值得注意的是，人民幣匯率承壓的主要原因來(lái)自于近期美元的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)勢(shì)頭。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷向好，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將于12月加息的預(yù)期越發(fā)堅(jiān)定，也促使連日來(lái)美元指數(shù)的上升。

11月16日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3750，較上一交易日下調(diào)95個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)9月25日以來(lái)新低。值得注意的是，截至目前人民幣對(duì)美元中間價(jià)已連續(xù)10個(gè)交易日下跌，時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)2008年8月12日以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

美元受捧令人民幣承壓

人民幣中間價(jià)連續(xù)下調(diào)反映出近兩周來(lái)人民幣對(duì)美元的持續(xù)下跌趨勢(shì)，但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期人民幣并無(wú)明顯貶值壓力。相反，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)于人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)籃子釋放出的積極信號(hào)以及10月份出現(xiàn)的資本凈流入趨勢(shì)，都給人民幣匯率帶來(lái)有力支撐，近期人民幣匯率走低主要受美元走強(qiáng)的影響。

今日人民幣對(duì)美元即期匯率開盤報(bào)6.3748，上一交易日收于6.3740。開盤后，人民幣持續(xù)走低，一度下探至目前最低位6.3808，但此后再次回升，徘徊在6.3778附近，截至記者發(fā)稿時(shí)，人民幣對(duì)美元幾期匯率為6.3788.

離岸市場(chǎng)(CNH)與在岸市場(chǎng)(CNY)人民幣匯率價(jià)差再次擴(kuò)大至近400個(gè)基點(diǎn)。今日離岸人民幣對(duì)美元處于加速貶值態(tài)勢(shì)，以6.4105開盤后，離岸人民幣對(duì)美元快速走低，目前最低下探至6.4199，截止記者發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元為6.4192，貶值0.22%。

值得注意的是，人民幣匯率承壓的主要原因來(lái)自于近期美元的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)勢(shì)頭。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷向好，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將于12月加息的預(yù)期越發(fā)堅(jiān)定，也促使連日來(lái)美元指數(shù)的整體上升。

目前美元指數(shù)停留在100大關(guān)大方，在開盤快速?zèng)_高至99.2595后，目前徘徊在99.1004附近，截至記者發(fā)稿時(shí)，美元指數(shù)為99.0997.

easy-forex易信總部中國(guó)區(qū)首席交易官孫宇在今日發(fā)布的外匯報(bào)告中認(rèn)為，本周對(duì)于外匯市場(chǎng)將是較為平淡的一周，但美元強(qiáng)者依舊。

“美元指數(shù)上周五再度沖高回落，連續(xù)兩次無(wú)功而發(fā)，預(yù)示著技術(shù)面的調(diào)整壓力正在加大。不過(guò)周一的避險(xiǎn)需求或幫助匯價(jià)跳空高開。周五的美國(guó)數(shù)據(jù)依舊表現(xiàn)不佳，但是除非11月非農(nóng)十分差勁，否則還是難以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的加息預(yù)期。”孫宇在報(bào)告中說(shuō)道。

人民幣匯率短期無(wú)憂

即使面對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，目前業(yè)內(nèi)對(duì)于人民幣短期匯率走勢(shì)依然充滿信心。

11月15日，招商證券首席宏觀分析師謝亞軒在參加某論壇時(shí)表示，在加息周期中美元很可能走強(qiáng)，而美元指數(shù)的進(jìn)一步走強(qiáng)，則意味著人民幣匯率將走弱。但謝亞軒強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率的波動(dòng)性加大，不能排除階段性升值的可能性。“未來(lái)人民幣匯率將是區(qū)間波動(dòng)，但沒有趨勢(shì)性貶值壓力”。

眼下，支撐人民幣短期匯率平穩(wěn)的最大利好因素即為IMF對(duì)于人民幣今年納入SDR釋放出的經(jīng)濟(jì)信號(hào)。

11月13日， IMF總裁克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)發(fā)表聲明稱，IMF工作人員經(jīng)過(guò)評(píng)估認(rèn)為，人民幣符合“可自由使用”(FU)貨幣的要求，因此建議執(zhí)董會(huì)將人民幣納入SDR籃子。11月30日，拉加德將主持召開執(zhí)董會(huì)會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)期，屆時(shí)IMF將正式宣布人民幣加入SDR.

“短期對(duì)匯率的支撐比較確定”民生宏觀團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的報(bào)告中認(rèn)為，人民幣匯率短期無(wú)憂，雖然需要警惕中期風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看并沒有太大隱患。

從短期看，民生宏觀認(rèn)為，近期歐洲央行釋放出或?qū)⒃賹捤傻男盘?hào)，與此同時(shí)，11月SDR結(jié)果公布前，做空人民幣的力量明顯減弱；此外，近期法國(guó)恐怖襲擊事件或引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，人民幣跟隨美元有一定提振效應(yīng)。

但從中期來(lái)看，受經(jīng)濟(jì)基本面影響，人民幣匯率仍有一定壓力，同時(shí)需要警惕黑天鵝事件的發(fā)生。民生宏觀認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，三季度GDP已經(jīng)跌破7%，工業(yè)、投資、利潤(rùn)、除汽車外的消費(fèi)等數(shù)據(jù)接連不佳，人民幣美元息差降低，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)依舊配置荒；而從外部看，美元加息早晚落地，人民幣相比其余新興市場(chǎng)貨幣仍舊較強(qiáng)勢(shì)，并且考慮到大型國(guó)有銀行或可能有在現(xiàn)貨市場(chǎng)拋售美元干預(yù)同時(shí)與央行達(dá)成遠(yuǎn)期協(xié)議以對(duì)沖倉(cāng)位的做法，因此人民幣未來(lái)或?qū)⒚媾R貶值預(yù)期再次襲來(lái)的沖擊。

即使IMF正如市場(chǎng)預(yù)期的在本月底宣布將人民幣納入SDR。“市場(chǎng)對(duì)于人民幣加入SDR的積極反應(yīng)將會(huì)是暫時(shí)的，因?yàn)檫@個(gè)消息已經(jīng)得到消化。” 法國(guó)興業(yè)銀行亞洲貨幣策略負(fù)責(zé)人杰森(Jason Daw)說(shuō)，他認(rèn)為在岸人民幣對(duì)美元在未來(lái)數(shù)月仍有貶值趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2016年中期將觸及6.80.

從長(zhǎng)期來(lái)看，民生宏觀分析稱，在經(jīng)常賬戶盈余、絕對(duì)增速依然高位、人民幣國(guó)際化需求穩(wěn)步增加、高層領(lǐng)導(dǎo)人頻繁表態(tài)信用背書以及海外地緣政治緊張，恐怖襲擊頻發(fā)一系列因素的作用下，“人民幣匯率長(zhǎng)期無(wú)虞”。