在多次降息后，“寶寶”類貨幣基金收益率紛紛“破4”甚至“破3”，各種理財產(chǎn)品也同樣難逃收益下跌的命運。不過，記者注意到，理財型的保險產(chǎn)品預(yù)期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上，成為不少理財平臺的明星產(chǎn)品，往往一上線就被投資者搶購一空。

在多次降息后，“寶寶”類貨幣基金收益率紛紛“破4”甚至“破3”，各種理財產(chǎn)品也同樣難逃收益下跌的命運。不過，記者注意到，理財型的保險產(chǎn)品預(yù)期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上，成為不少理財平臺的明星產(chǎn)品，往往一上線就被投資者搶購一空。

不過，在堅挺的收益率背后，面對費率與利率的夾擊，保險公司是否走在瀕臨“利差損”的路上？對此，業(yè)內(nèi)人士指出，短期來看保險公司出現(xiàn)利差損的可能性不大，但長期潛在利差損風(fēng)險或上升。

保險理財收益率堅挺

在本輪利率下行之際，放眼理財市場，似乎只有保險產(chǎn)品獨善其身，維持堅挺的收益率。

在京東金融定期理財產(chǎn)品頻道，某壽險公司多款投連險產(chǎn)品的預(yù)期收益率在6%以上。在騰訊旗下理財通平臺，另一壽險公司兩款預(yù)期年化收益率為5%以上的投連險產(chǎn)品，在兩天內(nèi)被搶購一空。微眾銀行APP此前推出的預(yù)期收益率7%的產(chǎn)品，也是一家養(yǎng)老險公司推出的產(chǎn)品。

銀行理財產(chǎn)品收益率方面，據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，11月7日至11月13日累計發(fā)售的700余款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.4%，環(huán)比繼續(xù)下降。從收益區(qū)間看，大多數(shù)產(chǎn)品預(yù)期水平在4%到5%區(qū)間；預(yù)期收益率超過6%(含)的產(chǎn)品僅有1款，88款產(chǎn)品預(yù)期收益率在5%(含)到6%區(qū)間，506款產(chǎn)品預(yù)期收益率落在4%(含)到5%區(qū)間，133款產(chǎn)品預(yù)期收益率落在3%(含)到4%區(qū)間，20款產(chǎn)品預(yù)期收益率低于3%。

在理財平臺的貨幣基金產(chǎn)品的預(yù)期收益率已經(jīng)紛紛跌至4%以下，跌破3%的也不在少數(shù)。昨日，記者看到余額寶最近7日預(yù)期年化收益率只有2.805%。

短期出現(xiàn)利差損可能不大“雙降”導(dǎo)致理財市場一片慘淡之際，理財型保險產(chǎn)品憑借其堅挺的收益率吸引了無數(shù)投資者。然而，多位業(yè)內(nèi)人士卻認(rèn)為，這給壽險行業(yè)的資管帶來了挑戰(zhàn)，利差的損失或難以避免。畢竟，壽險行業(yè)正面臨資產(chǎn)和負(fù)債兩端的夾擊；在負(fù)債端，資金成本不斷上升，而在資產(chǎn)端，擺在面前的環(huán)境卻是低利率、資產(chǎn)荒、項目荒。

此前，面對記者提出的利率下行且產(chǎn)品費改的趨勢下壽險出現(xiàn)利差損風(fēng)險的概率有多大的問題時，中國人壽副總裁、總精算師利明光曾表示，從保險業(yè)能夠見到的回報以及對于未來回報的預(yù)期，以及保險監(jiān)管的準(zhǔn)備金政策要求看，傳統(tǒng)險費改新產(chǎn)品的利差損風(fēng)險還不大。

另有業(yè)內(nèi)人士分析道，從負(fù)債端看，年內(nèi)多次降準(zhǔn)降息，增強了保險產(chǎn)品相對于理財產(chǎn)品的競爭力。在低利率背景下，流動性寬松、理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下降，保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限雖已提升，保險公司推出高收益產(chǎn)品動力不強。因此，保險公司最低保證利率的提高理論上將加大長期的潛在利差損風(fēng)險，但短期保險公司出現(xiàn)利差損的可能性不大。