昨日晚間公布的美國(guó)10月CPI在連跌兩個(gè)月之后重獲上漲，達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期0.2%，緩解了強(qiáng)美元和低油價(jià)帶來(lái)的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期有望進(jìn)一步強(qiáng)化。總體物價(jià)指數(shù)均呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)，其中，住房、醫(yī)療、食品消費(fèi)增長(zhǎng)較快。CPI通脹的回暖無(wú)疑表明隨著美國(guó)失業(yè)率的下降，工資卻難以增長(zhǎng)的這一難題可以得到解決，這在很大程度上推升了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。

作為投資者，我們長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息的依據(jù)有兩點(diǎn)：美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)是否良好；通脹數(shù)據(jù)是否向2%的目標(biāo)前進(jìn)。

早前，美國(guó)本月初公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)可能近10年來(lái)首次升息的預(yù)期，本次CPI數(shù)據(jù)顯示通脹水平面呈上漲態(tài)勢(shì)，F(xiàn)OMC7月聲明稱(chēng)，在對(duì)通脹穩(wěn)定向中期2%目標(biāo)邁進(jìn)有相當(dāng)信心的時(shí)候開(kāi)始加息，從現(xiàn)在看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)12月份采取加息政策已存在相當(dāng)有力度的數(shù)據(jù)做支撐。

就目前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，就業(yè)狀況非常好，已經(jīng)基本達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)范圍內(nèi)。美國(guó)11月初公布的10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示：美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加27.1萬(wàn)人，增幅創(chuàng)年內(nèi)最高水平，預(yù)期增加18.0萬(wàn)人。受此影響，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)12月加息幾率已經(jīng)大幅提升至70%左右，另一方面，失業(yè)率也由前值5.1%下降到5.0%，降低了0.1%。這兩項(xiàng)重要數(shù)據(jù)無(wú)疑強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)可能近10年來(lái)首次升息的預(yù)期！如果本周二公布的數(shù)據(jù)顯示該國(guó)物價(jià)穩(wěn)定上漲，這一預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。

目前，市場(chǎng)更多焦點(diǎn)將集中在本周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)10月27-28日會(huì)議紀(jì)要，這將使外界有機(jī)會(huì)了解美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中刪除有關(guān)全球風(fēng)險(xiǎn)的重要句子的原因。 投資者或?qū)闹蝎@取更多關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息時(shí)間點(diǎn)的信息。

雖然多數(shù)美國(guó)數(shù)據(jù)相對(duì)樂(lè)觀，但該國(guó)10月零售銷(xiāo)售的增長(zhǎng)不及預(yù)期，暗示消費(fèi)者支出放緩可能降低第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁提速的預(yù)期。

綜合來(lái)看，目前美聯(lián)儲(chǔ)加息的兩大依據(jù)之一——“就業(yè)市場(chǎng)是否良好”，已經(jīng)得到多項(xiàng)強(qiáng)有力數(shù)據(jù)做支撐，而我們關(guān)注的此次通脹數(shù)據(jù)也向著預(yù)期的方向發(fā)展，就目前情況來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)12月采取加息政策好似水到渠成，也不會(huì)讓市場(chǎng)大感意外，當(dāng)然，在加息決策沒(méi)有塵埃落定之前，一切皆有可能，目前加息概率并非板上釘釘，我們?nèi)孕鑿慕酉聛?lái)的會(huì)議紀(jì)要中分析出更多有力的證據(jù)。在這里，柏松要提醒大家的是，一旦這場(chǎng)加息盛宴塵埃落定之時(shí)，美元指數(shù)或突破100大關(guān)，迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)美元期，以原油為代表的非美資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)承壓，柏松友情提醒廣大投資者提前布局，務(wù)必做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施！

最后，祝大家投資愉快！