【年線處震蕩蓄勢 大盤中長期向上趨勢不變】周五滬指總體紅盤震蕩，量能小幅攀升，小盤股連續兩日活躍，令市場情緒和賺錢效應穩步回升。業內人士表示，由于前期救市平臺拋壓較重，滬指需在3600點附近反復震蕩緩升予以消化，下周IPO將重啟，但這將是老規則下的最后一批新股，影響不會過于久遠。

周五滬指總體紅盤震蕩，量能小幅攀升，小盤股連續兩日活躍，令市場情緒和賺錢效應穩步回升。業內人士表示，由于前期救市平臺拋壓較重，滬指需在3600點附近反復震蕩緩升予以消化，下周IPO將重啟，但這將是老規則下的最后一批新股，影響不會過于久遠。

年線拉鋸題材活躍

由于權重股漲跌互現，且力度相對溫和，昨日滬指保持在3600點上方小幅震蕩。盤中題材股繼續活躍，電子、互聯網、虛擬現實相關板塊走強，行情趨于結構化。受此影響，創業板處于領漲地位，并收上2800點整數關口，提振市場情緒和賺錢效應。

截至收盤，滬指報3630.50點，漲0.37%，深成指報12702.03點，漲0.73%，中小板、創業板分別漲0.72%、1.06%。兩市全天成交10795億元，較周四大幅提升26%。個股方面，兩市1663只個股上漲，735只個股下跌，其中139只非ST股漲停。

一級行業中，電子上漲2.57%，建筑材料、輕工制造、國防軍工等12行業漲逾1%，非銀金融獨跌1.2%。以概念分類，近四成板塊漲逾2%，其中傳感器上漲4.85%，芯片國產化、去IOE、智能穿戴等九板塊漲逾3%。總體上，市場保持結構行情，小盤題材股表現較強。

結合一周行情看，滬指總體以年線為中樞展開拉鋸，周內上漲1.39%；深成指、中小板、創業板分別漲2.42%、2.81%、3.32%，總體呈現滬弱深強。在結構行情中，電子、通信漲幅靠前，與之相關的傳感器、虛擬現實、智能穿戴、芯片國產化四板塊漲幅均超10%。

短線仍將震蕩蓄勢

國聯證券研究員陳曉表示，近期指數寬幅震蕩，尤其創業板在前兩日大幅跳水后，再次掀起報復性反彈，行情也出現分化，畢竟當前點位上方聚集了大量解套盤和獲利盤，且短期內投資者對美國加息預期增強、IPO下周重啟及券商兩融降杠桿等擾動市場不利因素的擔憂情緒較強。因此，預計股指仍需時間來震蕩消化眾多利空，在年線附近會反復震蕩。但從中長期來看，在流動性寬松、金融改革深化、國際資本關注、市場情緒好轉以及中國經濟轉型等共同作用下，股市向上趨勢不變。

國都證券研究員肖世俊認為，隨著大盤估值修復至歷史均值附近、創業板估值泡沫再次顯現，且指數進入前期平臺成交密集區，市場或需要一段時間震蕩整固，以消化獲利盤與解套盤的賣盤壓力，市場最佳反彈窗口期或已過去，短線將轉為震蕩市。

國元證券則指出，大盤自11月初大漲至今，震蕩已持續了兩周時間，根據大漲一周、震蕩兩周的周期特點，下周市場有望再次大漲。但需要注意的是，小板反彈已持續了2個多月，反彈是一個單邊反彈走勢，這個反彈的性質是對應6月初開始的暴跌的反彈，從周期和量能角度來看，這個反彈都已經進入尾聲了，因此若下周再次大漲，是絕好的離場機會。

低吸績優滯漲標的

在操作方面，巨豐投顧郭一鳴認為，指數震蕩上行將是趨勢所在，但在多方壓制下，不追高是前提，逢低低吸仍是主策略。中線可繼續持有以及挖掘超跌+業績預喜個股、高送轉潛力股，短期可積極向市場熱點靠攏，在把握不準的前提下，還可持股待漲。

陳曉表示，考慮到當前市場仍處于存量資金博弈格局，故板塊結構性行情仍將持續，建議投資者可繼續關注虛擬現實、節能環保、軍工等熱點題材板塊及前期滯漲的低估值個股和年報高送轉預期標的股的投資機會。

招商證券認為，短線小盤題材股過度炒作，上升通道起到關鍵影響，建議對漲幅大的品種采取主動收割的策略，理性看待市場的瘋狂。建議為明年的市場機會布局，尋找安全墊更高的主題機會，比如軍改、國企改都是年底到明年十分確定的主題，目前板塊屬于蟄伏階段。