美銀美林周四撰文提醒投資者不要被美聯儲紀要公布后的美元跌勢給騙了。

美銀美林(BofA Merrill)周四(11月19日)撰文提醒投資者不要被美聯儲紀要公布后的美元跌勢給騙了。

內容如下：

美聯儲官員們著眼于12月升息問題。美聯儲10月會議紀要釋出了許多不同的觀點。部分投資者認為紀要的內容比市場預期的略偏鴿派。即便如此，“大多數”美聯儲官員仍認為當前的環境令“下一次會議時可能升息”。特別是，就業市場的持續改善、全球風險因素的減弱，應該令許多美聯儲票委對前景更具信心。與此同時，“大多數”票委仍認為對通脹前景缺乏有理由的信心，這點是值得注意的。本行目前的預期仍是現有經濟環境允許美聯儲在12月會議上宣布升息。

在美聯儲紀要公布后，美元溫和承壓。但這只是市場倉位調整的反應。之前市場對美聯儲12月升息的概率預期已經超過了80%。自10月美聯儲決議后，美元也因此全盤走高。在此期間，我們看到了爆炸性的非農數據和美聯儲官員有關12月升息的一系列講話。

因此，在此次紀要公布后，部分鴿派措辭令原本已經激增的美元多頭倉位略有下降。但從我們的角度來看，此次的紀要是中性的。因此考慮到美聯儲核心的觀點仍是認為有可能12月升息，美元后市預計仍將獲得支撐。

此外，除了美元兌瑞郎、日元及英鎊外，2年期利差在美元兌其他貨幣中已經得到了較為充分的體現。因此，此次的美聯儲紀要本就不太可能令美元顯著走高。而美元想要自當前價位顯著飆高，則我們需要有新的因素加入。其中，一個比較清晰的因素可能就是12月4日公布的美國11月非農數據，另一個可能是歐洲央行決議。在此之前，我們預計美元將處于整理行情之中。