報告摘要：

股票基金。本基金基于對宏觀經濟、政策面、市場面等因素的綜合分析，結合對股票、債券、現金等大類資產的收益特征的前瞻性研究，形成對各類別資產未來表現的預判，在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定和調整基金資產中股票、債券、貨幣市場工具以投資策略及其他金融工具的配置比例。

基金經理。凌晨先生，英國諾丁漢大學運營管理專業碩士。歷任國信證券研究員、農銀匯理基金管理有限公司研究員、高級研究員、基金經理助理。現任農銀匯理研究精選靈活配置混合型基金基金經理、農銀匯理低估值高增長股票型基金基金經理。

2015 年以來，中國經濟增速的持續放緩，進入產業轉型升級的時期。娛樂消費的擴容成為支撐娛樂產業持續健康發展的底層動力。數據顯示，2014 年中國文化娛樂產業總值達到 11361.8億元，首次超過萬億元大關， 較上年同比增長 15.8%， 展現出蓬勃發展的生機。 在行業景氣的同時，行業對于投資的需求逐步加大。電影行業現在處于爆發增長的時期，隨著居民消費擴容以及影院建設和覆蓋的不斷完善，中國電影產業還將在未來五年內維持較高的成長速度。

從中長期看，由于流動性持續的充足，國債利率的下降是大趨勢，整體資產的收益率是具有長期下降的持續動力，投資大環境是好的。中期的波動應該是幾個因素決定：一是貨幣政策的變化，二是籌碼層面的波動。

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本報告是天天基金網基于公開信息研究發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。市場有風險，投資需謹慎。