期債短期難出方向性進展，仍建議逢低建倉。

國債早評

周一，銀行間債市現(xiàn)券收益率盤中震蕩全天基本持平。受昨日稍晚不佳金融數(shù)據(jù)影響，早盤收益率下行，不過在新股發(fā)行(IPO)即將到來前，市場出于資金分流擔憂，收益率午后回升。目前市場利多利空因素交織存在，短期方向無法預見；雖說長期向暖趨勢未改，但鑒于美國寬松政策接近尾聲，收益率下行空間存疑。一級市場方面，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行下午招標的一年、五年及七年期固息增發(fā)債，中標收益率分別為2.7055%、3.4743%和3.6801%。銀行間市場供求平衡，主要回購加權利率僅微幅下行。即使IPO正式重啟，料也不會打破現(xiàn)有總體寬松態(tài)勢，短期內(nèi)對流動性維持樂觀預期。央行公開市場本周操作也僅以對沖到期逆回購為主，連續(xù)第二周既無資金回籠也無資金投放。期債短期難出方向性進展，仍建議逢低建倉。