【瑞達期貨：鄭棉增倉上行 短期反彈意愿較強】因美國出口和付運急跌，美棉振蕩下跌。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游紡織業逐漸進入淡季，需求短期難有提振，鄭棉維持弱勢。

國內走勢：17日鄭棉1605合約增倉上行，開盤于11860元/噸，收盤于11995元/噸，較前一交易日結算價上漲130元/噸，成交量大幅增加，持倉量增加13922手至343668手。

外盤走勢：ICE期棉周一收漲，因受技術性買盤支撐。ICE3月期棉收漲0.62美分，或1%，報收61.68美分/磅。

消息面：

1、根據張家港保稅區監測站統計的最新數據顯示，11月9日至11月15日一周，張家港保稅區棉花庫存26779噸，比上周減少316噸。其中美棉15224噸(比上周減少665噸)、澳棉6441噸(比上周增加175噸)、印度棉1413噸、烏棉1309噸、巴西棉839噸(比上周減少125噸).

2、美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，截至11月10日當周，對沖基金及大型投機客持有的棉花凈多頭倉位為42988手，較前周減少9138手，或17.53%。總持倉192453手，較前周減少6874手，或3.45%。

現貨方面：棉花指數3128B價格為12947元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。

觀點總結：因美國出口和付運急跌，美棉振蕩下跌。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游紡織業逐漸進入淡季，需求短期難有提振，鄭棉維持弱勢。技術上，鄭棉1605合約放量增倉上行，短線反彈意愿較強，但中長期均線仍維持向下運行，弱勢格局未改。操作上，建議短期觀望為主。