【東吳證券策略周報：短期反彈進入中后期】11月金股市場表現回顧。10大金股組合本月以來漲幅為16.73%，大幅跑贏指數。本月以來，10大金股中有8只股票漲幅超過10%，分別是：思創醫惠28%、理工監測24%、中南重工22%、南風股份22%、雙環傳動21%、飛利信15%、新華保險13%、尚榮醫療12%。策略觀點。由于經歷前期連續上漲，疊加指數行行至壓力位附近，這一階段市場波動有所加大。我們判斷短期反彈可能已經進入上漲中后期。但中期行情較為樂觀，新一輪大級別行情啟動主要誘因可能在于國企改革與深港通。

11月金股市場表現回顧。10大金股組合本月以來漲幅為16.73%，大幅跑贏指數。本月以來，10大金股中有8只股票漲幅超過10%，分別是：思創醫惠28%、理工監測24%、中南重工22%、南風股份22%、雙環傳動21%、飛利信15%、新華保險13%、尚榮醫療12%。

策略觀點。由于經歷前期連續上漲，疊加指數行行至壓力位附近，這一階段市場波動有所加大。我們判斷短期反彈可能已經進入上漲中后期。但中期行情較為樂觀，新一輪大級別行情啟動主要誘因可能在于國企改革與深港通。

機械行業觀點：短期關注無人機、智能裝備板塊；繼續推薦兵器、核電板塊。巴黎恐怖襲擊，反恐概念短期關注無人機板塊，推薦：宗申動力、隆鑫通用、威海廣泰、洪都航空。持續重點關注智能制造主題。國企改革繼續推薦兵器工業集團，推薦邏輯逐步兌現。核電催化劑不斷，維持四季度超配核電觀點。

非銀金融行業觀點：市場情緒回暖，中期維持對大盤樂觀態度，前瞻性監管避免波動有利于形成慢牛趨勢。隨著國務院連續推出對養老服務產業鏈的利好政策，行業關注度大大增加。同時中國人口結構的變化和現有社會養老服務的欠缺產生對養老產業的巨大需求，具有廣闊市場空間。本周東吳金融優選組合：康美藥業、新華保險、中國平安、東方財富、騰邦國際。

TMT行業觀點：我們認為行業未來維持震蕩走勢，建議投資者繼續關注大數據、云計算、信息安全等穿越周期板塊。重點推薦：思創醫惠、中元華電、啟明星辰、華宇軟件、*st美利、萬好萬家。

環保行業觀點：本月，我們重點推薦美麗中國概念，其中環境改善是重要主題。環境質量改善目標下關注四個方向：1)增量：環境監測站點下沉、VOCs、膜材料和海綿城市(理工監測、聚光科技、南方匯通、南方泵業)；2)垂直管理：監測、計算、應用一體化智慧環保服務商(聚光科技、雪迪龍)；3)價格改革：收入彈性、污泥、再生水(洪城水業、中原環保、巴安水務、興蓉環境、碧水源)；4)企業平臺化：效果替代成本成為核心競爭力(碧水源、巴安水務).

大消費行業觀點：健康中國不能沒有健康養殖，提前布局4Q農業板塊機會。又到一號文件時，農業再度風起。健康養殖將是農牧行業未來最大的趨勢。建議重點關注優質蛋白養殖(肉牛養殖、肉雞養殖)和動物疫苗兩大子板塊。重點推薦福成五豐、大康牧業、益生股份、天康生物。