我們預計“深港通”將大概率在今年年底或明年年初宣布并在3個月技術準備后于2016年一季度或稍晚時候啟動。短期來看，“深港通”對A股市場的資金面影響有限。

四條主線關注“深港通”

我們預計“深港通”將大概率在今年年底或明年年初宣布并在3個月技術準備后于2016年一季度或稍晚時候啟動。短期來看，“深港通”對A股市場的資金面影響有限。

中長期來看，“深港通”的推出有利于進一步推動：1)A股交易制度逐漸轉(zhuǎn)變；2)MSCI等全球指數(shù)納入A股并逐步增大A股比重；3)A股估值體系和投資風格國際化。但是，我們認為這些長遠的影響需要較長的時間來演變。當前A股高估值、高換手、追逐熱點等和國際市場不相稱的局面會長時間延續(xù)，建議四條主線關注“深港通”。

第一，建議關注QFII在深交所連續(xù)四個季度重倉標的，如美的集團、格力電器、寧波銀行、洋河股份、燕京啤酒、太極股份、啟明星辰、聚光科技、國瓷材料等。

第二，建議關注低估值、高股息率的股票：包括萬科A、金融街、江鈴汽車、寶新能源、閏土股份等。

第三，建議關注相對港股折價的深證個股，或相對于深股折價較大的港股。目前在18 家深港同時上市的公司中，僅有萬科A 股對H 股處于折價，其余均為H股相對A股折價，因此港股存在低估的機會，可適當關注H股相對A股折價較大的股票，包括中聯(lián)重科、晨鳴紙業(yè)、東北電氣、經(jīng)緯紡織機械股份、山東新華制藥股份、海信科龍、山東墨龍、浙江世寶。

第四，建議關注兩地相對稀缺板塊，如A 股的白酒、大眾消費和醫(yī)療行業(yè)，推薦五糧液、雙匯發(fā)展、云南白藥、華潤三九等。