隨著澤熙投資私募 “一哥”徐翔因內幕交易等罪名被公安機關帶走，監管風暴也開始席卷到公募基金。日前，市場盛傳四家公募基金公司遭到監管層突擊檢查，雖然嘉實、長盛等基金公司紛紛回應稱只是“例行檢查”，但不少業內人士猜測這是一次有目的性的稽查。

“跡象看來，證監會稽查部門已將打擊重點鎖定在公募機構———既包括公募基金，也可能包括個別證券公司。”南方一家券商投行部嚴姓負責人對經濟導報記者稱。在他看來，前期救市過程中“趁火打劫”的內幕交易和市場操縱，以及公募基金聯手爆炒“中小創”等行為，都可能被調查。目前，稽查工作尚處在對公募機構違法行為的前期取證階段，待進展到一定階段后，監管層或宣布立案調查的消息。

刮骨療毒

事實上，從嚴禁違規減持，到打擊股市黑嘴；從重罰“超級牛散”葉飛，到“私募傳奇”徐翔被抓；從中信證券 “窩案”被揭，到張育軍 、姚剛落馬，資本市場監管風暴急速升級———不只針對被監管者，也針對監管者本身。硝煙彌漫之中，針對公募機構的“圍獵”已在暗暗布局。在業界人士看來，此次“圍獵”應該是證監法網第八次專項行動，且年前可能會有案件公布。

“結合最近的監管風暴背景，或許稽查鏈條已經延伸至公募基金也未可知，而且公募基金在上半年牛市中，對創業板股票集中抱團、坐莊的現象一直被市場詬病。”北京一家基金評級機構分析師認為。不過，在部分基金公司內部人士看來，由于這次是監管層出動，并非公安機關直接出面，因此可能只是常規檢查。

導報記者注意到，今年以來，A股市場怪象頻現，3、4月份股市瘋漲，6、7月份又出現罕見暴跌。股市劇烈異常波動背后，各類違法違規行為瘋狂出現，市場對監管需求急劇上升。

自4月開始，證監會啟動“證監法網”行動，針對市場突出的違法行為、投資者反映強烈的違法案件集中出手。數據顯示，截至10月24日，證監會已經查處7批共106起重大案件，被限制出境的涉案人員近百人，查處數量級速度都遠超以往，罰沒款總額創歷史新高，僅最新公布的12起操縱案罰沒款總額就高達20多億元。

前述7批案件中，被打擊主體包括上市公司、“牛散”、私募，律師、會計師、評估公司等中介。但是體量和影響力最大的公募機構———公募基金和券商，并未集中查處。作為A股市場體量最大的機構投資者，公募基金和券商對投資者和市場影響舉足輕重，監管層對其態度更加審慎。“近期資本市場監管風暴強勁，監管層只有‘刮骨療毒’，才有可能改變游戲規則，建立良性的市場生態。”上述嚴姓人士表示。

打擊“老鼠倉”

中國金融智庫首席金融學家宏皓表示，目前券商和陽光私募當中均已有大佬級的人物被立案調查，可以想象的是，公募基金將會成為下一個監管的風口。除了公募基金外，透過徐翔事件不難猜測，私募基金業也難以逃脫監管風暴的席卷。

對于相關基金公司被查的原因，到目前還沒有一個確切的答案，但上述嚴姓人士認為，這可能是打擊“老鼠倉”行動的延續。去年遭調查的中郵前基金經理厲建超，其“老鼠倉”案近日終于塵埃落定：因犯利用未公開信息交易罪，被判處有期徒刑3年6個月，并處罰金1700萬元。但即使有前車之鑒，從去年末到今年上半年的這輪牛市行情中，投機炒作、坐莊操縱股價再度達到一個登峰造極的地步，私募和大戶狂拉股價、公募最終接盤的現象較以往有過之而無不及，基金行業整體的抱團持股、交叉持股現象依然嚴峻。

展恒研究中心數據顯示，目前兩市有19家上市公司被基金高度控盤，持股比例超過30%。這19家公司中，中小板和創業板有13家，主板有6家，基金抱團現象明顯集中于“中小創”。公募基金抱團扎堆某些小盤股，有的同門基金持股比例甚至超過10%，占流通股的比例更是超過50%，已經構成了對這些小盤股的控盤，這對投機行為起到了推波助瀾的作用。