周二(11月17日)倫敦基本金屬普遍下挫，國際銅價觸及逾六年最低，因市場擔心最大銅消費國中國的需求增長，且美元走強燃點負面人氣。倫敦金屬交易所(LME)期銅在早盤觸及2009年5月來最低4590美元，在下午交易中一度反彈，因美元縮減部份漲幅，且基金對銅空頭頭寸獲利了結。市場對美聯(lián)儲將在12月升息的預期不斷增強，是美元走高的推手。美元上漲，使美元計價商品對美國以外企業(yè)來說更昂貴。

期銅周二收跌0.1%，報4,684美元。三個月期鋁盤中跌至每噸1,457美元，為2009年6月來最低，收高0.5%，報1474美元。期鋅下挫2.5%，報1548美元。期鉛漲0.1%，報1595美元。期錫持平在14700美元。期鎳挫跌2.1%，報9110美元。

Capital Economics商品分析師Caroline Bain說，“目前市場很大程度是受人氣帶動，前景并不光明，但也不是災難性的。我的確感到市場有些反應過度，但我也不愿說銅價跌勢何時會停止，因已形成下行動能，且可能變成慣性下跌?！毕⑷耸糠Q，全球最大銅礦商智利的Codelco將明年對中國的精煉銅出口溢價下調超過25%，至三年低位，這是反映需求疲弱的最新跡象。不過，中國國內供應仍然充裕，根據(jù)咨詢公司CRU提供的數(shù)據(jù)，保稅倉庫銅庫存增加至43萬噸，9月底時為36萬噸。

跌至六年低位的價格并不能成為投機者收手的理由。在沉寂了數(shù)月之后，展開了新一輪做空銅鋁的行動。為應對今年以來銅價的急劇下滑，嘉能可9月宣布將位于剛果和贊比亞的銅礦削減40萬噸銅產(chǎn)量。自由港邁克墨倫銅金礦公司(Freeport-McMoRan)、Asarco及OkTedi控制的銅礦也已經(jīng)宣布了停產(chǎn)或減產(chǎn)措施。然而減產(chǎn)無法阻止銅價的下跌，因為需求的擔憂沒有得到緩解，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷著從基建投資向消費驅動型轉變。

鋁方面，11月12日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會首次對外發(fā)布了2015年10月中色銅鋁冶煉產(chǎn)業(yè)的景氣指數(shù)，數(shù)據(jù)顯示，今年以來，鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)始終維持在“偏冷”區(qū)間，并自二季度起加速回落，10月景氣指數(shù)更是降至20.81，逼近“偏冷”區(qū)間下沿，下一級別為“過冷”。

1—10月，國內原鋁累計產(chǎn)量高達2645.65萬噸(占全球產(chǎn)量比為54.8%)，同比增加11.3%，延續(xù)2011年3月來的增勢。而且從今年我國鋁土礦的進口量來看，印尼鋁土礦出口禁令的影響基本消除，因我國積極進口馬來西亞和澳大利亞的鋁土礦。1—9月，我國累計進口鋁土礦約3892.7萬噸，同比增加39.52%，連增7個月，其中馬來西亞鋁土礦累計進口量為1586.7萬噸，暴增11.5倍，占比高達40.76%(去年同期占比僅為2.8%)，成為我國鋁土礦進口第一大來源國。樂觀預計，今年馬捊？西亞鋁土礦進口量或達2000萬噸。

隨著鋁價的持續(xù)下滑，國內外部分鋁冶煉廠被迫選擇減停產(chǎn)，包括撫順鋁業(yè)、美國鋁業(yè)以及俄羅斯鋁業(yè)，但其減產(chǎn)幅度有限，且在新增產(chǎn)能等因素的影響下，我國電解鋁產(chǎn)量仍然處于高位。在全球經(jīng)濟增長趨緩、美元指數(shù)維持強勢的背景下，期鋁中長期跌勢難改。而且最為關鍵的是，只要國內鋁企未出現(xiàn)大面積的減停產(chǎn)，鋁價就難走出像樣的反彈