上投摩根科技前沿三季報點評：關(guān)注科技前沿

時間：2015-11-16 13:57:00 來源：

報告摘要：

混合型基金。采用定量及定性研究方法，自下而上優(yōu)選科技前沿主題上市公司，通過嚴(yán)格的風(fēng)險控制，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。

基金經(jīng)理

李博先生，上海交通大學(xué)碩士，自2009年3月至2010年10月在中銀國際證券有限公司是擔(dān)任研究員，負(fù)責(zé)研究方面的工作，自2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理兼行業(yè)專家一職，自2014年12月起擔(dān)任上投摩根核心成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理，自2015年8月起同時擔(dān)任上投摩根科技前沿靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

本基金將通過系統(tǒng)和深入的基本面研究，密切關(guān)注處于科技前沿，通過高精尖科學(xué)技術(shù)為經(jīng)濟發(fā)展帶來新增長點的相關(guān)行業(yè)及公司，重點投資于科技前沿主題相關(guān)行業(yè)的上市公司，分享中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變帶來的投資機會。

在行業(yè)配置層面，本基金將從行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)競爭格局等多角度，綜合評估各個行業(yè)的投資價值，對基金資產(chǎn)在行業(yè)間分配進行安排。

在個股選擇層面，本基金將主要采用“自下而上”的方法，在備選行業(yè)內(nèi)部通過定量與定性相結(jié)合的分析方法，綜合分析上市公司的業(yè)績質(zhì)量、成長性和估值水平等，精選具有良好成長性、估值合理的個股。

圖1: 基金經(jīng)理管理過的基金一覽

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-13

圖2: 基金經(jīng)理現(xiàn)任基金業(yè)績與排名詳情

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-13

圖3: 現(xiàn)任基金排名走勢

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-13

圖4: 近6月累計收益率與滬深300和上證指數(shù)對比

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

截至2015-09-30，上投摩根科技前沿靈活配置混合，期末凈資產(chǎn)2.03億元，比上期減少24.66%

圖5:份額規(guī)模變動

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖6:基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析：三季度，市場出現(xiàn)了大幅調(diào)整，滬深300下跌28%。板塊方面，上半年領(lǐng)漲的計算機板塊出現(xiàn)了較大回調(diào)，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等子板塊，市場的關(guān)注點逐漸由長期的市場空間向當(dāng)期業(yè)績轉(zhuǎn)移。本基金季度初成立后，在精選個股的同時，重點進行了倉位的控制，本季度實現(xiàn)了正收益。

管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望：經(jīng)歷了這次下跌后，整個市場風(fēng)險相對于6月初大幅降低，個股的投資機會也逐漸顯現(xiàn)。展望四季度，我們判斷A 股仍然會有結(jié)構(gòu)性的投資機會。一方面，重點關(guān)注高速增長行業(yè)，看好電子、新能源、醫(yī)藥生物等行業(yè)；另一方面，在個股選擇中，關(guān)注行業(yè)龍頭，或是具有較強競爭優(yōu)勢、成長性高的公司，尤其是擁有新技術(shù)、新商業(yè)模式的公司。

圖7:資產(chǎn)配置明細(xì)