盤上揚3/32，收益率報2.232%，較周二尾盤跌1個基點。兩年期國債收益率小漲，報0.934%，距離11月6日觸及的五年半高位不遠。30年期國債表現最為強勁，價格攀升7/32，收益率回落1個基點，至2.995%。

國債收益率曲線趨緩，至逾九個月來最平水平，因投資者預計美聯儲將會在12月15-16日會議上升息，從而買入長債，規避短債，U.S. Bank Wealth Management的高級固定收益策略師Dan Heckman表示，“近期經濟數據不錯。公債收益率曲線趨緩的趨勢可能在明年持續。”根據數據，美國兩年和10年期國債收益率差收窄至1.30個百分點，為2月初以來最窄水平。

美國國債價格稍早觸及日高，因較短期德債收益率觸及紀錄低位，之前路透報道稱，歐洲央行將在12月3日的會議上考慮刺激歐元區經濟的選政策項。在歐洲央行考慮進一步下調存款利率之際，美聯儲決策者則表示，可能在下月升息。CRT Capital Group的國債策略部主管David Ader在談到美債相對于與可比歐債的表現時說，“美聯儲與歐洲央行的政策路徑背道而馳，使美債看起來較便宜。”

周三(11月25日)德國兩年和五年期國債收益率觸及新低，兩年期德債收益率一度觸及負0.415%的低位，五年期德債收益率盤中跌至負0.187%的低位，日內下跌3-4個基點。七年期以下德國的收益率均為負，2020年9月以前到期的德債收益率均低于歐洲央行負0.20%的存款利率。10年期德債收率下跌3個基點，報0.47%，稍早觸及近一個月最低0.464%。

之前有報道稱，歐洲央行官員正在考慮在下周央行會議上實施兩級存款利率和擴大購債規模的選項。市場普遍預期歐洲央行將在12月3日的會議上下調存款利率，且可能擴大資產購買計劃規模，以提升通脹和歐元區成長。兩位歐洲央行官員稱，央行決策者正在考慮推出兩級存款利率半？購買城鎮和地區債等選項。這兩位官員不愿透露姓名，他們表示，在預備會議上，甚至還討論了可能沒有任何回報的購買重新打包貸款的選項，不過，從目前的情況來看，此舉太過激進，實施的可能性很低。

荷蘭合作銀行的高級固定收益分析師Richard McGuire說，“上述報道中提及歐洲央行可能購買重新打包的貸款，盡管此舉太過激進，我們不會當真，但僅憑考慮了此種方案就表明下周央行將有大動作。實施兩級存款利率反應歐洲央行正考慮大幅下調存款利率，以及降低其影響的必要性。”

歐元區其他國債收益率大幅走低，葡萄牙國債收益率領跌，之前該國總統任命社會黨領袖柯斯塔出任總理，結束了長期的政治僵局，且確保該國10年期國債標售順利進行。葡萄牙10年期國債收益率跌10個基點，報2.43%。