在萬(wàn)眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口之下，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的成長(zhǎng)性已被多頭普遍認(rèn)可。虛擬現(xiàn)實(shí)、工業(yè)4.0、安防、鋰電池等科技類主題先于券商板塊啟動(dòng)，這也使得主板市場(chǎng)再次被邊緣化，未能完成節(jié)奏切換。

當(dāng)前市場(chǎng)分歧主要集中在兩個(gè)方面：隨著創(chuàng)業(yè)板不斷刷新歷史天量，踏空資金出現(xiàn)了一定畏高情緒，市場(chǎng)承接力度減弱，波動(dòng)率大幅提升；另一方面，上證指數(shù)剛剛進(jìn)入證金救市區(qū)域，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻已越過(guò)8月份的高點(diǎn)，主板市場(chǎng)潛在拋壓遠(yuǎn)大于中小創(chuàng)市場(chǎng)，市場(chǎng)未能如期完成切換。

多空分歧根源在于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否超越主板。數(shù)據(jù)顯示，中小板2014年下半年以后盈利趨勢(shì)明顯好于主板，主板的ROE連續(xù)五年下降，但是創(chuàng)業(yè)板的ROE從2013年開始緩慢上行。研究認(rèn)為：如果創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)維持目前收入和資產(chǎn)同時(shí)擴(kuò)張、并且資產(chǎn)負(fù)債率上行的趨勢(shì)，那么接下來(lái)我們有望看到其在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率同時(shí)提升的作用下，實(shí)現(xiàn)ROE的明顯提升，并超越主板。

買基金進(jìn)可攻退可守